近期市場受內外因素影響，指數繼續震蕩走低，市場信心有一定動搖，但權證市場熱度持續，雖然認沽權證經過周初的“高燒”后有回歸理性的跡象，周四權證成交額亦有一定幅度回落，但權證市場本周前四個交易日的成交總額已高達1734億，較上周成交總額大幅上漲約100%，顯示了投資者在市況不明朗的情況下，轉向具有T+0交易機制、交易成本低的權證，通過快進快出控制風險或試探市場底部。不過，無論是做T+0日內交易還是捕捉反彈的短線機會，選對權證始終是獲利的關鍵。

　　權證對正股波動的反應強弱（敏感度）是影響權證短線操作價值的重要因素，只有“內外兼修”的權證才值得投資者去部署短線獲利戰略。“內”是指從理論上看權證本身具備的杠桿爆發力，即權證可以放大正股波動的倍數，用實際杠桿指標來衡量。如權證板塊實際杠桿最高的武鋼CWB1，就經常在反彈或上升行情中有驚喜表現。

　　不過，權證價格最終由供求關系決定，光有理論的實際杠桿，得不到外部市場的積極配合或是權證響應速度滯后，T+0短線操作或是捕捉反彈的效果都會大打折扣，如一些長期受市場冷落的權證，即使擁有高的杠桿，也經常落后于正股，無法產生應有的杠桿效應。

　　在判斷市場人氣時，除了可參考成交量、換手率等指標外，投資者還可以關注權證的日間振幅。在正股波動時，權證能跟隨杠桿放大漲跌寬幅波動，投資者通過T+0低吸高拋、波段操作的獲利空間會較大。

　　如日照CWB1，周三、周四兩個交易日的日間振幅分別高達10.4%和12.23%，而同期正股日照港的日間振幅為5.7%和2.45%。此外，從歷史數據來看，當日振幅較正股大的權證，其收盤漲跌幅也往往較正股大。

　　從本周前四個交易日來看，無論從日間振幅、換手率來看，認沽權證無疑都是冠絕同類，如南航JTP1，周一、周二兩個交易日振幅都在60%以上。然而這樣的熱度也蘊含著高風險，因為權證深度價外的狀況并沒改變，深交所日前為了警示風險已對末日權證華菱JTP1進行了漲幅限制。

　　如果投資者抱著“小注怡情，無傷大雅”的博彩心態尚可理解，但若抱著賭博心態下大賭注投機一把，后果很可能是血本無歸，投資者切記適可而止，切勿刀口舔血。