興業(yè)證券研究員認為，合資商業(yè)子公司的成立使廣州藥業(yè)短期增利且惠及長遠。同時，受惠于王老吉的高速增長、所得稅的調(diào)整等因素，廣州藥業(yè)08年業(yè)績有望超預期。維持“強烈推薦”評級。

　　從短期來看，合資將帶來一次性收益的增加，這包括6000多萬元（除稅）的股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價收益將入賬，預期07年入賬的收益最終將體現(xiàn)在一季度，這將增厚公司08年業(yè)績每股0.08元。此外，隨著外資資金5億元的到位，有望減輕公司的財務(wù)費用。從長期來看，合資方聯(lián)合博姿是國際著名醫(yī)藥分銷巨頭，將從管理、產(chǎn)品、渠道拓展上，帶動商業(yè)子公司的發(fā)展。因此，商業(yè)子公司未來有望保持快速增長。

　　在藥證審批艱難的情況下，公司產(chǎn)品優(yōu)勢尤為明顯。公司是國內(nèi)最大的中成藥制造商，2007年前三季度，醫(yī)藥制造業(yè)實現(xiàn)銷售收入18.16億元（不含王老吉藥業(yè)），實現(xiàn)增長12.45%。公司產(chǎn)品線非常豐富，下面幾家醫(yī)藥制造企業(yè)優(yōu)秀，如中一藥業(yè)、星群藥業(yè)、奇星藥業(yè)都有過億的產(chǎn)品，而敬修堂、陳李濟、潘高壽也都是老字號中藥企業(yè)。

　　王老吉投資收益保持快速增長。隨著紅罐王老吉“怕上火，喝王老吉”的廣告語家喻戶曉，王老吉涼茶的銷售勢頭非常火熱。07年前三季度王老吉藥業(yè)實現(xiàn)銷售收入8.65億元，估計全年能突破10億元。王老吉藥業(yè)將非常有希望維持翻倍的增長，并且逐步進入邊際收益遞增階段。