關亞玫

　　香港股市周三收盤大幅下挫，市場擔心美國聯邦儲備局的降息幅度將低于預期。美股前夜走高帶動恒生指數高開313點，指數升至24632點后反復下跌，下午跌至23586點，收報23653點，下跌638點，大市成交1051億港元，盤中波幅超過1000點。分析師表示，鑒于內地與美國經濟增長前景均不明朗，預計恒生指數短期內可能在22000-25800點之間波動。

　　國企指數盤初受美股前夜漲勢的支持升至13609點全天高位，但隨后即掉頭回落，以一浪接一浪的攻勢，將13000點關口和250日均線等短線重要防線一一攻陷，特別是后者的失守，進一步引發技術性的恐慌，國企指數最高曾跌5%至12710點，尾盤稍有回穩，收盤報12755點，下跌623點，跌幅4.66%，成交放大至326.64億港元，呈價跌量增之勢。

　　保險股昨日午后繼續力壓大市，中國人壽和中國平安均一度下瀉一成，尾盤則出現買盤趁機吸納，分別收窄至跌7.35%及6.51%，兩者近日發布的業績預測均遜于預期，市場擔心A股近期的弱勢將繼續影響此類股份今年的收益增長，貝爾斯登將后者評級由跑贏同類下調至與類股一致，目標價由138.73港元大幅調低至74港元；中銀國際則仍預計中國人壽去年將獲得1.26倍的盈利增長，并維持優于大市的評級，它指出一旦股市整體反彈，該公司披露2007年年報后股價將回升。中國財險也同步走低，下跌7.38%。

　　銀行股午后受拖累，建行收盤跌幅擴大至5.59%；交行跌5.37%；工行和招行分別下跌4.09%及2.6%；中行跌1.8%。

　　對于近期港股動輒上千點的波幅，新鴻基金融認為，現階段雖然有熊市跡象出現，但仍然缺乏數據的支持，需要一段時間觀察才會有定論。不過，由于環球經濟勢將放緩，香港公司的盈利率也將下調，因此估計今年恒指及國企指數的合理水平，將分別為25500點及14500點。該行策略師彭偉新表示，大市缺乏方向，預期恒指在未來半年內仍會相當波動，波幅介于23000點至26000點之間。

　　美國股市周二收高，因預期美聯儲將在周三再次宣布降息，激勵銀行、保險和房屋營建商類股進一步反彈，標準普爾金融類股指數收高1.4%；道瓊斯房屋營建類股指數收高3.7%。

　　收盤道瓊斯工業指數收高96.41點，漲幅0.78%，報12480.30點。標準普爾500指數上漲8.33點，漲幅0.62%，報1362.30點。納斯達克綜指收升8.15點，漲幅0.35%，報2358.06點。

　　分析師表示，如果美聯儲的降息幅度未能達到市場普遍預期的0.5%，股市可能遭遇賣壓。由于擔憂信用市場與房屋市場危機將使得美國經濟陷入衰退，在1月份的大多時間，美國股市均呈下跌走勢。