終于，股民得到了教訓。繼前日急跌之后的昨日，已經無力再急升。昨日上午，恒指還能追隨美股上升700點，到了下午收市，恒指只升了238點。股民不敢追貨，以防今日股價再次下跌。昨天逆市下跌的恒指成分股還多達11只。經過數次又跌又升之后，股民心態總是趨向悲觀多于趨向樂觀。趁反彈沽貨離場者多于追貨者。短期之內，要改變這個現象不容易，除非有新的因素刺激股市。

　　什么是新的因素？

　　昨晚開始，美聯儲又開會議息。今晚或者明日凌晨會有結果。有人擔心不再減息，原因是上周歐洲在周一的大跌是因為法興不計成本地平歐洲股指期貨的好倉所致。而伯南克就是被歐洲股市狂跌嚇壞而宣布大幅度減息，因此現在就不需要再減息了。

　　我認為再減息的機會依然存在，而且幅度不小，至少0.5％，甚至可能搞到0.75％。理由是如果伯南克不減息，這意味著他的確是因為歐股狂跌而減息，是被法興的神奇小子愚弄了。

　　美聯儲的加息減息，理論上是不該為股市服務，而是應整體考慮美國經濟，特別是通脹問題。因此我猜想，為了表現自己的專業性而不被股市波動左右，伯南克今晚不能不減息，希望減息能為股市帶來至少短期的刺激作用。

　　數天之前，我在如此動蕩的日子中依然向大家推薦思捷。因為思捷今日就會公布業績，應該會有一定的炒業績的買家出現。思捷主要業務在德國，一個用歐元的地區。隨著歐元匯價創下新高，思捷的利潤一定相當可觀。

　　除了創業板那只中國鐵路貨運外，“風雪”概念股依然受到追捧。波斯登賣的羽絨衣在風雪中可大派用場，價格不受管制。煤炭股熱賣就有點不對了。這幾天華中地區交通癱瘓，煤運不到發電廠，因此實際用量不是多了，而是少了。

　　去年股市狂升，亞洲股神李兆基也被傳媒捧上了天。股災發生后，李兆基多日不公開露面。近日出席浸會大學的捐款儀式，依然不改多頭本色。他說，他依然看好港股，認為本季度恒指仍可重上30000點。不知道是否應該相信？

　　(作者為香港城市大學MBA課程主任)