28日的中國股市遭遇了寒冷的“黑色星期一”，滬指暴跌7％。

　　國際、國內金價卻驚心動魄地大漲，不斷刷新歷史紀錄。上周末，紐約黃金期貨、國際現貨黃金分別一度“飚”出每盎司924．3美元與每盎司923．7美元的歷史最高價。受國際金價刺激，28日開盤的國內金市全線收高，上海黃金交易所的品種ＡＵ99．99更是收盤在213．09元／克，同樣刷新了歷史紀錄。

　　資本市場風浪中，黃金會否成為資產“避風港”？

　　 南非停產引發金價飆升

　　上周五，南非數家生產商宣布，因電力短缺旗下金礦全部或部分停產，這一消息促使現貨黃金飆升至紀錄高位。

　　“南非的生產商提供的黃金產量居世界第一位，缺電導致的停產推動了世界黃金價格上揚，上周五紐約市場黃金和白金的期貨價格盤中均創歷史新高。”中國黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤說。

　　油價走高也導致金價大幅上漲。上周五紐約商交所三月輕質低硫原油期貨結算價漲至每桶90．71美元，創下自1月16日以來的近月交割期貨最高結算價。

　　“1000美元都不算高，只要世界經濟局勢不變，目前基本面還是非常支持黃金繼續沖高。”上海大陸期貨首席黃金分析師李迅在“2008上海黃金投資報告會”上這樣評論。他認為，黃金作為投資品的特點就是長周期，上一輪金價上漲曾持續了12年，而這輪從2001年啟動的黃金牛市持續僅7年，后勢依然強勁。

　　李迅說，簡單計算一下10多年來黃金與石油的比價效應，能夠發現“黃金價值還是被遠遠低估了”。如果將通貨膨脹因素考慮在內，眼下金價創下新高，但實際價格遠遠低于歷史最高水平。

　　事實上，南非停產也許將為成功突破900美元／盎司的國際金價打開新的上升通道。國際上對金價“唱多”之聲不絕于耳，花旗、高盛等頂級金融集團，紛紛加入了金價1000美元“預測俱樂部”。

　　周洪濤預測說，本周三在美國聯邦儲備委員會可能加快減息步伐的情況下，美元將進一步走軟，黃金有望進一步走高。

　　股市、金市，投資者“市市關心”

　　28日，國內股市上演“自由落體”的慘烈行情，而國內現貨黃金、期貨黃金卻全線走高。上海黃金交易所現貨金的重要品種ＡＵ99．99一舉突破了歷史高位，站上了每克213元的重要關口。

　　股市、金市是否此消彼長？這已經成為許多國內投資者的疑問。

　　上海金業分析師李奇認為，目前國內股市、金市相關性不明顯。“國內金市還在起步階段，對國際市場影響力很小，基本跟著國際市場亦步亦趨。相比之下，中國股市較國際市場有一定的獨立性。”

　　大陸期貨的李迅認為，黃金市場對國內股市的影響，眼下主要體現在對黃金類股票的影響。“近來，此類股票普遍走強，折射出投資者對金價走高的預期。”

　　“由于貨幣供應量增加，購買力下降，投資者對黃金的興趣越來越濃厚。如果其他國家的央行也認為必須降低利率，則黃金還會吸引更多買盤。”周洪濤分析。

　　股市大幅下跌，金價為何依然堅挺？周洪濤指出，上周早些時候國際股市下挫導致投資者紛紛減持黃金多頭頭寸，但部分買家信心不減，迅速接盤，讓金價穩定在高位。“而國際股市一旦企穩，金價將顯著走高。”

　　黃金或成“資產避風港”，但未必是“搖錢樹”

　　毋庸置疑，本輪全球黃金市場的啟動，主要驅動力是對美國經濟衰退的預期和美元走軟的直接刺激。金融市場動蕩中，方顯黃金“硬通貨”保值避險功能的真本色。

　　國內資本市場中，從股市、房市退出的資金流入金市的消息也不絕于耳，更多的投資者看重的是黃金在動蕩金融市場中的“避風港”效應。

　　不過，近期黃金市場走出的“過山車”行情也生動地向投資者提示風險。黃金作為貴金屬的代表產品，其價格大幅波動特性非常明顯，帶來的風險不言而喻。

　　上海期貨同業公會會長錢榮金提示投資者：“進入黃金市場，必須要先想好要什么，保值需求應與投機需求分開，要有計劃入市，把握好風險。”

　　上海期貨交易所法律事務部提醒，在剛剛開放的國內黃金期貨市場，普通投資者尤其需要注意規避風險。投資者進入黃金期貨市場之前，必須了解保證金制度、漲跌停板制度、持倉限制制度、大戶報告制度、強行平倉制度等風險控制措施。

　　“黃金投資機會確實很多，但不是普通投資者能夠簡單操作的。”大陸期貨的李迅認為，黃金期貨產品上市，為投資者增加了許多套利機會。目前國內黃金期貨市場上除了套期保值功能外，還提供了跨期套利、期現套利、跨市場套利、跨品種套利的機會。然而，他指出，黃金投資中的市場風險、操作風險、流動性風險、制度風險都非常突出。如果進行不是以資產保值為目的的黃金投機，一不小心就會深陷泥潭。

　　“購買實物黃金或者紙黃金，無疑是一種較為安全的避險保值方式。但這只是一種資產配置方式，可以穩定投資者的整個資產配置結構。如果將它當作搖錢樹，指望著漲多少錢，恐怕就不是好的選擇。”李奇說。

　　來源：新華網

　　編輯：倪鵬翔