年報(bào)顯示，國電南瑞07年?duì)I業(yè)收入同比增長20.51%，凈利潤同比增長23.56%。對此，中投證券研究員表示繼續(xù)看好公司長期發(fā)展的潛力以及后續(xù)集團(tuán)資產(chǎn)整合的預(yù)期，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。

　　電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化產(chǎn)品的大幅增長是公司營業(yè)收入增長的主要原因。電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化產(chǎn)品在國電南瑞營業(yè)收入中的比重接近30%，07年該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入增長達(dá)到40%以上，延續(xù)前幾年高速增長趨勢。預(yù)計(jì)在未來的市場競爭中，國電南瑞在高端市場的壟斷地位還將延續(xù)，而中低端市場雖然競爭相對激烈，但是隨著招投標(biāo)的逐漸規(guī)范，公司憑借其強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力與業(yè)務(wù)平臺(tái)，依然會(huì)獲得較多的市場份額。

　　軌道交通自動(dòng)化監(jiān)控系統(tǒng)是公司未來利潤增長點(diǎn)。在軌道交通領(lǐng)域，國電南瑞已獲得廣州、南京、武漢、重慶等城市的全部或部分軌道交通牽引供電自動(dòng)化項(xiàng)目，業(yè)務(wù)范圍從動(dòng)力控制延伸至環(huán)境控制、運(yùn)營控制等相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域，市場占有率達(dá)到30%。預(yù)計(jì)08年該項(xiàng)業(yè)務(wù)是公司主要利潤增長點(diǎn)之一。

　　毛利率企穩(wěn)，業(yè)績將會(huì)明顯釋放。07年四季度公司產(chǎn)品毛利率已經(jīng)有所回升，尤其是電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化產(chǎn)品，07年上半年由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的差異，包括合同中系統(tǒng)集成與軟件收入確認(rèn)的比重差異以及產(chǎn)品需求方地域差異等，毛利率明顯下降。而下半年業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，全年毛利率已經(jīng)回升至31%。在收入增幅有所回升、毛利率逐步企穩(wěn)并且存在提升空間以及費(fèi)用控制得當(dāng)?shù)那疤嵯�，研究員認(rèn)為，公司業(yè)績必將得到明顯釋放。