曾淵滄法興的神奇小子，憑一個人的力量，使法興虧損了49億歐元。1月21日，法興大舉平歐洲股票指數期貨好倉的行動，更使得歐洲股市大跌。美國場外道瓊斯指數期貨也跟著大跌，嚇壞了伯南克。1月22日，伯南克終于宣布大幅減息0.75％。簡直像一場金融笑話。

　　法興的神奇小子玩死法興，動機何在？

　　根據目前有限的資料顯示，法興虧49億歐元的同時，這名神奇小子并沒有得利。到底他是一開始就想整垮法興，還是想憑此一舉成名？或是賭輸之后，想翻本，才不惜犯法制造假客戶買賣來隱瞞虧損，再繼續下去？

　　有趣的是，不少網民在神奇小子的Facebook上留言為其打氣，視他為偶像，為電腦天才、金融天才。是的，只有同時是金融天才和電腦天才才能干出這宗49億歐元的大案。然而，法興同時也讓我們感到擔心，金融市場是如此的高風險。

　　也許，我得開始思考，一味地持有匯控，是不是正確？

　　現在，損失最大的就是無辜的法興小股東。每一名小股東都得分擔這49億歐元的虧損。現在的法興，已經出現了周轉不靈的問題，急需55億歐元來救命。看來法興不可避免地要被另一家銀行并吞。

　　盡管股市波動，上周六公布的中原城市指數依然上升了1.29％。最新指數為69.36點，就快升上70點。一達到70點，就表示理論上再也沒有負資產認識了。

　　香港買樓可以借7成按揭，樓價下跌30％以上，就變成了負資產。中原城市指數的最高點就是1997年7月10日的100點。當然，不同地區，樓價的升跌是有分別的。新界西的分區指數只有49.74點，港島區則高達79.64點。港島買樓還是比較有保障的。港島區樓價升得快，難怪很多地產公司在拍賣場以天價買下香港島的土地。

　　上周六，我出席了一個投資演講會。中原地產主席施永青和瑞銀董事經理陸東不約而同地說，2008年最佳的投資就是買樓。陸東更進一步推薦長實，因為長實有最多樓可供出售。

　　陸東是香港最出色的分析員之一。最近，陸東代表瑞銀發表報告，認為恒生指數的正常價值應該在28500點。換言之，低于285000點就是便宜。那么現在港股真算是便宜的。不過，無論便宜或者貴，都是從長期投資的角度來說的。

　　(作者為香港城市大學MBA課程主任)