□西南證券 張剛

　　本周大盤受到境外股市大幅下滑的拖累，同時境內(nèi)大規(guī)模首發(fā)融資進(jìn)行中，中國平安的巨額再融資計劃，導(dǎo)致投資者持股信心動搖，引發(fā)恐慌性拋售。周一、周二的單日跌幅都在5％以上。其中，周二創(chuàng)下2007年6月5日以來的最大單日跌幅。直至跌至4500點附近，大盤才止跌回穩(wěn)。不過，在回升過程中，權(quán)重股表現(xiàn)不佳，后三個交易日的上漲仍沒有徹底收復(fù)周二巨幅下跌形成的失地。

　　新股發(fā)行方面，1月28日有大立科技、諾普信，1月30日三全食品，1月31日聯(lián)合化工，均為擬在中小板上市的公司，沒有大盤股發(fā)行的安排。30日申購中煤能源發(fā)行15億股的資金解凍，有望回流二級市場，促成升勢延續(xù)。

　　在前半周內(nèi)地股市受周邊股市暴跌的負(fù)面影響較大，但在后半周的回升階段，漲幅卻明顯落后。如香港恒生指數(shù)已經(jīng)將前半周的失地全部收復(fù)，相比之下內(nèi)地股市有補(bǔ)漲的基礎(chǔ)。下周若境外股市持續(xù)走好，內(nèi)地市場的人氣也將全面恢復(fù)，有助于進(jìn)一步向上收復(fù)失地。

　　中國銀監(jiān)會和中國保監(jiān)會22日宣布，經(jīng)國務(wù)院同意，雙方已簽署《關(guān)于加強(qiáng)銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管合作諒解備忘錄》。商業(yè)銀行和保險公司在符合有關(guān)規(guī)定及有效隔離風(fēng)險的前提下，按照市場化和商業(yè)平等互利的原則，可開展相互投資的試點。這意味著商業(yè)銀行投資保險公司的閘門正式開啟。銀行股曾是此輪跌勢的領(lǐng)跌品種，此消息有助于商業(yè)銀行拓寬投資范圍，向準(zhǔn)混業(yè)經(jīng)營模式發(fā)展，周五轉(zhuǎn)為領(lǐng)漲品種，將推動股指進(jìn)一步走高。

　　本周周K線再度收出帶下影線的長陰線，而且跌幅擴(kuò)大，跌破了11月底的前期底部，創(chuàng)出1998年8月中旬以來的單周最大跌幅，日均成交金額比前一周略有縮減，但維持偏高水平，顯示市場交投較為活躍。周K線失守各主要周均線，中期走勢轉(zhuǎn)淡。從日K線看，大盤已經(jīng)在周五返回到5日均線之上，但前期的下跌缺口在4900點附近形成阻力位。其它技術(shù)指標(biāo)雖有轉(zhuǎn)好跡象，但尚未脫離弱勢格局。下周盡管發(fā)行密集，但均為小盤股，影響不大。如果境外股市可以繼續(xù)走好，內(nèi)地股市的人氣也將得到提振。年報披露家數(shù)的增多，也將為市場創(chuàng)造更多的投資熱點，促進(jìn)交投活躍。