清風五月

　　和所有的投資者一樣，我們都在時時刻刻地關注著中國股市的每一次變動，毫無疑問，當前中國股市的暴挫，完全出乎了我們的意料。

　　當前的暴挫，可以說是一次客觀事實和主觀意志的完美結合，以至于這種結合所產生的震撼可以欺騙所有的人，讓人們驚慌失措，奔走呼號。我認為這些客觀事實有以下這么幾個：第一，美國次貸危機愈演愈烈，美國金融業遭受沉重打擊，導致美股暴跌；第二，由美國產生的影響帶動了歐洲、亞太特別是香港市場的連續下挫；第三，預期中國銀行業在可預見的時間里盈利能力下降，甚至某些銀行在美國次貸危機中遭受了損失；第四，中國平安“趁火打劫”，拋出了巨量融資計劃。

　　這些客觀事實構成了做空中國股市的強勢氛圍，單純從表面上看，用四面楚歌來形容也絲毫不為過。既然有了做空的強勢氛圍，那么，又是誰在做空呢，會不會是市場主力共同發動的欺騙呢。答案是肯定的。

　　我個人認為，中國的金融銀行確實存在估值不低的壓力，尤其是數量極其龐大的非流通股，更是壓在持有者身上的一座座大山�；蛟S是美國銀行在次貸危機中的狼狽不堪，或許是被強勢做空氛圍所逼迫，國內的機構持有者對這些權重股進行了有選擇的沽空�？梢哉f，這是出于投資避險意識的本能，無可厚非，當然不會是我們所要尋找的欺騙證據，但在客觀上卻使得這場暴挫看起來顯得格外自然，格外真實，頗具迷惑性。

　　可是如果我們仔細分析，就會發現市場主力還是暴露出了一些非常明顯的破綻。第一，作為中國股市未來發展重頭戲的股指期貨，已經漸行漸近，過度沽空權重股，難免會削弱自身在股指方面的話語權，從而陷入被動；第二，中國平安雖然從道義上講是在“趁火打劫”，但從市場化角度看，中國平安的行為也無從指責。如果市場主力真的不滿增發，完全可以等待消息面的進一步明確，比如證監會的表態。退一步講，即便證監會審核放行了，如果沒有大機構們捧場，中國平安的圈錢計劃必定慘敗。在市場主力依然掌握著增發事項主動權的情況下，市場主力居然如此匆忙，如此大動干戈地做空中國平安，恐怕是醉翁之意不在酒，唯恐天下不亂��；第三，美國次貸固然會對中國經濟產生一定的間接影響，甚至在尚主席的講話中也有體現，但絕對不是這種立竿見影的；第四，如果要判斷次貸危機對中國經濟的影響，或者說判斷中國上市公司的利潤增長是否出現了拐點，即將展開的年報披露工作便是最好的觀察窗口�？墒鞘袌鲋髁ζ�偏視而不見，提前動手展開地震般的所謂出貨，這不是很奇怪嗎？如果中國的牛市根基如某些股評人士所說，已經發生了動搖，牛市結束了，那么，市場主力為什么不利用投資者對年報的良好預期，逐步引導逐步拉高逐步偷偷的出貨呢？現在這樣敲鑼打鼓喊打喊殺的出貨，倒像是一出武打鬧劇。