□華泰證券 張力

　　本周公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，價(jià)格上漲壓力加大，結(jié)構(gòu)性矛盾仍較突出，因此，2008年宏觀調(diào)控將繼續(xù)向緊縮方向靠攏，相關(guān)周期性行業(yè)受到政策的制約仍較大，投資者宜密切關(guān)注行業(yè)基本面的變化。

　　由于近期國內(nèi)部分地區(qū)電解鋁廠的正常經(jīng)營狀況受到電煤供應(yīng)緊張、天氣凍災(zāi)和運(yùn)輸狀況等因素影響，電解鋁企業(yè)發(fā)生較大面積停產(chǎn)，導(dǎo)致電解鋁價(jià)格出現(xiàn)反彈，相關(guān)鋁業(yè)上市公司也受到市場追捧，焦作萬方、云鋁股份、關(guān)鋁股份均出現(xiàn)大幅上漲。作為周期性行業(yè)，有色金屬板塊今后的市場表現(xiàn)仍有待觀察。而以金地集團(tuán)和興業(yè)銀行為代表的地產(chǎn)金融股反彈強(qiáng)勁，經(jīng)過前期暴跌后，許多地產(chǎn)和金融股再度回到基金視野，市場為機(jī)構(gòu)提供了摘取廉價(jià)籌碼的機(jī)會。而以獐子島、北大荒為首的主題投資題材股受到一定的拋售。我們認(rèn)為，盡管主題投資是近階段的市場持續(xù)熱點(diǎn)，但當(dāng)股價(jià)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離基本面支撐的時(shí)候，其股價(jià)向價(jià)值回歸的壓力仍不可小視，弱勢中追高宜把握好節(jié)奏以免被套。

　　盡管市場在近幾個(gè)交易日擺脫暴跌局面，但是市場真正企穩(wěn)仍有待時(shí)日。目前對指數(shù)影響較大的權(quán)重指標(biāo)股走勢出現(xiàn)分化，對市場反彈難以形成合力，而題材股的爆炒更受到資金面和基本面的牽制，其回撤更會影響投資者的持股心態(tài)。我們判斷隨著權(quán)重股的企穩(wěn)，短期市場再度大幅下挫的可能性極小。

　　下周趨勢看多

　　中線趨勢看多

　　下周區(qū)間4700―5000

　　下周熱點(diǎn)有色金屬、地產(chǎn)板塊

　　下周焦點(diǎn)大盤能否突破缺口位置