□應(yīng)健中

　　江蘇春蘭(600854)終于熬不過(guò)連續(xù)三年的虧損將可能退市，消息傳來(lái)沒(méi)引起人們的關(guān)注，這個(gè)帶星號(hào)的ST春蘭已經(jīng)成了“非著名個(gè)股”。市場(chǎng)已經(jīng)時(shí)過(guò)境遷，當(dāng)今股市，“鴨子”飛舞，烈酒豪邁，誰(shuí)還顧得上那個(gè)春蘭呀。

　　在中國(guó)股市有15年以上經(jīng)歷的人都知道，在1993-1994年間，中國(guó)股市的大盤(pán)藍(lán)籌股是主營(yíng)家電的三駕馬車：生產(chǎn)空調(diào)的江蘇春蘭，以每股凈資產(chǎn)超過(guò)7元獨(dú)占鰲頭；生產(chǎn)彩電的四川長(zhǎng)虹，以連續(xù)三年每股稅后利潤(rùn)2元成中國(guó)股市第一績(jī)優(yōu)股；生產(chǎn)洗衣機(jī)的青島海爾，以業(yè)績(jī)穩(wěn)定、每年回報(bào)股東而著稱。這三個(gè)股票上市后，在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間中成了中國(guó)股市的主流品種，這三個(gè)股票當(dāng)初也讓股民賺了不少錢，以致我周圍的許多朋友家里要添家電，非買這三家公司的產(chǎn)品不可，既感恩于上市公司，也為上市公司做點(diǎn)貢獻(xiàn)。

　　產(chǎn)品有它的生命周期，上市公司的生命周期有多長(zhǎng)呢？這是一個(gè)值得思考的問(wèn)題。股市上有句名言：“這市場(chǎng)不是比誰(shuí)賺得多，而是比誰(shuí)活得長(zhǎng)”。炒股票如此，做企業(yè)也是如此。15年前，我到過(guò)這三家上市公司，對(duì)這三家上市公司都留下相當(dāng)不錯(cuò)的印象，特別是三家公司的老總對(duì)搞好上市公司信誓旦旦的神態(tài)，到現(xiàn)在都?xì)v歷在目。15年來(lái)，這三駕馬車中，長(zhǎng)虹也折騰過(guò)一陣子，但最終還是進(jìn)入了正軌，如今的“家電下鄉(xiāng)”的行情可能給不倒的長(zhǎng)虹提供了一個(gè)極大的機(jī)會(huì)；而春蘭則失去了這個(gè)千載難逢的好機(jī)會(huì)，這幾年始終在虧損的邊緣掙扎，在2007年的中報(bào)和季報(bào)中，春蘭已經(jīng)在艱難地扭虧為盈，然而最終仍然沒(méi)撐過(guò)年報(bào)，至于是否在實(shí)施置死地而后生的戰(zhàn)略還不得而知，但即便如此也已經(jīng)不好玩了。

　　10年前，相當(dāng)多的人炒江蘇春蘭，但是主力撤離的“集結(jié)號(hào)”并沒(méi)吹響，好多人被主力掛在55元以上的陣地上，最高的套在64.30元高地，主力卻溜了。那時(shí)上證指數(shù)1400點(diǎn)，現(xiàn)在5000多點(diǎn)了，春蘭的陣地已經(jīng)退守到7元了，而且這陣地也沒(méi)有多少除權(quán)的因素。

　　在曾經(jīng)的中國(guó)家電三駕馬車中，我最佩服的還是青島海爾。在海爾股票上，如果您是一個(gè)交易者的話，短線也許會(huì)套牢，但如果您是一個(gè)長(zhǎng)線投資者的話，這個(gè)股票還從來(lái)就沒(méi)有將人套“死”，盡管海爾現(xiàn)在也已經(jīng)不是主力品種，但其穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)和穩(wěn)健的投資回報(bào)至今在股市上還保持著良好的記錄，這是難能可貴的。1993年10月，海爾上市前在上海南京路上的海倫賓館舉行了一個(gè)小型聚會(huì)，我第一次見(jiàn)到張瑞敏，也第一次知道海爾，當(dāng)時(shí)對(duì)海爾兩個(gè)“小娃娃”的卡通印象深刻。那天，張瑞敏的謙卑令人難忘，他說(shuō)：“我們不好意思到上海灘來(lái)班門弄斧，上海有許多行業(yè)中的老大哥，上菱冰箱、水仙洗衣機(jī)、金星彩電都是我們行業(yè)的翹楚，我們海爾只能算是個(gè)小弟弟……”現(xiàn)在看看，這些以往的翹楚品牌早就退出歷史舞臺(tái)了，現(xiàn)在春蘭也步后塵了，而海爾把廠開(kāi)到美國(guó)去了。海爾的股價(jià)從來(lái)沒(méi)超過(guò)34.50元，但海爾的長(zhǎng)線投資者到目前為止卻依然盈利豐厚。這期間的真諦難道不應(yīng)該引起人們的深思嗎？