投資者心中的“避風港”究竟在哪里？如何在銀行理財產品層出不窮，人民幣升值加速，黃金投資熱力四射，保險投資、國債回暖的今天尋找屬于自己的一片天空？讓我們一起探尋……

　　⊙本報記者 涂艷

　　繼周一大跌之后，周二滬深股市繼續大幅跳水，上證綜指和深證成指均創史上最長的陰線。恐慌情緒的蔓延，市場巨幅的震蕩，讓眾多投資者看著自己大幅縮水的股票空留一聲嘆息。專家們紛紛呼吁投資者謹慎入市，機構也表示了審慎樂觀，究竟后市如何，讓投資者都成了“丈二和尚”——摸不著頭腦。理財專家建議，合理進行資產配置是第一要務，現在正是廣大投資者借此時機好好規劃2008年整體投資理財計劃的時候了。尋找比股票更安全的資產，擎起規避風險的“保護傘”，把自己的“雞蛋”放進多個籃子里。

　　現金儲蓄

　　7.2350！人民幣中間價昨日以206個基點的上漲報出今年16個交易日以來的第八次新高。隨著人民幣升值步伐的節節加快，人民幣相對美元漸漸強勢。而手中持有美元又沒有特別使用需要的投資者盡早把它兌換成人民幣可謂明智之舉。專家推薦兩類人開通通知存款或定活兩便業務。

　　通知存款是一種不約定存期，支取時需提前1天或7天通知銀行，雙方約定支取日期和金額方能支取的存款。通知存款起點為5萬元人民幣或1000美元等值外幣，目前央行規定的1天利率為1.17％，7天為1.71％。上海浦發銀行理財師向莉表示：“一般來說，通知存款適合以下兩類人：其一為原來‘五一’和‘十一’黃金周期間不想讓資金躺在股市賬戶中 ‘睡覺’的股民，其二為手中握有較大資金但是在不定期內需要動用的。”而定活兩便本質上和活期儲蓄沒有區別，但超過一定期限可以享受更高的利息率。辦理定活兩便的存款如果存期超過3個月就按3個月定期的6折計算利息，同樣也有半年和1年兩種。據記者計算，定活兩便3個月不取可拿到1.998％的利息，6個月為2.268％，但是最高不能超過1年利率的六成，也就是2.484％。

　　黃金

　　隨著美國緊急降息75個基點，美元對全球主要貨幣紛紛走軟，隨之而來的國際金價猶如脫韁野馬，開盤不到5個小時就從849.6美元直沖至894.6美元。黃金市場去年來的閃亮吸引了不少投資者的目光，老股民錢先生就準備新年嘗試黃金這類投資品種。

　　對于具有商品特性的黃金，它的保值價值永遠被放在首位。“對于希望平衡資產配置的投資者來說，實物金是首選。但是近日受到美元貶值和年末供需影響，黃金還在890美元高位震蕩，如果不著急的話可以考慮到今年4月底再買，按照以往市場規律，4月底至8月是黃金消費淡季，到時金價可能有所回落。”西漢志黃金分析師西金建議。“尤其是在目前市場普遍看多中長期上漲格局之時，壓制投資沖動未必不可取。”

　　而對于黃金期貨和黃金T+D交易品種，分析師普遍認為不適合普通投資者。畢竟期貨品種對專業投資經驗和知識要求較高，投資者即使在股市中“受了委屈”也不能盲目介入。

　　銀行理財產品

　　銀行理財產品一貫善舉穩健牌，人民幣、外匯產品可謂蘿卜青菜各有所愛，QDII繼續潛伏，FOF產品從幕后走到臺前……只要挑對了適合自己的，眼花繚亂的銀行理財產品也可以取得豐厚的回報。光大銀行首席理財師徐欣向記者表示：“打新股產品可以繼續放心購買，不必擔心政策的變化，預計今年的新股發行的大餐仍值得期待，在震蕩行情中配置一部分此類產品還是首選。”關于投資者對打新產品能否持續發行的擔憂，徐欣表示，產品說明書中都會有終止條款，除了打新產品本身的風險外，即使終止投資者也不會有額外損失。

　　另外，銀行FOF產品也漸漸“得寵”，雖然類似基金寶的產品不少，但是在震蕩市中對于缺乏投資經驗，又渴望把握股市低位機會卻不知投資哪類股票的人來說就是不錯的選擇。據了解，光大銀行去年提前終止的一款基金寶“同贏5號1”年化收益率竟高達90％。但是理財師也提醒投資者，由于各類FOF產品的“資金池”配置比例差別很大，而且多數此類產品都不保本，投資者要做出自我判斷。

　　另外，雖然美元處于持續貶值的通道，但是對于中長期內持有美元并有使用需求的人來說還是可以考慮外匯理財產品。“某些為兒女做出國教育儲備金或者工資就是以美元發放的人盡量不要把美元落在一旁不管，如果預計自己半年或一年都不需要使用外幣的話，把它用來購買美元理財產品還是可以有效地規避匯率風險。”受前日美國降息影響，1月23日當天，中行新一期匯聚寶產品就熱銷了400多萬美元，預期5.2％的年化收益率吸引了不少持幣者。

　　投連險

　　2007年投連險搭乘資本市場的快車，在保險市場上“一枝獨秀”。 據統計，上海各壽險公司共實現投連險保費收入57.4億元，創歷史新高。回顧各家保險公司2007年的投連險賬戶收益，6支具有全年業績的投連險積極進取型賬戶最高收益超過130％，最低84％，平均收益跑贏大盤。而平衡配制型賬戶中，去年收益率最高的太平人壽旗下智勝平衡穩健投連賬戶的收益率也達到了58.47％。

　　業內人士估計，投連險市場在2008年將繼續紅火，由于不同賬戶的投資方向不同，不論哪類投連險都應以“險”為主，“這點和實物黃金投資很像，雖然投資收益值得期待，但是還是應該注意以保障為先。尤其對于保險不完備的家庭來說，不能因看重其收益而放棄基本的保險配置。”滬上某壽險公司代理人提醒投資者。

　　債券

　　債券一貫以其穩健的投資回報率吸引著各類機構投資者，而個人投資者進入債券市場最常見的形式為購買國債。而作為規避風險的一大法寶，越來越多的人正在關注掛鉤債券的理財產品和債券型基金。

　　投資于債券、票據、貨幣市場等方向的人民幣理財產品一直是理財產品中重要的分支。據不完全統計，本周一起，包括招行、中行、上海銀行、北京銀行等多家銀行共推出了7款該類理財產品。

　　西南財經大學信托與理財研究所銀行研究部負責人李要深解釋道：“雖然該類產品的收益率并不是很有吸引力，但其投資于信用等級較高的債券、銀行間貨幣市場等，風險較低，收益非常穩定。特別是在高漲的加息預期下，投資者應該多考慮產品期限1個月和3個月期的，這樣可以有效規避流動性風險較低。”

　　而債券型基金在股市的大幅震蕩下也出現了較為火爆的銷售場面，滬上某基金公司銷售負責人介紹：“作為去年平均收益高出20％的投資品種，資產配置和改良風險是投資者購買時首先考慮的，債券型基金正迎來更大的投資群體，在震蕩市中適當配置到15％左右值得推薦。”

　　幾類銀行理財產品對比

　　銀行FOF銀行QDII打新股外匯理財

　　門檻 一般5萬元人民幣一般為5000外幣或5萬人民幣5萬元人民幣低至5000外幣，高端的可達10萬甚至更高

　　風險 投資基金的市場風險，流動性隨產品設計而定，多數流動性較差所掛鉤海外股票、基金行情，流動性較差，一般不可提前贖回新股破發的市場風險，流動性較好，短期產品以“天”計算一般為保本型，但是有匯率風險，流動性風險較高，一般不可終止

　　費用 管理費、贖回費、管理費和業績超額提成費用管理費，托管費和者業績超額提成費用無特殊管理費

　　收益非保本，浮動較大目前虧損居多，收益高低不一，浮動較大實際收益率隨期限差別而變化，去年到期平均年化收益率為23％左右，有逐步下降的趨勢一般在4％－6％之間

　　涂艷 制表