□本報(bào)記者 張?zhí)┬?/p>

　　在當(dāng)前全球資本的博弈中，中國(guó)因素的作用正在加強(qiáng)。去年全年，上證綜指、深證成指96.66%和166.29%的漲幅使全球股市難望項(xiàng)背。無(wú)疑，中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)是資本市場(chǎng)的有力支撐。同時(shí)，人們也注意到，世界經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系及資本市場(chǎng)的互動(dòng)互補(bǔ)正成為推進(jìn)中國(guó)股市向縱深發(fā)展的重要因素。

　　中國(guó)資本市場(chǎng)只有繼續(xù)夯實(shí)體制機(jī)制，推進(jìn)穩(wěn)步有序的開(kāi)放，加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作、整合內(nèi)外資源，才能更好地凝聚自身的優(yōu)勢(shì)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　一體化趨勢(shì)明顯

　　當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)正成為全球資本市場(chǎng)中重要的一極，而世界資本市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性也表現(xiàn)得愈加緊密。截至去年末，中國(guó)滬深兩市共有上市公司1550家，總市值已達(dá)32.71萬(wàn)億元，占全球總市值近7％，位列全球股市總市值第四。中國(guó)資本市場(chǎng)正朝著繼美國(guó)、歐洲之后的第三極邁進(jìn)。透過(guò)總量規(guī)模的背后，中國(guó)資本市場(chǎng)在質(zhì)量和層次上也突飛猛進(jìn)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，機(jī)構(gòu)交易活躍，機(jī)制法制健全等，都使中國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了重大突破，增強(qiáng)了眾多海內(nèi)外投資者的信心。

　　資本市場(chǎng)壯大的根源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的加強(qiáng)，世界資本市場(chǎng)一體化的趨勢(shì)也更明顯。肇始于美國(guó)的次貸危機(jī)對(duì)很多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響，也給全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)巨大不確定性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從去年11月初到12月底，納斯達(dá)克指數(shù)下跌了7.23%，道瓊斯指數(shù)下跌4.78%，日經(jīng)225指數(shù)下跌幅度為8.54%，倫敦富時(shí)100指數(shù)下跌3.94%。次貸危機(jī)雖然沒(méi)有直接影響到中國(guó)經(jīng)濟(jì)，但其間接作用也不可小覷，最近中國(guó)股市更是和全球主要股市“環(huán)球同此涼熱”，一起大幅下挫。

　　漸進(jìn)逐步開(kāi)放

　　中國(guó)股市的繁榮吸引了更多的國(guó)外資本，同時(shí)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也加快了中國(guó)機(jī)構(gòu)走出去的步伐。目前QFII額度已擴(kuò)大至300億美元，紐交所、倫交所等4家境外交易所也在華開(kāi)設(shè)代表處，國(guó)際機(jī)構(gòu)的深入為國(guó)內(nèi)資源的優(yōu)化配置拓寬了渠道。此外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)成功的簽署IOSCO多邊備忘錄，進(jìn)一步增強(qiáng)了在國(guó)際證監(jiān)組織中的影響。

　　在推進(jìn)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)走出去方面，QDII業(yè)務(wù)試點(diǎn)、港股直通車(chē)等進(jìn)一步打通了境內(nèi)外資本市場(chǎng)的紐帶。截至去年底，已有5家證券公司、15家基金管理公司獲得QDII資格，5支QDII產(chǎn)品累計(jì)募集資金1075億元，共有8家證券公司、6家期貨公司在港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

　　推進(jìn)資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放為中國(guó)資本市場(chǎng)的質(zhì)變提供了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。只有穩(wěn)步有序的推進(jìn)開(kāi)放，不斷完善監(jiān)管體系，加強(qiáng)對(duì)外資流入的管理，才能更好地應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的矛盾和問(wèn)題。當(dāng)前美國(guó)次貸危機(jī)的前景仍不明朗、油價(jià)和原材料價(jià)格不斷上漲、美元持續(xù)貶值等都可能引發(fā)全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)，并形成對(duì)新興市場(chǎng)的沖擊，中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展只有更多的納入國(guó)際化視野，加強(qiáng)國(guó)際間的合作交流、推進(jìn)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，完善多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，才能增強(qiáng)我國(guó)資本市場(chǎng)在開(kāi)放條件下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　提升核心競(jìng)爭(zhēng)力

　　今年證監(jiān)會(huì)將把積極研究推動(dòng)紅籌公司及其它境外公司在A股上市、全方位推進(jìn)市場(chǎng)化并購(gòu)重組等作為工作的重點(diǎn)。為不斷完善對(duì)外開(kāi)放的戰(zhàn)略安排，證監(jiān)會(huì)還將在繼續(xù)推動(dòng)QFII額度管理、QDII試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)并引導(dǎo)境外共同基金、養(yǎng)老金等投入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)等工作。國(guó)際資本的博弈更需要大國(guó)間的合作，而只有不斷提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力才能搶占更多的話語(yǔ)權(quán)。要促進(jìn)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)更好的與國(guó)際接軌，我們還需要在信息、機(jī)制等基礎(chǔ)設(shè)施上下大力氣，提升市場(chǎng)的運(yùn)作效率，同時(shí)還應(yīng)減少不必要的行政干預(yù)，提升國(guó)際資本的流動(dòng)管理的能力。在此基礎(chǔ)上培育自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　冰凍三尺非一日之寒。中國(guó)資本市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升需更多方面的長(zhǎng)期配合協(xié)調(diào)，如在推進(jìn)人民幣成為世界性貨幣，加強(qiáng)同香港市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，加速金融中心建設(shè)上都需要多管齊下，只有加速建立和完善統(tǒng)一的中國(guó)股市標(biāo)準(zhǔn)，不斷挖掘并發(fā)揮自身資源的優(yōu)勢(shì)，才能在國(guó)際資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中提升籌碼，使中國(guó)因素的光環(huán)更加耀眼。