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光大保德信貨幣市場基金2007年第四季度報告http://www.sina.com.cn 2008年01月22日 08:40 中國證券網-上海證券報
光大保德信貨幣市場基金 2007年第四季度報告 一、重要提示： 基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 基金托管人招商銀行股份有限公司根據本基金合同的有關規定，于2008年1月21日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告期間：2007年10月1日至2007年12月31日。本報告財務資料未經審計。 二、基金產品概況 (一)基金概況 基金簡稱：光大貨幣 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2005年6月9日 報告期末基金份額總額：472，768，054.08份 (二)投資目標 本基金通過投資于高信用等級、高流動性的短期金融工具，為投資者提供流動性儲備；并在保持基金資產本金安全和高流動性的前提下，獲得穩健的超越業績比較基準的當期收益。 (三)投資策略 本基金按照自上而下的方法對基金資產進行動態的大類資產配置，類屬資產配置和證券選擇。一方面根據整體配置要求通過積極的投資策略主動尋找風險中蘊藏的投資機會，發掘價格被低估的且符合流動性要求的適合投資的品種；另一方面通過風險預算管理、平均剩余期限控制和個券信用等級限定等方式有效控制投資風險，從而在一定的風險限制范圍內達到風險收益最佳配比。 (四)風險收益特征 從長期平均值來看，本基金風險收益特征屬于證券投資基金中的低風險品種，風險程度低于其他類型的基金品種。本基金按照風險收益配比原則對投資組合進行嚴格的風險管理，將風險水平控制在既定目標之內，在風險限制范圍內追求收益最大化。 (五)業績比較基準 一年期銀行定期儲蓄存款的稅后利率 (六)基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 (七)基金托管人 招商銀行股份有限公司 三、主要財務指標和基金凈值表現 (一)主要財務指標（單位：人民幣元）： ■ (二)基金凈值表現 1、歷史各時間段收益率與同期業績比較基準收益率比較： ■ 備注：本基金收益分配按日結轉份額。 2、自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率歷史走勢對比圖： ■ 備注：根據本基金合同規定，本基金的資產配置基準比例為央行票據10-90%；短期債券10-90%；債券回購0-90%；同業存款/現金0-80%。截至本報告期末，本基金的投資比例符合本基金合同約定的比例。 四、管理人報告 (一)基金經理簡介 于海穎女士，碩士，1977年出生，1999年畢業于天津大學技術經濟學專業，2004年3月獲得天津大學數量經濟學碩士學位，2004年4月至2006年4月在北方國際信托投資股份有限公司從事固定收益工作。2006年5月加入光大保德信基金管理有限公司，先后擔任債券交易員和貨幣市場基金基金經理助理。 備注：本基金原基金經理沈毅先生因個人原因申請辭職。經光大保德信基金管理有限公司四屆六次董事會會議審議批準，由于海穎女士接替沈毅先生擔任本基金基金經理。 (二)報告期內基金運作遵規守信情況的說明 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他相關法律法規、證監會規定和基金合同的約定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。報告期內未有損害基金份額持有人利益的行為。 (三)報告期內基金投資策略和業績表現的說明與解釋 2007年四季度我國宏觀經濟通脹壓力持續高位運行，CPI指標更是創下了6.9%的十年高點，經濟過熱壓力明顯。針對此種宏觀經濟形勢，在全年的經濟工作會議上，國家提出在2008年要采取適度從緊的貨幣政策，而繼續保持穩健的財政政策，這一宏觀經濟基調將始終貫穿下一步的經濟運行趨勢。在信貸增長調控方面，央行已經就2008年的信貸投放厘定了投放原則，即“規模不變，增幅下降”。明年的新增貸款增長將控制在12%以內，低于2007年的預定控制目標的15%，在央行的具體控制手段上，將采取按月上報貸款投放情況的調控方法，有關監管部門也將按季對信貸規模進行審核。 在預防過熱、控制通脹的整體基調下，央行在第四季度再次采取了加息和提高存款準備金率的調控措施來應對目前的通脹壓力和負利率的情況，同時通過密集的公開市場操作回收市場流動性。這些調控措施預計都將對后期宏觀經濟運行環境產生較大影響。 四季度債券市場運行的整體收益率水平呈現明顯平坦化趨勢。在持續加息預期的影響下，7年以下品種、特別是三年以下品種收益率水平較上季度末大幅上揚，其中指標性品種一年期央票的收益率水平較上季度末上升了60bp，而與此同時，由于前期長端收益率水平已經調整的比較充分，因此整體看來，市場收益率曲線整體平坦化十分明顯。在市場資金面方面，四季度新股發行仍十分密集，但是在發行節奏上已經充分考慮了其對貨幣市場利率水平的沖擊以及市場成員的承受能力，同時由于市場成員基本已經提前做好了資金準備，因此本季度的新股發行并未出現前期貨幣市場利率水平大幅劇烈振蕩的情況。 具體到基金的日常操作，由于后期宏觀經濟形勢的不明朗，以及收益率曲線平坦化十分明顯，因此本季度基金采取了縮短久期的方法，嚴格控制利率風險，同時通過主動操作，在維持良好流動性的同時，提高基金收益率水平。 展望2008年市場行情，我們相信有關調控部門將密切關注通脹壓力指標，并結合前期調控政策的實施效果和國際經濟形勢，對人民幣升值、通脹壓力、國際收支平衡等因素進行綜合考慮，采取適度從緊的調控政策，抑制宏觀經濟由偏快轉向過熱。在基金日常操作中，我們將繼續關注各項宏觀調控措施對宏觀經濟和行業政策的影響，主動調整自身投資策略，把握套利機會，在繼續堅持流動性管理的基礎上，加強組合的穩健性管理，提高組合的收益率水平。 五、投資組合報告 (一)報告期末基金資產組合 ■ (二)報告期債券回購融資情況 ■ 備注：上表中，報告期內債券回購融資余額應取報告期內每日融資余額的合計數，報告期內債券回購融資余額占基金資產凈值比例應取報告期內每日融資余額占基金資產凈值比例的簡單平均值。報告期內不存在債券正回購的資金余額超過基金資金凈資產的20%的情況。 (三)基金投資組合平均剩余期限 1、投資組合平均剩余期限基本情況 ■ 2、期末投資組合平均剩余期限分布比例 ■ (四)報告期末債券投資組合 1、按債券品種分類的債券投資組合 ■ 備注：上表中，附息債券的成本包括債券面值和折溢價，貼現式債券的成本包括債券投資成本和內在應收利息。 2、基金投資前十名債券明細： ■ 備注：上表中，“債券數量”中的“自有投資”和“買斷式回購”指自有的債券投資和通過債券買斷式回購業務買入的債券賣出后的余額。 (五)“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值的偏離 ■ 備注：以上數據按工作日統計。 (六)投資組合報告附注 1、基金計價方法說明 （1）、本基金估值采用攤余成本法，即估值對象以買入成本列示，按實際利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余存續期內攤銷，每日計提損益。 （2）、為了避免采用攤余成本法計算的基金資產凈值與按市場利率和交易市價計算的基金資產凈值發生重大偏離，從而對基金持有人的利益產生稀釋和不公平的結果，基金管理人于每一估值日，采用市場利率或交易價格，對基金持有的估值對象進行重新評估，即“影子定價”。當基金資產凈值與影子定價的偏離達到或超過基金資產凈值的一定幅度時，或基金管理人認為發生了其他的重大偏離時，基金管理人可以與基金托管人商定后進行調整，使基金資產凈值更能公允地反映基金資產價值，確保以攤余成本法計算的基金資產凈值不會對基金持有人造成實質性的損害。 （3）、如有確鑿證據表明按上述方法進行估值不能客觀反映其公允價值的，基金管理人可根據具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的方法估值。 （4）、如有新增事項或變更事項，按國家最新規定估值。 2、本報告期內不存在剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產凈值的20％的情況。 3、本報告期內需說明的證券投資決策程序 報告期內，基金管理人的投資決策嚴格按照招募說明書和基金合同進行，所有投資品種均沒有超出債券池的范圍，沒有需要特別說明和補充的部分。 4、其他資產的構成如下： ■ 5、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金的情況 ■ 本基金的基金托管人、基金管理人主要股東及其控制的機構在本報告期末未持有本基金份額。 六、開放式基金份額變動 ■ 七、備查文件目錄 (一)本基金備查文件目錄 1、中國證監會批準設立光大保德信貨幣市場基金的文件 2、光大保德信貨幣市場基金基金合同 3、光大保德信貨幣市場基金招募說明書 4、光大保德信貨幣市場基金托管協議 5、光大保德信貨幣市場基金法律意見書 6、光大保德信基金管理有限公司的業務資格批件、營業執照、公司章程 7、基金托管人業務資格批件和營業執照 8、報告期內光大保德信貨幣市場基金在指定報刊上披露的各項公告 9、中國證監會要求的其他文件 (二)存放地點及查閱方式 文件存放地點：上海市延安東路222號外灘中心大廈46層本基金管理人辦公地址。 文件查閱方式：投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱。 投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人。 客戶服務中心電話：400-820-2888，021-53524620。 公司網址：www.epf.com.cn。 光大保德信基金管理有限公司 2008年1月22日 基金本期凈收益 5，060，784.39 基金份額本期凈收益 0.0104 期末基金資產凈值 472，768，054.08 期末基金份額凈值 1.0000 階段 基金凈值收益率① 基金凈值收益率標準差② 比較基準收益率③ 比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④ 本報告期 1.1027% 0.0094% 0.9474% 0.0002% 0.1553% 0.0092% 資產組合 金額(元) 占基金總資產的比例 債券投資 387，738，596.65 81.88% 買入返售證券 80，000，240.00 16.89% 其中：買斷式回購的買入返售證券 - - 銀行存款和清算備付金合計 4，660，172.84 0.98% 其他資產 1，135，296.85 0.24% 合計 473，534，306.34 100.00% 序號 項 目 金額(元) 占基金資產凈值比例 1 報告期內債券回購融資余額 1，538，210，958.07 3.75% 其中：買斷式回購融資 - - 2 報告期末債券回購融資余額 - - 其中：買斷式回購融資 - - 項目 天數 報告期末投資組合平均剩余期限 78 報告期內投資組合平均剩余期限最高值 109 報告期內投資組合平均剩余期限最低值 61 序號 平均剩余期限 各期限資產占基金資產凈值的比例 各期限負債占基金資產凈值的比例 1 30天以內 60.17% - 其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 - - 2 30天(含)—60天 - - 其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 - - 3 60天(含)—90天 10.50% - 其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 - - 4 90天(含)—180天 6.19% - 其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 - - 5 180天(含)—397天（含） 23.07% - 合計 99.93% - 序號 債券品種 成本(元) 占基金資產凈值的比例 1 國家債券 - - 2 金融債券 - - 其中：政策性金融債 - - 3 央行票據 249，448，004.89 52.76% 4 企業債券 138，290，591.76 29.25% 5 其他 合計 387，738，596.65 82.01% 剩余存續期超過397天的浮動利率債券 序號 債券名稱 債券數量(張) 成本(元) 占基金資產凈值的比例 自有投資 買斷式回購 1 07央行票據01 1，500，000 - 149，969，169.24 31.72% 2 07央票04 500，000 - 49，858，225.00 10.55% 3 07央票138 500，000 - 49，620，610.65 10.50% 4 07廈港務CP01 200，000 - 19，998，866.68 4.23% 5 07粵物資CP01 200，000 - 19，951，672.95 4.22% 6 07清控CP01 200，000 - 19，891，698.49 4.21% 7 07浙能源CP02 200，000 - 19，477，535.15 4.12% 8 07華電煤CP01 200，000 - 19，401，728.73 4.10% 9 07招金CP01 100，000 - 9，951，562.18 2.10% 10 07銅都CP01 100，000 - 9，926，061.62 2.10% 項目 偏離情況 報告期內偏離度的絕對值在0.25％（含）-0.5％間的次數 - 報告期內偏離度的最高值 0.1947% 報告期內偏離度的最低值 -0.0179% 報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.0758% 分類 金額(元) 應收證券清算款 - 應收利息 1，122，296.85 應收申購款 13，000.00 待攤費用 - 合計 1，135，296.85 本報告期期初基金管理人持有的基金總份額 26，606，072.64 加：本期基金總申購份額 309，265.99 減：本期基金總贖回份額 - 本報告期期末基金管理人持有的基金總份額 26，915，338.63 本報告期期初基金總份額 419，153，932.78 加：本期基金總申購份額 1，104，893，136.32 減：本期基金總贖回份額 1，051，279，015.02 本報告期期末基金總份額 472，768，054.08
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