博時(shí)現(xiàn)金收益證券投資基金

　　2007年第四季度報(bào)告

　　一.重要提示

　　本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　本基金的托管人交通銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年1月18日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、收益表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。

　　本報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)師審計(jì)。

　　二.基金產(chǎn)品概況：

　　基金簡(jiǎn)稱：博時(shí)現(xiàn)金

　　基金代碼：050003

　　基金運(yùn)作方式：契約型、開(kāi)放式

　　基金合同生效日：2004年1月16日

　　報(bào)告期末基金份額總額：3，467，407，083.37 份

　　投資目標(biāo)：在保證低風(fēng)險(xiǎn)和高流動(dòng)性的前提下獲得高于投資基準(zhǔn)的回報(bào)。

　　投資策略：本基金根據(jù)短期利率的變動(dòng)和市場(chǎng)格局的變化，積極主動(dòng)地在債券資產(chǎn)和回購(gòu)資產(chǎn)之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)配置。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：一年期定期存款利率（稅后）

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：現(xiàn)金收益證券投資基金投資于短期資金市場(chǎng)基礎(chǔ)工具，由于這些金融工具的特點(diǎn)，因此整個(gè)基金的風(fēng)險(xiǎn)處于較低的水平。但是，本基金依然處于各種風(fēng)險(xiǎn)因素的暴露之中，包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等等。

　　基金管理人：博時(shí)基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行股份有限公司

　　三.主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和收益表現(xiàn)

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　本報(bào)告期主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元

　　■

　　注：2007年7月1日基金實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，原“基金本期凈收益”名稱調(diào)整為“本期利潤(rùn)”。

　　（二）收益表現(xiàn)

　　1.本報(bào)告期基金收益率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　■

　　2.圖示自基金合同生效以來(lái)基金累計(jì)凈值收益率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率歷史走勢(shì)對(duì)比

　　■

　　四.管理人報(bào)告

　　（一）基金經(jīng)理介紹

　　張勇先生，學(xué)士。2001年畢業(yè)于南京審計(jì)學(xué)院金融學(xué)專業(yè)，獲工學(xué)學(xué)士學(xué)位。2001年至2002年于南京市商業(yè)銀行北清支行任信貸員。2002年至2003年，于南京市商業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心任債券交易員。2003年12月，入博時(shí)基金管理有限公司，任交易部債券交易員。2006年7月起，任現(xiàn)金收益基金經(jīng)理。

　　（二）本報(bào)告期內(nèi)基金運(yùn)作情況說(shuō)明

　　在本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵循了《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《博時(shí)現(xiàn)金收益證券投資基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，并本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，為基金持有人謀求最大利益。本報(bào)告期內(nèi)，基金投資管理符合有關(guān)法規(guī)和基金合同的規(guī)定，沒(méi)有損害基金持有人利益的行為。

　　（三）本報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)

　　1、行情回顧

　　4季度通脹壓力不斷增強(qiáng)，11月CPI同比增長(zhǎng)6.9%，創(chuàng)下12年的新高。為了抑制通脹，收緊流動(dòng)性，央行不對(duì)稱加息1次；后又3次調(diào)整準(zhǔn)備金率至14.5%，并發(fā)行1500億元定向央票來(lái)回籠流動(dòng)性；公開(kāi)市場(chǎng)上，與3季度巨額回籠不同，4季度央行凈投放資金333億元，并再次啟用3年期央票，且3年期央票發(fā)行量占到了總票據(jù)發(fā)行量的52%，大大超過(guò)了3個(gè)月和1年央票發(fā)行量。可見(jiàn)，央行從緊的貨幣政策意圖明確，并有意節(jié)約回籠成本，選擇利率上升較緩的3年期央票作為主要發(fā)行票據(jù)。

　　緊縮政策和通脹預(yù)期下，1年期央票發(fā)行利率上升了62bp至4.06%，3個(gè)月央票發(fā)行利率上升了50bp至3.41%。短期融資券利率上升了110bp-140bp，且信用級(jí)別越低，上升幅度越大。浮息債表現(xiàn)較好，利率上升幅度小于固息債。回購(gòu)利率受中國(guó)石油、中國(guó)中鐵、中海集運(yùn)、中國(guó)太保等大盤(pán)新股發(fā)行影響波動(dòng)較大，遇大盤(pán)股發(fā)行時(shí)，回購(gòu)利率均在4%以上，10月中下旬甚至上升至10%以上的今年最高位，而遇新股稀疏發(fā)行時(shí)，回購(gòu)利率一般在2.5%-3%區(qū)間里。

　　2、投資思路

　　幾只大盤(pán)股的發(fā)行使貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性出現(xiàn)階段性趨緊，在此期間本基金主動(dòng)減持了流動(dòng)性相對(duì)較差的短期融資券，而提高了央行票據(jù)的投資比例，同時(shí)適當(dāng)增加逆回購(gòu)操作提高組合回報(bào)。市場(chǎng)平穩(wěn)期，本基金積極配置信用穩(wěn)健、收益居中的短期融資券，并加大以回購(gòu)或Shibor利率為基準(zhǔn)的浮息金融債配置，減少利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、市場(chǎng)展望與投資策略

　　受07年翹尾因素影響，預(yù)計(jì)2008年1季度CPI將在6%以上。同時(shí)根據(jù)CPI一般滯后貨幣增長(zhǎng)11-12月的規(guī)律，2008年CPI同比增長(zhǎng)即使出現(xiàn)較大回落，也將在5月份以后。持續(xù)的通脹壓力下，我們?nèi)詫⒈３制��?jǐn)慎的投資策略。

　　1季度，春節(jié)因素、新股發(fā)行因素等都將給資金面帶來(lái)階段性沖擊。我們將有計(jì)劃地在特殊時(shí)期內(nèi)提高組合流動(dòng)性。

　　若按銀監(jiān)會(huì)要求，2008年貸款總量分季度調(diào)控，1季度債券市場(chǎng)資金將較為充裕，部分信用居中的短期融資券會(huì)較快反彈，我們將擇機(jī)加大配置。此外，浮息金融債仍是較好的投資品種，有利于減少利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　五.投資組合報(bào)告

　　（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合

　　■

　　（二）報(bào)告期債券回購(gòu)融資情況

　　■

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金債券正回購(gòu)的資金余額存在超過(guò)基金資產(chǎn)凈值20%的情況，如下列表：

　　■

　　（三）基金投資組合平均剩余期限

　　1.投資組合平均剩余期限基本情況

　　■

　　報(bào)告期內(nèi)投資組合平均剩余期限超過(guò)180天的情況如下:

　　■

　　2.期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　■

　　（四）報(bào)告期末債券投資組合

　　1.按債券品種分類的債券投資組合

　　■

　　2.基金投資前十名債券明細(xì)

　　■

　　（五）“影子定價(jià)”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離

　　■

　　（六）投資組合報(bào)告附注

　　1、基金計(jì)價(jià)方法說(shuō)明：本基金采用攤余成本法計(jì)價(jià)，即計(jì)價(jià)對(duì)象以買(mǎi)入成本列示，按實(shí)際利率并考慮其買(mǎi)入時(shí)的溢價(jià)與折價(jià)，在其剩余期限內(nèi)攤銷，每日計(jì)提收益。本基金采用固定單位凈值，基金賬面單位凈值始終保持1.00元。

　　2、本基金在報(bào)告期內(nèi)存在持有剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮息債的攤余成本超過(guò)基金資產(chǎn)凈值20％的情況如下：

　　■

　　3、報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒(méi)有被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的。

　　4、其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　■

　　5、由于四舍五入的原因，分項(xiàng)之和與合計(jì)項(xiàng)之間可能存在尾差。

　　六、基金份額變動(dòng)

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)博時(shí)現(xiàn)金收益證券投資基金設(shè)立的文件

　　2、《博時(shí)現(xiàn)金收益證券投資基金基金合同》

　　3、《博時(shí)現(xiàn)金收益證券投資基金基金托管協(xié)議》

　　4、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照和公司章程

　　5、博時(shí)現(xiàn)金收益證券投資基金各年度審計(jì)報(bào)告正本

　　6、報(bào)告期內(nèi)博時(shí)現(xiàn)金收益證券投資基金在指定報(bào)刊上各項(xiàng)公告的原稿

　　存放地點(diǎn)：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購(gòu)買(mǎi)復(fù)印件

　　投資者對(duì)本報(bào)告書(shū)如有疑問(wèn)，可咨詢本基金管理人博時(shí)基金管理有限公司

　　客戶服務(wù)中心電話：010-65171155

　　全國(guó)客服電話：95105568

　　本基金管理人：博時(shí)基金管理有限公司

　　2008年1月22日

　　序 號(hào)

　　項(xiàng) 目

　　金 額

　　1

　　本期利潤(rùn)

　　24，940，919.39

　　2

　　基金份額本期利潤(rùn)

　　0.0090

　　3

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　3，467，407，083.37

　　4

　　期末基金份額凈值

　　1.0000

　　①基金凈值收益率

　　②基金凈值收益率標(biāo)準(zhǔn)差

　　③比較基準(zhǔn)收益率

　　④比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差

　　①-③

　　②-④

　　0.9277%

　　0.0036%

　　0.9344%

　　0.0002%

　　-0.0067%

　　0.0034%

　　資產(chǎn)組合

　　金額（元）

　　占基金總資產(chǎn)的比例（%）

　　債券投資

　　3，191，428，580.36

　　91.96

　　買(mǎi)入返售證券

　　198，000，417.00

　　5.71

　　其中：買(mǎi)斷式回購(gòu)的買(mǎi)入返售證券

　　0.00

　　0.00

　　銀行存款和清算備付金合計(jì)

　　53，268，990.93

　　1.53

　　其他資產(chǎn)

　　27，637，621.78

　　0.80

　　合計(jì)

　　3，470，335，610.07

　　100.00

　　序號(hào)

　　項(xiàng)目

　　金額（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

　　1

　　報(bào)告期內(nèi)債券回購(gòu)融資余額

　　21，872，012，501.77

　　9.44%

　　其中：買(mǎi)斷式回購(gòu)融入的資金

　　0.00

　　0.00

　　2

　　報(bào)告期末債券回購(gòu)融資余額

　　0.00

　　0.00

　　其中：買(mǎi)斷式回購(gòu)融入的資金

　　0.00

　　0.00

　　序號(hào)

　　發(fā)生日期

　　融資余額占基金資產(chǎn)凈值的比例（%）

　　原因

　　調(diào)整期

　　1

　　2007-10-29

　　20.49

　　大額贖回，被動(dòng)超標(biāo)

　　1個(gè)交易日

　　2

　　2007-11-20

　　20.50

　　大額贖回，被動(dòng)超標(biāo)

　　1個(gè)交易日

　　3

　　2007-12-13

　　20.33

　　大額贖回，被動(dòng)超標(biāo)

　　4個(gè)交易日

　　項(xiàng) 目

　　天 數(shù)

　　報(bào)告期末投資組合平均剩余期限

　　155

　　報(bào)告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最高值

　　194

　　報(bào)告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最低值

　　89

　　序號(hào)

　　發(fā)生日期

　　平均剩余期限（天）

　　原因

　　調(diào)整期

　　1

　　2007-10-11

　　192

　　大額贖回，被動(dòng)超標(biāo)

　　4個(gè)交易日

　　序號(hào)

　　平均剩余期限

　　各期限資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　各期限負(fù)債占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　1

　　30天以內(nèi)

　　9.54%

　　0.00%

　　2

　　30天（含）－60天

　　4.88%

　　0.00%

　　其中：剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮動(dòng)利率債

　　0.00%

　　0.00%

　　3

　　60天（含）－90天

　　21.53%

　　0.00%

　　其中：剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮動(dòng)利率債

　　5.75%

　　0.00%

　　4

　　90天（含）－180天

　　34.39%

　　0.00%

　　其中：剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮動(dòng)利率債

　　8.73%

　　0.00%

　　5

　　180天（含）－397天（含）

　　28.95%

　　0.00%

　　其中：剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮動(dòng)利率債

　　0.00%

　　0.00%

　　合計(jì)

　　99.29%

　　0.00%

　　序號(hào)

　　債券品種

　　成本（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值的比例（%）

　　1

　　國(guó)家債券

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　金融債券

　　562，370，313.09

　　16.22%

　　其中：政策性金融債

　　59，966，331.11

　　1.73%

　　3

　　央行票據(jù)

　　1，608，146，467.52

　　46.38%

　　4

　　企業(yè)債券

　　1，020，911，799.75

　　29.44%

　　5

　　其他

　　0.00

　　0.00%

　　合計(jì)

　　3，191，428，580.36

　　92.04%

　　剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮動(dòng)利率債券

　　502，403，981.98

　　14.49%

　　序號(hào)

　　債券名稱

　　債券數(shù)量

　　成本（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　自有投資

　　買(mǎi)斷式回購(gòu)

　　1

　　04建行03浮

　　3，000，000

　　0

　　302，876，147.22

　　8.73%

　　2

　　07央票139

　　3，000，000

　　0

　　288，485，832.28

　　8.32%

　　3

　　05中行02浮

　　2，000，000

　　0

　　199，527，834.76

　　5.75%

　　4

　　07央票18

　　2，000，000

　　0

　　198，783，312.10

　　5.73%

　　5

　　07央票31

　　2，000，000

　　0

　　198，442，089.03

　　5.72%

　　6

　　07央票53

　　2，000，000

　　0

　　197，217，032.20

　　5.69%

　　7

　　07央票141

　　1，600，000

　　0

　　158，715，779.74

　　4.58%

　　8

　　07央票09

　　1，100，000

　　0

　　109，745，703.84

　　3.17%

　　9

　　05央票27

　　1，000，000

　　0

　　100，083，645.38

　　2.89%

　　10

　　05央票52

　　1，000，000

　　0

　　99，990，764.29

　　2.88%

　　項(xiàng) 目

　　偏離程度

　　報(bào)告期內(nèi)偏離度的絕對(duì)值在0.25%（含）-0.5%間的次數(shù)

　　28

　　報(bào)告期內(nèi)偏離度的最高值

　　0.0153%

　　報(bào)告期內(nèi)偏離度的最低值

　　-0.4982%

　　報(bào)告期內(nèi)每個(gè)工作日偏離度的絕對(duì)值的簡(jiǎn)單平均值

　　0.2354%

　　序號(hào)

　　發(fā)生日期

　　剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮動(dòng)利率債券占基金資產(chǎn)凈值的比例（%）

　　原因

　　調(diào)整期

　　1

　　2007-10-08

　　22.62

　　大額贖回，被動(dòng)超標(biāo)

　　2個(gè)交易日

　　2

　　2007-10-23

　　22.07

　　大額贖回，被動(dòng)超標(biāo)

　　25個(gè)交易日

　　3

　　2007-11-30

　　20.19

　　大額贖回，被動(dòng)超標(biāo)

　　2個(gè)交易日

　　4

　　2007-12-13

　　20.81

　　大額贖回，被動(dòng)超標(biāo)

　　5個(gè)交易日

　　序號(hào)

　　其他資產(chǎn)

　　金額（元）

　　1

　　交易保證金

　　0.00

　　2

　　應(yīng)收證券清算款

　　0.00

　　3

　　應(yīng)收利息

　　12，471，266.02

　　4

　　應(yīng)收申購(gòu)款

　　15，166，355.76

　　5

　　其他

　　0.00

　　合計(jì)

　　27，637，621.78

　　序號(hào)

　　項(xiàng) 目

　　份 額 （份）

　　1

　　報(bào)告期末基金份額總額:

　　3，467，407，083.37

　　2

　　報(bào)告期初基金份額總額:

　　2，528，964，889.71

　　3

　　報(bào)告期間基金總申購(gòu)份額:

　　5，302，731，601.20

　　4

　　報(bào)告期間基金總贖回份額:

　　4，364，289，407.54