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博時價值增長貳號證券投資基金2007年第四季度報告http://www.sina.com.cn 2008年01月22日 08:40 中國證券網-上海證券報
博時價值增長貳號證券投資基金 2007年第四季度報告 一.重要提示 本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金的托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年1月21日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告期自2007年10月1日起至2007年12月31日止。 本報告財務數據未經審計師審計。 二.基金產品概況 基金簡稱：博時增長貳號 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2006年9月27日 報告期末基金份額總額：14，148，542，747.44份 投資目標：在力爭使基金份額凈值高于價值增長線水平的前提下，本基金在多層次復合投資策略的投資結構基礎上，采取低風險適度收益配比原則，以長期投資為主，保持基金資產良好的流動性，謀求基金資產的長期穩定增長。 投資策略：本基金采取兼顧風險預算管理的多層次復合投資策略。 業績比較基準：本基金的業績比較基準為基金管理人定期事前公布的價值增長線。如果今后市場出現更具代表性的業績比較基準，在與基金托管人協商一致后，本基金管理人可調整或變更業績比較基準。 風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的中等風險品種，以在風險約束下期望收益最大化為核心，在收益結構上追求下跌風險有下界、上漲收益無上界的目標，其長期投資的單位風險下收益（夏普率）大于股票、小于國債。 基金管理人：博時基金管理有限公司 基金托管人：中國建設銀行股份有限公司 三.主要財務指標和基金凈值表現 （一）主要財務指標 本報告期主要財務指標單位：人民幣元 ■ 2007年7月1日基金實施新會計準則后，原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額"，原"加權平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項)。 上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用（例如開放式基金的申購贖回費等），計入費用后投資人的實際收益水平要低于所列數字。 （二）基金凈值表現 1.本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較 ■ 2.圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較 ■ 本圖示報告期間為2006年9月27日(基金合同生效日)起至2007年12月31日止。 3.本基金業績比較基準的構建以及再平衡過程 基金管理人通過自身的投資管理與風險管理，創造出一條隨時間推移呈現非負增長態勢的安全收益增長軌跡，簡稱價值增長線，并力爭使基金份額凈值高于價值增長線水平。 價值增長線固定周期（按日歷計算的每180天）進行調整，每期期初按照上期基金份額凈值增長率的一定比率（提升率）和上期期末日的價值增長線水平來確定本期期末日的價值增長線水平，本期內任意一天的價值增長線水平由上期期末和本期期末的價值增長線水平線性插值計算得出。如果當期基金分紅，則分紅除權日之后（含分紅除權日當日），價值增長線水平按相應比例向下調整。如果上期基金份額凈值為零增長或負增長，則本期價值增長線保持上期期末水平。價值增長線從本基金開放日起計算，第一期價值增長線水平固定為0.900元。 四.管理人報告 （一）基金經理介紹 楊銳先生，博士。1999年畢業于南開大學國際經濟研究所。1999年加入博時基金管理有限公司，任研究部策略分析師；2002年10月兼任博時價值增長基金基金經理助理。2004年6月起擔任研究部副總經理兼策略分析師。2005年1月至2006年1月由博時公司派往紐約大學Stern商學院做訪問學者。2005年6月至2006年1月在AllianceBernstein的股票投資部門工作。2006年1月回國繼續擔任研究部副總經理、策略分析師，5月起兼任博時平衡配置基金經理。2007年1月調任博時首席策略分析師，兼任博時價值增長、博時價值增長貳號、博時平衡配置基金基金經理。 肖青女士，經濟學碩士。1998年起先后在廣發證券股份有限公司、易方達基金管理有限公司、南方基金管理有限公司從事研究員工作。2006年3月加入博時基金管理有限公司，任研究部研究員。現任研究員兼博時價值增長貳號證券投資基金基金經理助理。 （二）本報告期內基金運作情況說明 在本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《博時價值增長貳號證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，并本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，沒有損害基金持有人利益的行為。 （三）本報告期內基金的投資策略和業績表現 截止2007年12月31日，本基金份額累計凈值為2.446元。報告期內，本基金份額凈值增長率為-2.46%，同期上證指數增長率為-5.24%。 07年4季度，國際市場一片動蕩，美國的次級貸款危機引發的問題開始逐漸浮出水面，關于美國經濟陷入衰退的預期逐漸擴散。中國本土通貨膨脹一直維持在6%以上的高水平，政府非常重視，開始發出嚴厲緊縮的政策信號，特別是對銀行08年的信貸增長給予嚴格的控制，而且重點針對地產行業。在這樣的背景下，以銀行地產為主要代表的受宏觀調控影響較大行業的股價有一定程度的下調，也連累大盤進行了深度調整。 我們在07年3季報中對4季度的行情做了非常謹慎的判斷，4季度我們的確一直保持了相對較低的倉位。大金融板塊中，我們對銀行和地產果斷進行了減倉，保持了保險和券商的配置。我們認為保險和證券和宏觀調控的相關性并不大，特別是保險行業，是消費升級相關行業，宏觀調控的加息對保險行業應該多少還是有好處。航空我們在3季度減持以后，4季度及時再次做了重點配置，從國際的經驗來看，當消費升級現實發生從而帶動航空行業的景氣周期一旦來臨，持續時間至少3年，而且人民幣的升值也有持續性，航空股是我們08年依然有信心的重點行業。預期到08年電信行業將發生重大的變革，電信重組的完成對電信設備制造行業有著實質性的利好，我們增加了對該行業的配置，該行業公司海外市場也逐步進入收獲期。 通貨膨脹的演變和政府采取的措施是下一階段我們重點關注的問題。 五.投資組合報告 （一）報告期末基金資產組合 ■ （二）報告期末按行業分類的股票投資組合 ■ （三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ （四）報告期末按券種分類的債券投資組合 ■ （五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ （六）投資組合報告附注 1.報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰； 2.基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票； 3.報告期末其他資產的構成 ■ 4.本基金報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券； 5.本基金報告期末未持有資產支持證券； 6.本基金報告期末持有的可分離交易可轉債的明細 ■ 7.本基金報告期末持有的權證投資的明細 ■ 8.由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。 六.本基金管理人運用固有資金投資本基金情況 本基金管理人未運用固有資金投資本基金。 七.基金份額變動 ■ 八.備查文件目錄 1.中國證券監督管理委員會批準博時價值增長貳號證券投資基金設立的文件 2.《博時價值增長貳號證券投資基金基金合同》 3.《博時價值增長貳號證券投資基金基金托管協議》 4.基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程 5.博時價值增長貳號證券投資基金各年度審計報告正本 6.報告期內博時價值增長貳號證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿 存放地點：基金管理人、基金托管人處 查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件 投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司 客戶服務中心電話：010-65171155，全國客服電話：99105568（免長途話費） 本基金管理人：博時基金管理有限公司 2008年1月22日 序號 項 目 金 額 1 本期利潤 -498，507，033.60 2 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 -486，592，183.82 3 加權平均基金份額本期利潤 -0.0408 4 期末基金資產凈值 14，024，135，792.17 5 期末基金份額凈值 0.991 ①凈值增長率 ②凈值增長率標準差 ③業績比較基準收益率 ④業績比較基準收益率標準差 ①-③ ②-④ -2.46% 1.42% 23.55% 0.27% -26.01% 1.15% 資產組合 金額（元） 占基金總資產的比例 股票投資 9，221，478，711.54 65.40% 債券投資 2，940，130，995.20 20.85% 權證投資 942，005.38 0.01% 銀行存款和清算備付金 1，831，951，119.78 12.99% 其他資產 106，329，578.62 0.75% 合計 14，100，832，410.52 100.00% 序號 行業 股票市值（元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 5，272，000.00 0.04% B 采掘業 759，299，451.21 5.41% C 制造業 1，508，003，989.54 10.75% C0 其中：食品、飲料 261，410，000.00 1.86% C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造紙、印刷 142，195，584.18 1.01% C4 石油、化學、塑膠、塑料 534，527，819.84 3.81% C5 電子 39，414，519.64 0.28% C6 金屬、非金屬 129，662，979.30 0.92% C7 機械、設備、儀表 400，793，086.58 2.86% C8 醫藥、生物制品 0.00 0.00% C99 其他制造業 0.00 0.00% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 105，266，699.04 0.75% E 建筑業 17，235，000.00 0.12% F 交通運輸、倉儲業 2，154，632，041.50 15.36% G 信息技術業 591，631，078.99 4.22% H 批發和零售貿易 384，525，865.52 2.74% I 金融、保險業 3，161，275，330.91 22.54% J 房地產業 394，503，923.68 2.81% K 社會服務業 21，122，493.15 0.15% L 傳播與文化產業 54，257，444.00 0.39% M 綜合類 64，453，394.00 0.46% 合 計 9，221，478，711.54 65.75% 序號 股票代碼 股票名稱 股票數量(股) 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例 1 600030 15，009，943 1，339，937，611.61 9.55% 2 601111 23，999，933 658，558，161.52 4.70% 3 600029 21，999，914 614，677，597.16 4.38% 4 601318 5，000，000 530，500，000.00 3.78% 5 600009 13，000，877 487，792，905.04 3.48% 6 600096 9，800，000 482，454，000.00 3.44% 7 600028 20，000，000 468，600，000.00 3.34% 8 601628 7，000，000 405，580，000.00 2.89% 9 000063 4，799，659 305，690，281.71 2.18% 10 000402 金 融 街 9，999，968 282，999，094.40 2.02% 序號 名稱 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例 1 國家債券 186，101，511.00 1.33% 2 金融債券 1，240，777，000.00 8.85% 3 央行票據 1，445，795，000.00 10.31% 4 企業債券 7，421，240.00 0.05% 5 可轉換債券 60，036，244.20 0.43% 6 債券投資合計 2，940，130，995.20 20.96% 序號 債券名稱 金額（元） 占基金資產凈值的比例 1 04國開16 450，720，000.00 3.21% 2 07央行票據18 310，880，000.00 2.22% 3 07央行票據22 281，590，000.00 2.01% 4 07央行票據09 262，629，000.00 1.87% 5 05央行票據31 229，931，000.00 1.64% 序號 其他資產 金額（元） 1 交易保證金 4，624，591.13 2 應收證券清算款 0.00 3 應收利息 44，573，688.48 4 應收申購款 57，131，299.01 5 合計 106，329，578.62 名稱 代碼 名稱 數量 成本總額（元） 武鋼可分離交易可轉債 126005 07武鋼債 65，000張 5，038，957.67 580013 武鋼CWB1 0份 0.00 上汽可分離交易可轉債 126008 08上汽債 28，800張 2，052，496.00 580016 103，680份 827，504.00 序號 代碼 名稱 數量（份） 成本總額（元） 1 580016 上汽CWB1 103，680 827，504.00 序號 項 目 份 額 （份） 1 報告期末基金份額總額 14，148，542，747.44 2 報告期初基金份額總額 6，892，293，619.02 3 報告期間基金總申購份額 8，414，438，504.70 4 報告期間基金總贖回份額 1，158，189，376.28
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