編者按：

　　近期市場正在熱議新股發行制度改革，此次中煤能源網上發行比例大幅提高，上證所聯合研究計劃將證券發行制度改革作為重點，以及IPO網下發行實現電子化，種種跡象表明，監管部門已開始著手解決這一問題，也意味著新股發行制度改革正在穩步推進過程中。中煤能源網上發行將創新高

　　作為2008年首家回歸A股的H股公司，中煤能源A股IPO已正式拉開帷幕。本次中煤能源擬發行不超過15.25億股A股。參考近期中煤能源H股股價，預計其籌資額將超過300億元。中煤能源將成為繼中國石油、中國神華、建設銀行、工商銀行和中國平安之后A股歷史上第六大IPO。

　　中煤能源網上初始發行比例高達75％，創下2005年“新老劃斷”以來的最高水平，遠高于2006年以來百億元以上大盤股網上發行51.9%的平均水平。若回撥機制全額啟動，中煤能源網上的發行規模將達到77.5%。考慮到中煤能源優異的基本面和一級市場的資金規模，估計此次發行將受到申購資金的熱捧。

　　業內人士認為，網上發行比例的提高將增加中小投資者的中簽率，增大新股上市首日的流通量。這樣的安排既有利于提高中小投資者收益率，也有助于抑制新股上市首日的炒作氣氛。

　　上證所瞄準證券發行制度改革

　　上海證券交易所21日宣布，第十九期上證聯合研究計劃正式對外招標。從公布的課題范圍來看，發行制度、基金投資行為等市場熱點和前沿問題成為本期研究計劃的重點。

　　第十九期上證聯合研究計劃課題的重點范圍包括：證券發行制度改革，產品創新與交易機制創新，基金投資行為市場的影響，ＱＤＩＩ相關問題研究，上市公司信息披露問題，限售股解禁對市場的影響，證券市場其他重大問題。

　　新股IPO網下發行實現電子化

　　為緩解銀行資金大規模跨行流動，進一步提高新股IPO網下發行的效率，中國證券登記結算公司、滬深證券交易所和中國證券業協會共同研究制定了首次公開發行股票網下發行電子化方案和實施細則。實施細則日前已獲證監會批準。

　　業內人士認為，新股IPO網下發行實現電子化，有助于簡化部分操作流程，同時能使網下發行中的詢價機制得到更加嚴格的執行。

　　重污染行業公司IPO須過環保關

　　據悉，監管層近日向各保薦人下發《關于重污染行業生產經營公司IPO申請申報文件的通知》。通知指出，火力發電、鋼鐵、水泥、電解鋁和跨省從事其他重污染行業生產經營活動的企業申請首次公開發行股票，其申請文件中必須提供國家環保總局的核查意見，未取得相關意見的，監管部門將不予受理。

　　根據環保總局的文件規定，重污染行業暫定為冶金、化工、石化、煤炭、火電、建材、造紙、釀造、制藥、發酵、紡織、制革和采礦業等13類行業。

　　本報綜合報道