周一深滬大盤再度出現(xiàn)恐慌性跳水行情，尤其是在滬指跌破5000點(diǎn)大關(guān)之后，大量的拋壓蜂擁而至，說明短期的連續(xù)跳水已經(jīng)使得市場信心遭受嚴(yán)重打擊，并最終引發(fā)了全面恐慌的暴跌行情。

　　實(shí)際上，從導(dǎo)致市場連續(xù)暴跌的因素來看，美國次按危機(jī)引發(fā)的外圍股市下跌無疑是一個重要誘因。而筆者認(rèn)為，大型IPO、中國平安的巨額再融資以及大非解禁將迎來高峰等帶來的實(shí)質(zhì)性資金壓力才是市場大幅調(diào)整真正原因。就短期來看，經(jīng)過周一的大幅跳水之后，滬指前期低位支撐將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。可以預(yù)見的是，由于當(dāng)前市場信心已遭受重挫，預(yù)計(jì)在資金面壓力逐漸趨緊和春節(jié)長假來臨等因素影響下，短期市場將難以組織強(qiáng)勁的反攻行情。具體操作上，投資者應(yīng)主動進(jìn)行策略性的調(diào)整。

　　在當(dāng)前市場運(yùn)行環(huán)境相對復(fù)雜、不確定因素增多的情況下，應(yīng)盡量避免重倉或滿倉操作。同時，對于前期累計(jì)獲利豐厚的品種，可以采取階段性的獲利了結(jié)以降低持倉比重。而對于目前重倉被套的投資者，一定要對持倉品種做深入分析，汰弱留強(qiáng)或選擇合適時機(jī)對其中不具備成長潛力的品種采取換股策略。

　　大盤的中長期走勢仍然取決于宏觀經(jīng)濟(jì)走向、上市公司業(yè)績以及資金狀況。值得注意的是，短線連續(xù)暴跌必然存在恐慌過度的成分。無論A股市場是否存在“蝴蝶效應(yīng)”，就短期的這種持續(xù)暴跌行情而言，本身與良好的基本面“背道而馳”，因此不具備繼續(xù)的基礎(chǔ)。相反，這種恐慌性暴跌行情在技術(shù)上很有可能觸發(fā)報復(fù)性的反彈。從這個意義上來看，暴跌之后盲目殺跌并不可取。萬隆