一、重要提示

　　中信穩(wěn)定雙利債券型證券投資基金管理人—中信基金管理有限責(zé)任公司的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國建設(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年1月11日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　按照中國證監(jiān)會《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準則第4號——季度報告的內(nèi)容與格式》第五條“基金季度報告中的財務(wù)資料無須審計，但中國證監(jiān)會或證券交易所另有規(guī)定的除外”的規(guī)定，本基金本季度報告的財務(wù)資料未經(jīng)審計。

　　中信基金管理有限責(zé)任公司承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金全稱：中信穩(wěn)定雙利債券型證券投資基金

　　基金簡稱：中信穩(wěn)定雙利債券型基金

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2006年7月20日

　　報告期末基金份額總額：3，825，336，833．11份

　　投資目標：本基金主要投資于固定收益類產(chǎn)品，投資目標是在強調(diào)本金穩(wěn)妥的基礎(chǔ)上，積極追求資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　投資策略：本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行狀況、貨幣政策走勢及利率走勢的綜合判斷，在控制利率風(fēng)險、信用風(fēng)險以及流動性風(fēng)險等基礎(chǔ)上，采取順勢策略控制組合久期的波動范圍，充分運用各種套利策略提升組合的持有期收益率，實現(xiàn)基金的保值增值。

　　業(yè)績比較基準：80％×中信全債指數(shù)＋20％×稅后一年期定期存款利率

　　風(fēng)險收益特征：本基金為債券型基金，其長期平均風(fēng)險和預(yù)期收益率低于混合型基金，高于貨幣市場基金。

　　基金管理人：中信基金管理有限責(zé)任公司

　　基金托管人：中國建設(shè)銀行股份有限公司

　　三、主要財務(wù)指標和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財務(wù)指標

　　■

　　注：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原＂基金本期凈收益＂名稱調(diào)整為＂本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額＂，原＂加權(quán)平均基金份額本期凈收益＂＝第2項／（第1項／第3項）。

　　上述本基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，例如：基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（二）基金凈值表現(xiàn)

　　中信穩(wěn)定雙利債券型基金凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率比較表

　　■

　　中信穩(wěn)定雙利債券型基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比

　　■

　　四、管理人報告

　　（一）基金經(jīng)理成員介紹

　　張國強先生，經(jīng)濟學(xué)碩士。7年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任中信證券股份有限公司研究咨詢部助理分析師、分析師，中信證券股份有限公司債券銷售交易部經(jīng)理、產(chǎn)品設(shè)計主管、總監(jiān)等職。2005年7月加盟中信基金管理有限責(zé)任公司，現(xiàn)任投資決策委員會委員、固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理、中信穩(wěn)定雙利債券型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　（二）基金運作合規(guī)性說明

　　基金管理人在本報告期內(nèi)，嚴格遵守《基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，克盡職守、勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，不存在違法、違規(guī)行為及違反基金合同的行為。

　　（三）基金經(jīng)理工作報告

　　1、報告期基金的業(yè)績表現(xiàn)

　　截止2007年12月31日，本基金份額凈值1．0799元，累計凈值為1．2469元。本季度基金凈值增長率為4．11％。同期基金業(yè)績比較基準收益率為0．45％，超過業(yè)績比較基準3．66％。

　　2、報告期內(nèi)宏觀經(jīng)濟與證券市場的簡要回顧

　　（1）報告期內(nèi)宏觀經(jīng)濟簡要回顧

　　2007年4季度，受到美國經(jīng)濟增速放緩的影響，出口增速開始明顯下降，其中11月份出口1176．2億美元，增長22．8％；進口913．4億美元，增長25．3％。對美國的出口繼續(xù)放緩，11月當月同比增速為11．9％。

　　內(nèi)需仍然表現(xiàn)良好，投資增速略有減緩，但新開工和在建項目反彈明顯，消費加速上升。2008年中央經(jīng)濟工作會議表明貨幣政策基調(diào)從適度從緊轉(zhuǎn)為從緊，這是10多年來我國首次提出要實施從緊的貨幣政策。物價方面，受石油價格上漲、糧食庫存下降等多種因素綜合影響，物價指數(shù)持續(xù)維持高位，通脹預(yù)期較為明顯。預(yù)計信貸緊縮和出口增速下滑很可能將抵消仍然旺盛的內(nèi)需，導(dǎo)致一季度經(jīng)濟有所回落。通脹也因為基數(shù)因素有望在08年逐步下降。

　　流動性方面，盡管在人民幣升值大背景下，資金泛濫的局面依然沒有改變，但央行加強數(shù)量調(diào)控的力度，導(dǎo)致債券市場依然受制于資金面，收益率大幅波動。

　　（2）報告期內(nèi)債券市場走勢分析

　　四季度債券市場受資金面影響走出先抑后揚的態(tài)勢。10月和11月，受大盤新股發(fā)行和密集調(diào)控的影響。債券市場出現(xiàn)流動性問題，導(dǎo)致短端收益率大幅上升。但由于中長期品種收益率開始出現(xiàn)吸引力，吸引配置資金入場。進入12月份，新股停發(fā)等利好因素導(dǎo)致資金壓力緩解，市場轉(zhuǎn)暖。與9月末相比，四季度債券收益率曲線繼續(xù)平坦化。1年國債收益率上升51ｂｐ，10年期僅上升1ｂｐ。金融債1年期上升59ｂｐ，10年期上升36ｂｐ。

　　3、報告期內(nèi)基金投資回顧

　　針對4季度新股發(fā)行密集的有利情況，穩(wěn)定雙利基金積極參與了期間的新股申購，通過參與中國中鐵、中海集運、中國太保等大盤股的申購，以及唐鋼轉(zhuǎn)債、上海汽車可分離債和北大荒轉(zhuǎn)債等品種的認購，基金收益得到明顯提高。

　　在債券投資上，考慮到銀行間債券收益率曲線繼續(xù)平坦化，且央行緊縮性貨幣政策不改，基金配置采取保守轉(zhuǎn)為謹慎樂觀的策略，隨著收益率上升逐步增加債券配置，謹慎提升組合久期。

　　五、投資組合報告

　　1、期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　2、期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　3、期末基金投資前十名股票明細

　　■

　　4、期末按品種分類的債券組合

　　■

　　5、期末基金投資前五名債券明細表

　　■

　　6、投資組合報告附注

　　（1） 本基金該報告期內(nèi)投資前十名證券的發(fā)行主體均無被監(jiān)管部門立案調(diào)查和在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。

　　（2）基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外股票。

　　（3）其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　■

　　（4）本基金期末持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券

　　■

　　（5）本報告期內(nèi)投資權(quán)證明細

　　①本報告期沒有因股權(quán)分置改革被動持有權(quán)證

　　②本報告期因配售分離交易可轉(zhuǎn)債而獲得權(quán)證

　　■

　　③本報告期沒有主動投資權(quán)證

　　（6）本報告期末本基金持有權(quán)證

　　■

　　（7）本報告期末本基金沒有持有資產(chǎn)支持證券

　　六、開放式基金份額變動

　　（單位：份）

　　■

　　七、備查文件目錄及查閱方式

　　（一）備查文件目錄：

　　1、中國證監(jiān)會批準中信穩(wěn)定雙利債券型證券投資基金設(shè)立的文件

　　2、《中信穩(wěn)定雙利債券型證券投資基金基金合同》

　　3、《中信穩(wěn)定雙利債券型證券投資基金基金托管協(xié)議》

　　4、報告期內(nèi)中信穩(wěn)定雙利債券型證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告的原稿

　　（二）查閱地點：

　　基金管理人辦公地址：北京市朝陽區(qū)裕民路12號中國國際科技會展中心Ａ座8層 中信基金管理有限責(zé)任公司

　　基金托管人地址：北京市西城區(qū)鬧市口大街1號院1號樓 中國建設(shè)銀行股份有限公司投資托管服務(wù)部

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢基金管理人中信基金管理有限責(zé)任公司。

　　客戶服務(wù)中心電話：010－82251898

　　基金管理人網(wǎng)址：ｈｔｔｐ：／／ｆｕｎｄｓ．ｅｃｉｔｉｃ．ｃｏｍ

　　基金管理人：中信基金管理有限責(zé)任公司

　　2008年1月22日

　　項目

　　金額（單位：人民幣元）

　　1、本期利潤

　　155，817，902．98

　　2、本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　170，631，833．97

　　3、加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　0．0422

　　4、期末基金資產(chǎn)凈值

　　4，131，170，228．33

　　5、期末基金份額凈值

　　1．0799

　　階 段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業(yè)績比較基準收益率③

　　業(yè)績比較基準收益率標準差④

　　①－③

　　②－④

　　本報告期

　　4．11％

　　0．40％

　　0．45％

　　0．04％

　　3．66％

　　0．36％

　　期末各類資產(chǎn)：

　　金額（單位：人民幣元）

　　占基金總資產(chǎn)比例％

　　股票

　　380，618，734．89

　　7．94

　　債券

　　3，864，491，667．20

　　80．59

　　權(quán)證

　　9，087，408．11

　　0．19

　　銀行存款和清算備付金合計

　　497，645，011．58

　　10．38

　　其他資產(chǎn)

　　43，490，974．41

　　0．90

　　合計：

　　4，795，333，796．19

　　100．00

　　行業(yè)分類

　　期末市值（單位：人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例％

　　Ａ 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　1，812，857．20

　　0．04

　　Ｂ 采掘業(yè)

　　136，709，480．20

　　3．31

　　Ｃ 制造業(yè)

　　57，119，379．54

　　1．39

　　Ｃ0 食品、飲料

　　0．00

　　0．00

　　Ｃ1 紡織、服裝、皮毛

　　362，560．40

　　0．01

　　Ｃ2 木材、家具

　　0．00

　　0．00

　　Ｃ3 造紙、印刷

　　0．00

　　0．00

　　Ｃ4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　44，488，522．31

　　1．08

　　Ｃ5 電子

　　2，357，715．08

　　0．06

　　Ｃ6 金屬、非金屬

　　1，244，770．20

　　0．03

　　Ｃ7 機械、設(shè)備、儀表

　　7，817，566．46

　　0．19

　　Ｃ8 醫(yī)藥、生物制品

　　848，245．09

　　0．02

　　Ｃ99 其他制造業(yè)

　　0．00

　　0．00

　　Ｄ 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　7，094，461．44

　　0．17

　　Ｅ 建筑業(yè)

　　45，236，130．00

　　1．09

　　Ｆ 交通運輸、倉儲業(yè)

　　58，677，028．65

　　1．42

　　Ｇ 信息技術(shù)業(yè)

　　2，324，162．99

　　0．06

　　Ｈ 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　849，439．41

　　0．02

　　Ｉ 金融、保險業(yè)

　　60，802，731．00

　　1．47

　　Ｊ 房地產(chǎn)業(yè)

　　0．00

　　0．00

　　Ｋ 社會服務(wù)業(yè)

　　2，921，198．77

　　0．07

　　Ｌ 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　4，445，745．44

　　0．11

　　Ｍ 綜合類

　　2，626，120．25

　　0．06

　　合計

　　380，618，734．89

　　9．21

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù)量（股）

　　期末市值（單位：人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)

　　凈值比例％

　　601088

　　中國神華

　　1，650，820

　　108，310，300．20

　　2．62

　　601601

　　中國太保

　　1，229，580

　　60，802，731．00

　　1．47

　　601866

　　中海集運

　　4，804，511

　　58，374，808．65

　　1．41

　　601390

　　中國中鐵

　　3，937，000

　　45，236，130．00

　　1．10

　　002092

　　中泰化學(xué)

　　1，078，944

　　41，107，766．40

　　1．00

　　601808

　　中海油服

　　827，000

　　28，399，180．00

　　0．69

　　601918

　　國投新集

　　445，632

　　7，094，461．44

　　0．17

　　002202

　　金風(fēng)科技

　　40，866

　　5，739，629．70

　　0．14

　　601999

　　出版?zhèn)髅?/a>

　　203，277

　　4，114，326．48

　　0．10

　　002172

　　澳洋科技

　　60，403

　　3，380，755．91

　　0．08

　　品種分類

　　市值（單位：人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例％

　　國家債券投資

　　1，760，817，215．20

　　42．62

　　金融債券投資

　　723，775，500．00

　　17．52

　　可轉(zhuǎn)換債投資

　　175，644，758．00

　　4．25

　　央行票據(jù)投資

　　0．00

　　0．00

　　企業(yè)債券投資

　　1，204，254，194．00

　　29．15

　　合計

　　3，864，491，667．20

　　93．54

　　債券名稱

　　市值（單位：人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例％

　　07國債09

　　597，504，634．50

　　14．46

　　02國債⒂

　　296，107，275．00

　　7．17

　　21國債⒂

　　267，427，252．80

　　6．47

　　07網(wǎng)通ＣＰ01

　　249，875，000．00

　　6．05

　　07萊鋼ＣＰ01

　　249，775，000．00

　　6．05

　　資產(chǎn)項目

　　金額（單位：人民幣元）

　　存出保證金

　　250，000．00

　　應(yīng)收利息

　　43，157，060．30

　　待攤費用

　　83，914．11

　　合計

　　43，490，974．41

　　債券代碼

　　債券名稱

　　期末市值（單位：人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例％

　　100236

　　桂冠轉(zhuǎn)債

　　15，306，096．00

　　0．37

　　110232

　　金鷹轉(zhuǎn)債

　　18，556，301．40

　　0．45

　　125822

　　海化轉(zhuǎn)債

　　19，753，613．08

　　0．48

　　125960

　　錫業(yè)轉(zhuǎn)債

　　2，393，454．60

　　0．06

　　權(quán)證代碼

　　權(quán)證名稱

　　數(shù)量（份）

　　成本（單位：人民幣元）

　　580015

　　日照ＣＷＢ1

　　434，350

　　916，478．50

　　580016

　　上汽ＣＷＢ1

　　1，000，188

　　8，682，187．50

　　權(quán)證代碼

　　權(quán)證名稱

　　數(shù)量（份）

　　市值（單位：人民幣元）

　　占凈值比例％

　　580016

　　上汽ＣＷＢ1

　　1，000，188

　　9，087，408．11

　　0．22

　　期初基金份額

　　3，428，894，030．80

　　期間總申購份額

　　2，076，756，532．14

　　其中：紅利再投資份額

　　73，678，688．59

　　期間總贖回份額

　　1，680，313，729．83

　　期末基金份額

　　3，825，336，833．11