長城貨幣市場證券投資基金

　　2007年第四季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人華夏銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年01月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2007年10月1日至2007年12月31日止，本報告財務資料未經(jīng)審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：長城貨幣市場基金

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年5月30日

　　報告期末基金份額總額：1，203，305，216.85份

　　投資目標：在本金安全和足夠流動性的前提下，尋求貨幣資產(chǎn)穩(wěn)定的收益。

　　投資策略：在嚴格控制風險的前提下，保證資金的安全性和高流動性，通過積極主動的三級資產(chǎn)配置和投資組合管理實現(xiàn)收益率的最大化。

　　業(yè)績比較基準：本基金的業(yè)績比較基準為稅后一年期銀行定期存款利率。

　　風險收益特征：本基金在證券投資基金中屬于高流動性、低風險的品種，其預期風險和預期收益率都低于股票、債券和混合型基金。

　　基金管理人：長城基金管理有限公司

　　基金托管人：華夏銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

　�。ㄒ唬┲饕�財務指標(2007年10月1日—2007年12月31日)

　　單位：人民幣元

　　■

　　注1：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/(第1項/第3項)。

　　注2：本基金收益分配按日結轉份額

　　2、長城貨幣市場基金本報告期凈值收益率與同期業(yè)績比較基準收益率比較：

　　■

　　3、長城貨幣市場基金自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖：

　　■

　　四、管理人報告

　　1、基金經(jīng)理簡介

　　劉海先生，CFA，生于1978年，1999年畢業(yè)于清華大學經(jīng)濟管理學院國際金融與財務專業(yè)，經(jīng)濟學學士。曾就職于深圳發(fā)展銀行總行，任職債券交易員。2005年6月進入長城基金管理有限公司，曾任“長城貨幣市場證券投資基金”基金助理，自2006年3月9日起任 “長城貨幣市場證券投資基金”基金經(jīng)理。

　　“長城貨幣市場證券投資基金”歷任基金經(jīng)理如下：黃瑞慶先生自2005年5月30日至2005年9月23日任基金經(jīng)理，王定元先生自2005年9月24日至2006年3月8日任基金經(jīng)理。

　　2、報告期內(nèi)基金運作遵規(guī)守信情況說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守了《證券投資基金法》、《長城貨幣市場證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規(guī)的規(guī)定，以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制和防范風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大的利益，不存在損害基金份額持有人利益的行為。本報告期運作過程中曾出現(xiàn)投資組合指標被動偏離規(guī)定標準的情況，本基金管理人在規(guī)定的合理期限內(nèi)進行了調整，有效地保護了基金持有人利益。

　　3、報告期內(nèi)基金的投資策略及業(yè)績表現(xiàn)

　　（1）基金業(yè)績

　　報告期內(nèi)，本基金凈值收益率為1.0731%，較同期業(yè)績比較基準高出0.1387%。

　�。�2）操作回顧

　　受外需減弱以及出口關稅政策調整影響，四季度我國出口貿(mào)易順差同比增速出現(xiàn)明顯下降，宏觀經(jīng)濟的熱度有所降低。與此同時，央行加大了對商業(yè)銀行貸款發(fā)放的窗口指導，有效控制住了貨幣供應量過快增長的趨勢。在糧油、豬肉等食品價格上漲推動下，四季度國內(nèi)消費物價指數(shù)繼續(xù)創(chuàng)出新高，使得央行在12月份再次提高存貸款基準利率水平。

　　四季度貨幣市場利率整體繼續(xù)上漲，1年期央票利率年末升至4.06%，較三季度末水平提高0.62%。資金方面，四季度央行3次提高法定存款準備金率共計2個百分點，但由于央行在公開市場操作上凈投放資金，再加上外匯占款及財政存款投放因素，四季度資金面總體上并不顯得十分緊張，但新股連續(xù)發(fā)行則造成了回購利率波動性的加大。

　　本基金在四季度繼續(xù)執(zhí)行短久期的配置思路，從而規(guī)避了利率上升風險。同時針對市場短期回購利率波動較大的特點，注意增強資產(chǎn)組合的流動性，力爭抓住回購利率的波峰融出資金來獲取較高收益。

　�。�3）市場展望

　　2008年央行將執(zhí)行從緊的貨幣政策，一季度起對商業(yè)銀行貸款發(fā)放規(guī)模將執(zhí)行逐月控制，因此商業(yè)銀行頭寸將處于相對寬松狀態(tài)，有利于貨幣市場利率走勢的穩(wěn)定。與此同時，一季度也將會有1.8萬億央票及逆回購即將到期，預計央行將會繼續(xù)采取多種手段來對沖這部分流動性。因此央行的緊縮力度將直接決定一季度貨幣市場利率的最終走勢。本基金會及時根據(jù)央行政策的執(zhí)行情況，結合市場預期判斷的變化，采用靈活的投資操作策略，爭取獲得較高回報。

　　五、投資組合報告

　　1、報告期末基金資產(chǎn)組合

　　■

　　2、報告期債券回購融資情況

　　■

　　本報告期內(nèi)，本基金未出現(xiàn)債券正回購的資金余額超過基金資產(chǎn)凈值的20%的情況。

　　3、投資組合平均剩余期限基本情況

　　■

　　在本報告期內(nèi)，本基金投資組合平均剩余期限未發(fā)生違規(guī)超過180天的情況。

　　4、期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　■

　　5、報告期末按債券品種分類的債券投資組合

　　■

　　6、報告期末基金投資前十名債券明細

　　■

　　(注:報告期末基金共持有八種債券。)

　　7、報告期末基金投資前十名資產(chǎn)支持證券明細

　　本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

　　8、“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離

　　■

　　9、投資組合報告附注

　�。�1）基金資產(chǎn)估值方法說明

　　本基金估值采用攤余成本法，即估值對象以買入成本列示，按實際利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余存續(xù)期內(nèi)攤銷，每日計提損益。本基金不采用市場利率和上市交易的債券和票據(jù)的市價計算基金資產(chǎn)凈值。

　　本基金通過每日分紅使得基金份額的凈值始終維持在1.0000元。

　�。�2）本基金在本報告期內(nèi)未出現(xiàn)過剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產(chǎn)凈值20％的情況。

　　（3）本報告期內(nèi)需說明的證券投資決策程序

　　本基金的投資管理采用團隊投資和基金經(jīng)理負責相結合的方式。投資團隊由基金經(jīng)理、固定收益研究員、交易員以及金融工程師共同構成，具有投研交易一體化的便利，并充分利用透過金融工程平臺從事定量分析這一獨特優(yōu)勢，為基金持有人創(chuàng)造更多的價值。

　　本基金的投資決策程序主要包括以下四個重要環(huán)節(jié)：

　�、� 公司投資決策委員會每季度根據(jù)基金合同的約定以及公司投資風格的選擇確定基金投資風險預算的各個主要約束條件，如剩余期限，信用風險級別，流動性限制等，并就此投資范圍向基金經(jīng)理進行授權；

　　② 基金經(jīng)理根據(jù)授權對貨幣基金進行日常具體的投資和風險管理。基金經(jīng)理負責每月向投資決策委員會總結上期基金投資操作情況以及風險現(xiàn)況，并提出下期投資策略和風險預算，經(jīng)投資決策委員會通過后遵照執(zhí)行；

　　③ 固定收益研究員及金融工程師負責向基金經(jīng)理提供對市場變化及債券品種等方面的研究支援，并協(xié)助基金經(jīng)理擬定每月的投資策略以及風險預算。金融工程師還負責每日對基金資產(chǎn)各項比例的合規(guī)性進行風險監(jiān)控；

　�、� 監(jiān)察稽核部門每日對基金操作進行嚴格監(jiān)控，監(jiān)測運用“影子價格”確定的基金資產(chǎn)凈值與運用“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值之間的偏離度。并定期對基金操作的合規(guī)性、規(guī)范性等內(nèi)容進行詳細審查。

　　（4）其他資產(chǎn)的構成

　　■

　　六、開放式基金份額變動

　　■

　　七、備查文件目錄及查閱方式

　　1、本基金設立等相關批準文件

　　2、《長城貨幣市場證券投資基金基金合同》

　　3、《長城貨幣市場證券投資基金托管協(xié)議》

　　4、報告期內(nèi)披露的公告原件

　　5、長城基金管理有限公司章程、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、基金管理資格證書

　　查閱地點：廣東省深圳市福田區(qū)益田路6009號新世界商務中心41層

　　查閱方式：投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人長城基金管理有限公司

　　咨詢電話：400-8868-666

　　網(wǎng)站：www.ccfund.com.cn

　　長城基金管理有限公司

　　二〇〇八年一月二十二日

　　序號

　　項目

　　金額

　　1

　　本期利潤

　　3，956，187.01

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　3，956，187.01

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤

　　0.0097

　　4

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　1，203，305，216.85

　　5

　　期末基金份額凈值

　　1.0000

　　階段

　　收益率

　�、�

　　基金凈值收益率標準差②

　　業(yè)績比較基準收益率

　�、�

　　業(yè)績比較基準收益率標準差

　�、�

　�、伲�③

　�、冢�④

　　過去3個月

　　1.0731%

　　0.0078%

　　0.9344%

　　0.0002%

　　0.1387%

　　0.0076%

　　資產(chǎn)組合

　　金額(元)

　　占基金總資產(chǎn)的比例

　　債券投資

　　1，029，088，410.97

　　85.40%

　　買入返售證券

　　其中：買斷式回購的買入返售證券

　　0.00

　　0.00

　　0.00%

　　0.00%

　　資產(chǎn)支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款和清算備付金合計

　　4，603，542.08

　　0.38%

　　其他資產(chǎn)

　　171，393，620.42

　　14.22%

　　合計

　　1，205，085，573.47

　　100.00%

　　序號

　　項 目

　　金額(元)

　　占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　1

　　報告期內(nèi)債券回購融資余額

　　1，531，140，697.46

　　5.61%

　　其中：買斷式回購融資

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　報告期末債券回購融資余額

　　0.00

　　0.00%

　　其中：買斷式回購融資

　　0.00

　　0.00%

　　項 目

　　天 數(shù)

　　報告期末投資組合平均剩余期限

　　30

　　報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最高值

　　115

　　報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最低值

　　15

　　序號

　　平均剩余期限

　　各期限資產(chǎn)占基金

　　資產(chǎn)凈值的比例

　　各期限負債占基金

　　資產(chǎn)凈值的比例

　　1

　　30天以內(nèi)

　　69.36%

　　0.00%

　　2

　　30天(含)－60天

　　8.28%

　　0.00%

　　3

　　60天(含)－90天

　　3.30%

　　0.00%

　　其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債

　　3.30%

　　0.00%

　　4

　　90天(含)－180天

　　0.00%

　　0.00%

　　5

　　180天(含)－397天(含)

　　4.98%

　　0.00%

　　合計

　　85.92%

　　0.00%

　　序號

　　債券品種

　　成本(元)

　　占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　1

　　國家債券

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　金融債券

　　199，877，866.47

　　16.61%

　　其中：政策性金融債

　　160，143，461.95

　　13.31%

　　3

　　央行票據(jù)

　　799，255，361.80

　　66.42%

　　4

　　企業(yè)債券

　　29，955，182.70

　　2.49%

　　5

　　其他

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　1，029，088，410.97

　　85.52%

　　剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券

　　39，734，404.52

　　3.30%

　　序號

　　債券名稱

　　債券數(shù)量(張)

　　成本(元)

　　占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　自有投資

　　買斷式回購

　　1

　　07央行票據(jù)01

　　5，000，000

　　0

　　499，903，684.41

　　41.54%

　　2

　　07央行票據(jù)06

　　2，000，000

　　0

　　199，660，752.24

　　16.59%

　　3

　　07國開13

　　1，300，000

　　0

　　130，191，988.98

　　10.82%

　　4

　　07央行票據(jù)12

　　600，000

　　0

　　59，805，721.69

　　4.97%

　　5

　　07央行票據(jù)09

　　400，000

　　0

　　39，885，203.46

　　3.31%

　　6

　　05中行02浮

　　400，000

　　0

　　39，734，404.52

　　3.30%

　　7

　　07津藥CP01

　　300，000

　　0

　　29，955，182.70

　　2.49%

　　8

　　07農(nóng)發(fā)18

　　300，000

　　0

　　29，951，472.97

　　2.49%

　　項 目

　　偏離情況

　　報告期內(nèi)偏離度的絕對值在0.25%(含)-0.5%間的次數(shù)

　　0

　　報告期內(nèi)偏離度的最高值

　　0.0726%

　　報告期內(nèi)偏離度的最低值

　　-0.2056%

　　報告期內(nèi)每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值

　　0.0578%

　　序號

　　其他資產(chǎn)

　　金額(元)

　　1

　　交易保證金

　　250，000.00

　　2

　　應收證券清算款

　　0.00

　　3

　　應收利息

　　2，224，103.25

　　4

　　應收申購款

　　168，919，517.17

　　5

　　其他應收款

　　0.00

　　6

　　待攤費用

　　0.00

　　7

　　其他

　　0.00

　　合計

　　171，393，620.42

　　序號

　　項目

　　份額(份)

　　1

　　期初基金份額總額

　　309，300，308.73

　　2

　　加：本期申購基金份額總額

　　1，535，032，429.59

　　3

　　減：本期贖回基金份額總額

　　641，027，521.47

　　4

　　期末基金份額總額

　　1，203，305，216.85