中信紅利精選股票型證券投資基金

　　2007年第四季度報告

　　一、重要提示

　　中信紅利精選股票型證券投資基金管理人—中信基金管理有限責任公司的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年1月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　按照中國證監會《證券投資基金信息披露內容與格式準則第4號——季度報告的內容與格式》第五條“基金季度報告中的財務資料無須審計，但中國證監會或證券交易所另有規定的除外”的規定，本基金本季度報告的財務資料未經審計。

　　中信基金管理有限責任公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　基金全稱：中信紅利精選股票型證券投資基金

　　基金簡稱：中信紅利精選基金

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年11月17日

　　報告期末基金份額總額：3，653，996，740.79份

　　投資目標：本基金在嚴格執行投資風險管理的前提下，主要投資于盈利增長穩定的紅利股，追求穩定的股息收入和長期的資本增值。

　　投資策略：本基金遵循積極主動的投資理念，以紅利股為主要投資對象，通過自下而上的方法精選個股獲得股息收入和資本的長期增值。以債券和短期金融工具作為降低組合風險的策略性投資工具，通過適當的資產配置來降低組合的系統性風險。(詳見本基金的基金合同和招募說明書)

　　業績比較基準：80％新華富時150紅利指數 + 20％新華富時中國國債指數

　　風險收益特征：本基金是一只股票型基金，遵循積極主動的投資理念，以盈利增長穩定的高股息和連續分紅股票類資產為主要投資工具，在證券投資基金中屬于中等風險的基金產品。本基金力爭在嚴格控制風險的前提下實現基金資產的中長期穩定增值。

　　基金管理人：中信基金管理有限責任公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一) 主要財務指標

　　■

　　2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/（第1項/第3項）。

　　上述本基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，例如：基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）基金凈值表現

　　中信紅利精選股票型基金凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　■

　　中信紅利精選股票基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比

　　■

　　四、管理人報告

　　一、基金經理簡介

　　基金經理：郭楷澤先生，復旦大學工商管理碩士，中國人民大學工業經濟學學士。11年證券（基金）從業經歷，已獲得證券投資基金從業資格。歷任廈門國際信托投資公司上海證券研發行業研究員，深圳中大投資管理公司行業研究員、投資經理，中信基金管理有限責任公司股權投資部行業研究員、投資經理等職。自2007年4月13日起擔任本基金基金經理。

　　基金投資經理：趙航先生，現年37歲，中南財經大學經濟學碩士，北京大學國際政治系學士。11年證券從業經歷，歷任大鵬證券資產管理中心投資經理；長城證券投資銀行部項目經理；鵬華基金管理公司基金經理，2003年2月至2004年7月負責管理基金普華。2005年10月加盟中信基金管理有限責任公司，現任股權投資部投資經理，主要負責輔助本基金基金經理工作。

　　二、報告期內基金運作的遵規守信情況說明

　　基金管理人在本報告期內，嚴格遵守《基金法》及其他有關法律法規和基金合同的規定，克盡職守、勤勉盡責地為基金份額持有人謀求利益，不存在違法、違規行為及違反基金合同的行為。

　　三、報告期內基金的投資策略和業績表現說明

　　（一）報告期基金的業績表現

　　截止2007年12月31日，本基金單位凈值為2.6301元，累計單位凈值為4.0301元。本季度基金凈值增長率為-3.60%，同期基金業績比較基準收益率為-6.30%，本基金高于業績比較基準2.70個百分點。其中，新華富時紅利150股票指數下跌8.12%(同期滬深300股票指數下跌4.35%)，新華富時國債指數收益率為0.09%。

　　報告期好于比較基準的主要原因有：

　　相對于比較基準低配了金屬，高配了金融。

　　（二）報告期內宏觀經濟與證券市場的簡要回顧

　　四季度宏觀經濟及政策的重要表現是：11月CPI繼續創出新高，經濟由偏快轉向過熱苗頭出現，政府繼續調高存款準備金率、加息；同時，收緊住房貸款。國際上則是美國次貸危機對經濟影響超出預期，并向股市傳導。

　　在多重力量作用下，四季度A股市場出現了調整，上證綜指2007年一、二、三、四季充的漲幅分別為19.01%、20.00%、45.32%、-5.24%。

　　（三）報告期內基金投資回顧

　　截止四季度末，本基金絕對權重最大的行業是煤炭、金屬、石化、交通運輸。與第三度末相比，減少了金屬、交通運輸、金融等行業的配置，增持了煤炭、信息科技、公用事業等行業。

　　在指數下跌的初期，由于周期性行業在基金投資中占了較大比重，導致基金凈值下跌較快。本基金根據市場狀況降低了股票倉位，減少了宏觀調控及經濟減速受損行業，增加內需主導和周期性影響小的行業；隨著年底市場轉暖，又逐漸提高了股票倉位。

　　（四）宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

　　展望2008年，我們認為宏觀經濟將繼續較快運行，但速度有所減慢。政策上，央行的加息空間較為有限，必需相配合以匯率政策、財政政策、產業政策來達到經濟平穩較快增長，同時保證經濟增長的質量。但外圍經濟的不確定性仍將對我國的出口造成一定影響。

　　盡管經濟增速將有所放緩，但絕對速度還比較高，流動性充裕局面仍將較長時間存在。同時，也應看到，證券市場整體的估值還處于較高水平，需要時間來夯實基礎，因此，市場維持震蕩整固后再續慢牛走勢的可能性較大。

　　我們認為，長期的高增長低通脹反而是不正常和不可持續的，在經濟高增長的過程中伴隨著適度的通脹是正常和健康的。國內的要素價格將步入長期上升通道，特別是價格長期被人為壓低的能源行業。能源行業價格低估既不利于節能減排，更不利于經濟持續健康發展。

　　因此，我們將關注在要素價格上漲過程中受益的行業和具備價格轉移能力或產品附加值高的行業；以及滿足國內投資和消費需求為主的行業和公司；同時，也重點關注人民幣升值過程中受益的行業。

　　五、投資組合報告

　　1、期末基金資產組合情況

　　■

　　2、期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　3、期末基金投資前十名股票明細

　　■

　　4、期末按品種分類的債券組合

　　■

　　5、期末基金投資前五名債券明細表

　　■

　　6、投資組合報告附注

　　(1)本基金該報告期內投資前十名證券的發行主體均無被監管部門立案調查和在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　(2)基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外股票。

　　(3)報告期末其他資產的構成

　　■

　　(4)報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉債。

　　(5)本報告期本基金無因股權分置改革被動持有權證。

　　(6)本報告期本基金因配售分離交易可轉債獲得的權證

　　■

　　(7)本報告期本基金主動投資獲得的權證

　　■

　　(8)本報告期本基金未投資資產支持證券

　　六、開放式基金份額變動(單位：份)

　　■

　　七、備查文件目錄及查閱方式

　　(一)備查文件目錄：

　　1、中國證監會批準中信紅利精選股票型證券投資基金設立的文件

　　2、《中信紅利精選股票型證券投資基金基金合同》

　　3、《中信紅利精選股票型證券投資基金基金托管協議》

　　4、報告期內中信紅利精選股票型證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告的原稿

　　(二)查閱地點：

　　基金管理人辦公地址：北京市朝陽區裕民路12號中國國際科技會展中心A座8層 中信基金管理有限責任公司

　　基金托管人地址：北京市西城區鬧市口大街1號院1號樓 中國建設銀行投資托管服務部

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢基金管理人中信基金管理有限責任公司。

　　客戶服務中心電話：010-82251898

　　基金管理人網址：funds.ecitic.com

　　基金管理人：中信基金管理有限責任公司

　　2008年1月22日

　　項目

　　金額（單位：人民幣元）

　　1、本期利潤

　　-496，995，668.95

　　2、本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　1，295，527，957.89

　　3、加權平均基金份額本期利潤

　　-0.1257

　　4、期末基金資產凈值

　　9，610，238，464.07

　　5、期末基金份額凈值

　　2.6301

　　階 段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①-③

　　②-④

　　本報告期

　　-3.60%

　　1.53%

　　-6.30%

　　1.82%

　　2.70%

　　-0.29%

　　期末各類資產：

　　金額（單位：人民幣元）

　　占基金總資產比例

　　股 票

　　7，594，128，132.94

　　78.58%

　　債 券

　　1，194，224，149.60

　　12.36%

　　權 證

　　9，087，408.11

　　0.09%

　　銀行存款及清算備付金合計

　　244，853，343.59

　　2.53%

　　其他資產

　　621，804，491.91

　　6.44%

　　合計：

　　9，664，097，526.15

　　100.00%

　　行業分類

　　期末市值

　　(單位：人民幣元)

　　占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　827，355.90

　　0.01%

　　B 采掘業

　　2，062，664，858.44

　　21.46%

　　C 制造業

　　2，384，992，523.09

　　24.82%

　　C0 食品、飲料

　　0.00

　　0.00%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　362，560.40

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　39，090，000.00

　　0.41%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　440，259，089.28

　　4.58%

　　C5 電子

　　69，347，875.63

　　0.72%

　　C6 金屬、非金屬

　　1，195，641，517.13

　　12.44%

　　C7 機械、設備、儀表

　　614，976，178.24

　　6.40%

　　C8 醫藥、生物制品

　　25，315，302.41

　　0.26%

　　C99 其他制造業

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　504，688，991.97

　　5.26%

　　E 建筑業

　　203，562，836.90

　　2.12%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　590，301，937.32

　　6.14%

　　G 信息技術業

　　345，293，105.34

　　3.59%

　　H 批發和零售貿易

　　261，544，122.99

　　2.72%

　　I 金融、保險業

　　484，930，276.30

　　5.05%

　　J 房地產業

　　281，433，389.30

　　2.93%

　　K 社會服務業

　　302，009，405.45

　　3.14%

　　L 傳播與文化產業

　　171，879，329.94

　　1.79%

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　7，594，128，132.94

　　79.02%

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量（股）

　　期末市值

　　（單位：人民幣元）

　　占基金資產

　　凈值比例

　　600028

　　中國石化

　　19，904，218

　　466，355，827.74

　　4.85%

　　600795

　　國電電力

　　24，018，687

　　418，885，901.28

　　4.36%

　　601666

　　平煤天安

　　7，315，486

　　339，584，860.12

　　3.53%

　　601398

　　工商銀行

　　41，310，000

　　335，850，300.00

　　3.49%

　　600581

　　八一鋼鐵

　　14，620，644

　　335，251，366.92

　　3.49%

　　601088

　　中國神華

　　4，489，225

　　294，538，052.25

　　3.06%

　　600511

　　國藥股份

　　4，393，237

　　260，694，683.58

　　2.71%

　　600997

　　開灤股份

　　5，612，016

　　246，367，502.40

　　2.56%

　　000983

　　西山煤電

　　3，714，956

　　235，788，257.32

　　2.45%

　　000800

　　一汽轎車

　　11，257，800

　　215，023，980.00

　　2.24%

　　債券類別

　　債券市值(單位：人民幣元)

　　市值占基金資產凈值比例

　　交易所國債投資

　　447，638，078.00

　　4.66%

　　可轉換債投資

　　29，966，877.60

　　0.31%

　　企業債券投資

　　388，138，194.00

　　4.04%

　　國家政策金融債券

　　328，481，000.00

　　3.42%

　　合計

　　1，194，224，149.60

　　12.43%

　　債券名稱

　　市值(單位：人民幣元)

　　占基金資產凈值比例

　　07國債09

　　297，588，841.80

　　3.10%

　　07網通CP01

　　199，900，000.00

　　2.08%

　　01國開09

　　199，820，000.00

　　2.08%

　　07農發14

　　128，661，000.00

　　1.34%

　　21國債⑶

　　99，365，990.60

　　1.03%

　　資產項目

　　金額(單位：人民幣元)

　　交易保證金

　　6，058，782.29

　　應收證券清算款

　　198，616，127.15

　　應收利息

　　16，723，346.03

　　應收申購款

　　334，363.84

　　買入返售證券

　　400，000，720.00

　　待攤費用

　　71，152.60

　　合計

　　621，804，491.91

　　權證代碼

　　權證名稱

　　數量（份）

　　成本(單位：人民幣元)

　　580015

　　日照CWB1

　　434，420.00

　　916，626.20

　　580016

　　上汽CWB1

　　1，000，188.00

　　8，682，187.50

　　權證代碼

　　權證名稱

　　數量（份）

　　成本(單位：人民幣元)

　　031001

　　僑城HQC1

　　600，000.00

　　36，305，687.70

　　期初基金份額

　　4，338，195，028.29

　　期間總申購份額

　　43，926，965.27

　　其中：分紅再投資

　　0.00

　　期間總贖回份額

　　728，125，252.77

　　期末基金份額

　　3，653，996，740.79