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寶盈策略增長股票型證券投資基金2007年第四季度報告http://www.sina.com.cn 2008年01月22日 04:40 中國證券網-上海證券報
寶盈策略增長股票型證券投資基金 2007年第四季度報告 一、重要提示 本公司董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2008年1月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告財務資料未經審計。 二、基金產品概況 基金簡稱：寶盈策略增長 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2007年1月19日 報告期末基金份額總額：4，670，404，283.88份 投資目標：基于中國經濟處于宏觀變革期以及對資本市場未來持續、健康增長的預期，本基金力求通過綜合運用多種投資策略優選股票，分享中國經濟和資本市場高速增長的成果，在嚴格控制投資風險的前提下保持基金資產持續穩健增值，并力爭獲取超過比較基準的收益。 投資策略： 1．資產配置策略 本基金根據宏觀經濟運行狀況、財政貨幣政策、國家產業政策及證券監管政策調整情況、市場資金環境等因素，決定股票、債券及現金的配置比例。 2．股票投資策略 本基金股票投資策略主要通過綜合運用多種投資策略優選出投資價值較高的股票構建投資組合。主題投資策略、價值成長策略和價值反轉策略互相配合以構成本基金的整體投資策略。三種投資策略的投資權重大致平均分配，在考慮行業大致均衡配置的前提下，重疊的個股加大權重。本基金管理人將根據國際經濟、國內經濟、經濟政策、股市結構、股市政策等方面因素的綜合考慮，根據研究部提供并經投資決策委員會批準的投資策略對各投資策略的投資權重進行微調。 （1）主題投資策略 主題投資策略是通過分析實體經濟中結構性、周期性及制度性變動趨勢，挖掘出對經濟變遷具有大范圍影響的潛在因素，對受益于該潛在因素的行業和公司進行投資。投資主題主要有以下方面：世界經濟及國內經濟變動趨勢、制度變革、產業整合、城市化、消費升級、人民幣升值、新農村建設等。 （2）價值成長策略 價值成長策略是我國目前證券市場以基金為代表的機構投資者最主要的投資策略。主要投資的對象是成長型股票，但其相對價值被低估，通過長期持有以分享其高成長性所帶來的收益。本基金通過定性和定量分析尋找合適的投資對象。定量的方法主要是在公司的股票池中選出適用于價值投資的股票，主要判斷標準是長期能給股東帶來資本回報的公司，選取歷史ROE(每年不低于6%)作為選擇基礎指標，同時結合應用（P/E）/G作為定量標準兼顧目前投資價值與未來成長潛力作為價值成長策略的組合。定性的方法主要是通過宏觀環境，行業前景，公司治理結構等因素的分析選擇適合的上市公司股票。 （3）價值反轉策略 價值反轉策略主要投資的對象為相對價值被低估的價值型股票，待其價值回歸后沽出獲利；根據主營業務利潤率的變化并結合行業和公司情況選出反轉投資的股票，構建投資組合。 3．債券投資策略 本基金的債券投資采取主動投資策略，運用利率預測、久期管理、收益率曲線預測、相對價值評估、收益率利差策略、套利交易策略以及利用正逆回購進行杠桿操作等積極的投資策略，力求獲得超過債券市場的收益。 業績比較基準： 上證A股指數×75%＋上證國債指數×20%＋同期銀行一年定期存款利率×5% 當作為本基金業績比較基準的指數因中斷編制等原因或市場出現更合適的新指數時，本基金業績比較基準將做適時調整。 收益—風險特征：較高期望收益和風險水平。 基金管理人：寶盈基金管理有限公司 基金托管人：中國農業銀行 三、主要財務指標和基金凈值表現 （一）主要會計數據和財務指標(截止2007年12月31日) 單位：人民幣元 ■ 提示：上述基金業績指標不包括份額持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益要低于所列數字。 2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額/（本期利潤/加權平均基金份額本期利潤） （二）同期業績比較(截止2007年12月31日) ■ （三）基金凈值表現(截止2007年12月31日) ■ 四、管理人報告 1、基金經理簡介 趙龍，男，1974年生，理學碩士，8年證券從業經歷。現任寶盈策略增長股票型證券投資基金基金經理。曾任君安證券研究所研究員、華安證券資產管理部投資經理、深圳九夷投資有限公司投資部副經理、寶盈基金管理有限公司宏觀經濟及策略研究員、鴻陽證券投資基金經理助理、寶盈鴻利收益證券投資基金基金經理。 2、報告期內基金運作的遵規守信情況 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金持有人利益的行為。 3、報告期內基金投資業績的說明 四季度，本基金業績表現很不如人意，持有人承受了很大的心理壓力。 A股市場在四季度經歷了較大幅度調整，前期的大盤藍籌股跌幅更大，本基金一直保持高倉位，堅持牛市不做波段的原則，這是四季度業績不好的主要原因。 在持倉結構方面，鋼鐵、有色、煤炭等周期類股票比例較大，而三季度這些股票漲幅較高，相應地，四季度這些板塊跌幅大。長期來看，由于產能增長受到較大限制，在中國經濟持續增長的情況下，這些板塊必定有超額收益。 展望2008年，我們認為牛市依然沒有結束，市場仍有一定上升空間，但是波動會加劇。 目前市場擔心的問題是國內的宏觀調控問題和美國經濟衰退。宏觀調控的壓力來自于國內通貨膨脹，而國內的通貨膨脹主要反映在食品價格上升方面，是成本推動型通脹，深層次原因在于全球流動性過剩導致的大宗商品和資源價格上升。從目前來看，通脹壓力仍然較大，估計會持續一段時間。2008年上半年美國經濟增速放緩的趨勢明顯，中國出口增速將有所下降，并且貿易順差增速也將下降，一般情況下，國內流動性會減弱，但是正因為美國經濟放緩或者衰退會導致國際資本流產美國，因此2008年如果A股市場有驚喜的話，可能是因為國際資本流動所導致，我們對此并不悲觀。對于中國經濟和A股市場來說，美國經濟增速放緩是好事，這樣可以減輕宏觀調控的壓力，市場既擔心宏觀調控又擔心美國經濟衰退，有過于恐慌的嫌疑。 我們認為雖然中國經濟增速有所回落，但仍然會保持較快的速度，目前市場估值水平略高，但并非完全不合理，我們相信持續的經濟高增長將化解高估值的壓力，2008年A股市場仍然有一定上升空間。 五、基金投資組合報告 （一）基金資產組合情況 ■ (二）行業分類的股票投資組合 ■ （三）基金投資前十名股票明細 ■ （四）按券種分類的債券投資組合 ■ （五）投資組合報告附注 1、本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查；自成立以來至本報告編制日未受到公開譴責、處罰。 2、基金投資的前十名股票中未有超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。 3、其他資產明細 ■ 4、本報告期內權證投資明細 （1）本報告期內未被動持有權證。 （2）本報告期內未主動投資權證。 5、本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。 6、本報告期內本基金未投資資產支持證券。 7、本報告期內無認購新發行的分離交易可轉債及相關權證。 8、截止本報告期末，本基金管理公司沒有運用固有資金投資本基金。 9、由于四舍五入的原因，分項與合計項之間可能存在尾差。 六、開放式基金份額變動 本報告期內基金份額的變動情況單位：份 ■ 七、備查文件目錄 1 、中國證監會批準寶盈策略增長股票型證券投資基金設立的文件。 2 、《寶盈策略增長股票型證券投資基金基金合同》。 3 、《寶盈策略增長股票型證券投資基金基金托管協議》。 4 、寶盈基金管理有限公司批準成立批件、營業執照和公司章程。 5 、本報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露的各項公告。 上述備查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的辦公場所，在辦公時間內基金持有人可免費查閱。 基金管理人辦公地址：廣東省深圳市深南大道6008號特區報業大廈15層 基金托管人辦公地址：北京市海淀區西三環北路100號金玉大廈 寶盈基金管理有限公司 二零零八年一月二十二日 主要會計數據和財務指標 2007年12月31日 1 本期利潤 -698，420，897.27 2 本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額 609，056，649.24 3 加權平均基金份額本期利潤 -0.1434 4 期末基金資產凈值 7，667，815，581.70 5 期末基金份額凈值 1.6418 階段 凈值增長率① 凈值增長標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④ 過去3個月 -7.35% 1.96% -3.51% 1.56% -3.84% 0.40% 項目名稱 金額（元） 占基金總資產的比例（%） 銀行存款和結算備付金 450，982，789.06 5.83 股票投資 7，151，214，896.00 92.38 債券投資 4，982，010.00 0.06 衍生金融資產 --- --- 其他資產 133，740，286.17 1.73 合計 7，740，919，981.23 100.00 序號 分類 市值（元） 占基金資產凈值比例（%） 1 A農、林、牧、漁業 --- --- 2 B 采掘業 549，436，945.96 7.17 3 C 制造業 3，519，753，498.33 45.92 其中：C0食品、飲料 1，106，399，113.32 14.43 C1紡織、服裝、皮毛 --- --- C2木材、家具 --- --- C3造紙、印刷 97，850，352.35 1.28 C4石油、化學、塑膠、塑料 213，706，713.03 2.79 C5電子 --- --- C6金屬、非金屬 1，477，278，750.69 19.27 C7 機械、設備、儀表 592，476，482.24 7.73 C8 醫藥、生物制品 10，517，947.84 0.14 C99其他制造業 21，524，138.86 0.28 4 D電力、煤氣及水的生產和供應業 98，180，784.00 1.28 5 E建筑業 --- --- 6 F交通運輸、倉儲業 69，201，217.62 0.90 7 G信息技術業 --- --- 8 H批發和零售貿易 285，047，767.53 3.72 9 I金融、保險業 1，464，395，228.11 19.10 10 J房地產業 831，865，334.18 10.85 11 K社會服務業 --- --- 12 L傳播和文化產業 235，702，628.20 3.07 13 M綜合類 97，631，492.07 1.27 合 計 7，151，214，896.00 93.26 序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 期末市值（元） 占基金資產凈值比例(%) 1 600519 2，482，984 571，086，320.00 7.45 2 600005 22，631，262 445，835，861.40 5.81 3 600036 8，716，946 345，452，569.98 4.51 4 601398 39，999，804 325，198，406.52 4.24 5 000951 4，826，383 319，989，192.90 4.17 6 000002 萬 科Ａ 10，212，704 294，534，383.36 3.84 7 000858 五 糧 液 6，346，749 288，650，144.52 3.76 8 000878 5，066，013 277，668，172.53 3.62 9 000001 深發展Ａ 6，867，318 265，078，474.80 3.46 10 000869 張 裕Ａ 2，881，573 246，662，648.80 3.22 債券代碼 債券名稱 期末市值（元） 占基金資產凈值比例(%) 1 125709 唐鋼轉債 4，982，010.00 0.06 項目名稱 金額（元） 存出保證金 1，250，000.00 應收證券清算款 124，818，609.45 應收申購款 7，520，211.87 應收利息 151，464.85 合計 133，740，286.17 項目 份額數 1 期初基金份額總額 4，999，330，185.37 2 期末基金份額總額 4，670，404，283.88 3 基金總申購份額 614，891，598.43 4 基金總贖回份額 943，817，499.92
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