中信經(jīng)典配置證券投資基金

　　2007年第四季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　中信經(jīng)典配置證券投資基金管理人—中信基金管理有限責(zé)任公司的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人招商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年月1日14復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第4號(hào)——季度報(bào)告的內(nèi)容與格式》第五條“基金季度報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料無(wú)須審計(jì)，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)或證券交易所另有規(guī)定的除外”的規(guī)定，本基金本季度報(bào)告的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　中信基金管理有限責(zé)任公司承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金全稱：中信經(jīng)典配置證券投資基金

　　基金簡(jiǎn)稱：中信經(jīng)典配置基金

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年3月15日

　　報(bào)告期末基金份額總額：1，240，906，892.29份

　　投資目標(biāo)：在長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)上，將戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與時(shí)機(jī)選擇相結(jié)合，積極主動(dòng)的精選證券，并充分利用短期金融工具作為動(dòng)態(tài)配置的有效緩沖及收益補(bǔ)充，實(shí)施全流程的風(fēng)險(xiǎn)管理，力求在風(fēng)險(xiǎn)可控、收益穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，追求資本最大可能的長(zhǎng)期增值。

　　投資策略：本基金基本的投資策略是采取自上而下與自下而上相結(jié)合的主動(dòng)管理(詳見本基金的基金合同和招募說(shuō)明書)。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：60%×中信標(biāo)普300指數(shù)＋20%×中信全債指數(shù)＋20%×一年期定期存款利率

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：追求資產(chǎn)配置動(dòng)態(tài)平衡、收益和長(zhǎng)期資本增值平衡，風(fēng)險(xiǎn)適中。

　　基金管理人：中信基金管理有限責(zé)任公司

　　基金托管人：招商銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　■

　　注:2007年7月1日基金實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，原"基金本期凈收益"名稱調(diào)整為"本期利潤(rùn)扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額"，原"加權(quán)平均基金份額本期凈收益"=第2項(xiàng)/(第1項(xiàng)/第3項(xiàng))。

　　上述本基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，例如：基金的申購(gòu)贖回費(fèi)等，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（二）基金凈值表現(xiàn)

　　中信經(jīng)典配置基金凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　■

　　中信經(jīng)典配置基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比

　　■

　　附注：根據(jù)本基金合同所規(guī)定的資產(chǎn)投資配置，股票資產(chǎn)45%-75%，債券資產(chǎn)5%-35%，短期金融工具5%-35%。2007年12月31日實(shí)際履行情況為，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值為69.42%，債券資產(chǎn)（包括可轉(zhuǎn)換債券、剩余持有期大于365天的國(guó)家債券、金融債券、央行票據(jù)和其他債券）占基金資產(chǎn)凈值為5.67%，短期金融工具占基金資產(chǎn)凈值為25.90%。

　　四、管理人報(bào)告

　　(一) 基金經(jīng)理小組成員介紹

　　基金經(jīng)理：鄭煜女士，中國(guó)科技大學(xué)管理科學(xué)工程專業(yè)碩士、天津大學(xué)化學(xué)工程專業(yè)學(xué)士。10年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任中國(guó)長(zhǎng)城信托投資公司董事會(huì)秘書；華夏證券研究所高級(jí)分析師；大成基金管理公司高級(jí)分析師、基金經(jīng)理助理等職；2004年8月加盟中信基金管理有限責(zé)任公司，現(xiàn)任股權(quán)投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理。

　　基金投資經(jīng)理：郝兵先生，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。7年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任上海證大投資管理有限責(zé)任公司基金經(jīng)理；泰信基金管理公司基金經(jīng)理。2005年10月加盟中信基金管理有限責(zé)任公司，現(xiàn)任股權(quán)投資部投資經(jīng)理，主要負(fù)責(zé)輔助本基金基金經(jīng)理工作。

　　(二)基金運(yùn)作合規(guī)性說(shuō)明

　　基金管理人在本報(bào)告期內(nèi)，嚴(yán)格遵守《基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，克盡職守、勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，不存在違法、違規(guī)行為及違反基金合同的行為。

　　(三)基金經(jīng)理工作報(bào)告

　　1、報(bào)告期基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

　　截止2007年12月31日，本基金份額凈值2.3643元，累計(jì)凈值為3.3643元。本季度基金凈值上漲1.99%。同期基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-1.59%，高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)3.58%，其中中信標(biāo)普300股票指數(shù)收益率為-3.52%，中信全債指數(shù)上漲0.33%。

　　2、報(bào)告期內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)與證券市場(chǎng)的簡(jiǎn)要回顧

　　2007年四季度，受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，國(guó)內(nèi)出口增速出現(xiàn)明顯下降，內(nèi)需仍然表現(xiàn)良好增長(zhǎng)勢(shì)頭，投資增速略有減緩，但新開工和在建項(xiàng)目反彈明顯。2008年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議表明貨幣政策基調(diào)從穩(wěn)健轉(zhuǎn)向從緊，這是10多年來(lái)我國(guó)首次提出要實(shí)施從緊的貨幣政策。物價(jià)方面，受石油價(jià)格上漲，糧食庫(kù)存下降等多種因素綜合影響，通脹持續(xù)維持高位，通脹預(yù)期較為明顯。流動(dòng)性方面，盡管在人民幣升值大背景下，資金泛濫的局面依然沒(méi)有改變，但央行加強(qiáng)數(shù)量調(diào)控的力度，導(dǎo)致債券市場(chǎng)依然受制于資金面，收益率大幅波動(dòng)。12月21日，央行在年內(nèi)第六次調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存貸款利率，一年期存款基準(zhǔn)利率提高到4.14%，并首次下調(diào)活期存款利率。本次央行的非對(duì)稱利率調(diào)整有利于引導(dǎo)居民等各類經(jīng)濟(jì)主體更多地存放短期定期存款，減緩存款活期化趨勢(shì)，在保持存款流動(dòng)性的同時(shí)降低負(fù)利率的程度，表明了政策決策層治理通脹的決心。

　　股票市場(chǎng)方面，本季度股票市場(chǎng)出現(xiàn)了較大幅度的震蕩調(diào)整，11月上證指數(shù)創(chuàng)下13年來(lái)單月最大跌幅，單月下跌幅度達(dá)到18.18%。與上半年“5.30”股指調(diào)整不同的是，在本次調(diào)整過(guò)程中，大盤藍(lán)籌股成為市場(chǎng)殺跌的主要?jiǎng)恿ΑＰ袠I(yè)板塊方面，受宏觀調(diào)控政策的連續(xù)影響和價(jià)格下跌因素影響，前期領(lǐng)漲市場(chǎng)的有色金屬、房地產(chǎn)、航運(yùn)行業(yè)股票出現(xiàn)大幅下跌，部分品種跌幅超過(guò)50%，對(duì)投資者心理造成較大壓力。

　　債券市場(chǎng)方面：四季度債券市場(chǎng)受資金面影響嚴(yán)重，走出先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。其中10月和11月受大盤新股發(fā)行，調(diào)整準(zhǔn)備金率以及央行引導(dǎo)央行票據(jù)利率上升的影響，短端收益率大幅上升。進(jìn)入12月份，新股停發(fā)等利好因素導(dǎo)致資金壓力緩解，市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖。與9月末相比，四季度債券收益率曲線繼續(xù)平坦化。1年國(guó)債收益率上升51bp，10年僅上升1bp。金融債1年上升59bp，10年上升36bp。

　　3、報(bào)告期內(nèi)基金投資回顧

　　股票投資回顧：

　　四季度股票市場(chǎng)再度表現(xiàn)出風(fēng)格輪動(dòng)特點(diǎn)，對(duì)比風(fēng)格指數(shù)在11月和12月前后兩個(gè)月的表現(xiàn)我們可以發(fā)現(xiàn)明顯的差異：巨潮大盤指數(shù)先下跌17%而后上漲11.43%；巨潮中盤指數(shù)先下跌12.4%而后上漲20.26%；巨潮小盤指數(shù)先跌7.91%而后上漲21.05%。市值越小抗跌性越強(qiáng)而上漲幅度越大，市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)特征顯著。

　　在本季度，出于對(duì)股指走勢(shì)的謹(jǐn)慎判斷，我們一直保持著中性偏謹(jǐn)慎的股票持倉(cāng)水平，對(duì)近期受宏觀調(diào)控影響較大的行業(yè)板塊進(jìn)行了減持，對(duì)消費(fèi)服務(wù)業(yè)和明顯受益于奧運(yùn)的行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行了增持，同時(shí)在風(fēng)格策略上我們對(duì)部分中小盤成長(zhǎng)股進(jìn)行了提前布局。

　　債券及短期金融工具投資回顧：

　　針對(duì)四季度債券市場(chǎng)的不利特點(diǎn)，我們主動(dòng)調(diào)整了債券組合的結(jié)構(gòu)，隨著市場(chǎng)收益率的上升逐步謹(jǐn)慎提升組合久期，對(duì)現(xiàn)有持倉(cāng)債券品種進(jìn)行積極調(diào)整，換入流動(dòng)性較佳，信用等級(jí)較高的企業(yè)短期融資券和中短期金融債。

　　五、投資組合報(bào)告

　　1、期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　*債券類資產(chǎn)包括可轉(zhuǎn)換債券、剩余持有期大于365天的國(guó)家債券、金融債券、央行票據(jù)和其他債券，以及本基金“短期金融工具”投資類別中持有期365天以內(nèi)（包括365天）的國(guó)家債券、金融債券、央行票據(jù)和其他債券。

　　2、期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　3、基金投資前十名股票明細(xì)

　　■

　　4、按品種分類的債券組合■

　　5、基金投資前五名債券明細(xì)表

　　■

　　6、投資組合報(bào)告附注

　　(1) 本基金該報(bào)告期內(nèi)投資前十名證券的發(fā)行主體均無(wú)被監(jiān)管部門立案調(diào)查和在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。

　　(2)基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外股票。

　　(3)其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　■

　　(4)本基金期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券

　　(5)本報(bào)告期內(nèi)投資權(quán)證明細(xì)

　　①本報(bào)告期沒(méi)有因股權(quán)分置改革被動(dòng)持有權(quán)證

　　②本報(bào)告期因配售分離交易可轉(zhuǎn)債而獲得權(quán)證

　　■

　　③本報(bào)告期主動(dòng)投資權(quán)證

　　■

　　(6)本報(bào)告期末本基金持有權(quán)證明細(xì)表

　　■

　　(7)本報(bào)告期末本基金沒(méi)有持有資產(chǎn)支持證券

　　六、開放式基金份額變動(dòng)(單位：份)

　　■

　　七、備查文件目錄及查閱方式

　　(一)備查文件目錄：

　　1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中信經(jīng)典配置證券投資基金設(shè)立的文件

　　2、《中信經(jīng)典配置證券投資基金基金合同》

　　3、《中信經(jīng)典配置證券投資基金基金托管協(xié)議》

　　4、報(bào)告期內(nèi)中信經(jīng)典配置證券投資基金在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告的原稿

　　(二)查閱地點(diǎn)：

　　基金管理人辦公地址：北京市朝陽(yáng)區(qū)裕民路12號(hào)中國(guó)國(guó)際科技會(huì)展中心A座8層 中信基金管理有限責(zé)任公司

　　基金托管人地址：深圳市深南大道7088號(hào)招商銀行大廈 招商銀行股份有限公司

　　投資者對(duì)本報(bào)告書如有疑問(wèn)，可咨詢基金管理人中信基金管理有限責(zé)任公司。

　　客戶服務(wù)中心電話：010-82251898

　　基金管理人網(wǎng)址：http://funds.ecitic.com

　　基金管理人：中信基金管理有限責(zé)任公司

　　2008年1月22日

　　項(xiàng)目

　　金額（單位：人民幣元）

　　1、本期利潤(rùn)

　　34，661，544.37

　　2、本期利潤(rùn)扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額

　　268，178，843.65

　　3、加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)

　　0.0247

　　4、期末基金資產(chǎn)凈值

　　2，933，833，375.45

　　5、期末基金份額凈值

　　2.3643

　　階 段

　　凈值

　　增長(zhǎng)率①

　　凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差②

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

　　收益率③

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

　　①-③

　　②-④

　　本報(bào)告期

　　1.99%

　　1.37%

　　-1.59%

　　1.18%

　　3.58%

　　0.19%

　　期末各類資產(chǎn)：

　　市值（單位：人民幣元）

　　占基金總資產(chǎn)比例%

　　股票

　　2，036，557，978.01

　　68.04

　　*債券

　　492，376，692.00

　　16.45

　　權(quán)證

　　15，107，117.22

　　0.51

　　銀行存款和清算備付金合計(jì)

　　238，547，076.07

　　7.97

　　其它資產(chǎn)

　　210，425，386.80

　　7.03

　　合計(jì)：

　　2，993，014，250.10

　　100.00

　　行業(yè)

　　市值（單位：人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例%

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　0.00

　　0.00

　　B 采掘業(yè)

　　239，386，879.34

　　8.16

　　C 制造業(yè)

　　1，036，427，129.09

　　35.33

　　C0 食品、飲料

　　157，092，118.65

　　5.35

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00

　　C3 造紙、印刷

　　88，184，100.00

　　3.01

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　103，207，604.10

　　3.52

　　C5 電子

　　1，331，451.76

　　0.05

　　C6 金屬、非金屬

　　144，970，462.12

　　4.94

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　472，768，135.01

　　16.11

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　67，122，263.58

　　2.29

　　C99 其他制造業(yè)

　　1，750，993.87

　　0.06

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　103，846，189.76

　　3.54

　　E 建筑業(yè)

　　0.00

　　0.00

　　F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)

　　254，641，265.61

　　8.68

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　0.00

　　0.00

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　91，428，817.08

　　3.12

　　I 金融、保險(xiǎn)業(yè)

　　157，721，600.00

　　5.38

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　38，377，643.20

　　1.31

　　K 社會(huì)服務(wù)業(yè)

　　79，093，198.77

　　2.70

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　25，130，774.16

　　0.85

　　M 綜合類

　　10，504，481.00

　　0.35

　　合計(jì)

　　2，036，557，978.01

　　69.42

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù)量（股）

　　期末市值（單位：人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)

　　凈值比例%

　　600685

　　廣船國(guó)際

　　1，634，109

　　133，621，092.93

　　4.55

　　000157

　　中聯(lián)重科

　　1，920，000

　　110，304，000.00

　　3.76

　　600028

　　中國(guó)石化

　　4，574，282

　　107，175，427.26

　　3.65

　　002092

　　中泰化學(xué)

　　2，708，861

　　103，207，604.10

　　3.52

　　601006

　　大秦鐵路

　　3，912，500

　　100，238，250.00

　　3.42

　　600005

　　武鋼股份

　　5，000，000

　　98，500，000.00

　　3.36

　　600900

　　長(zhǎng)江電力

　　5，000，000

　　97，450，000.00

　　3.32

　　600511

　　國(guó)藥股份

　　1，540，762

　　91，428，817.08

　　3.12

　　601919

　　中國(guó)遠(yuǎn)洋

　　1，800，000

　　76，788，000.00

　　2.62

　　601088

　　中國(guó)神華

　　1，137，080

　　74，603，818.80

　　2.54

　　品種分類

　　市值(單位：人民幣元)

　　占基金資產(chǎn)凈值比例%

　　國(guó)家債券投資

　　142，494，065.10

　　4.86

　　金融債券投資

　　176，800，000.00

　　6.02

　　可轉(zhuǎn)換債投資

　　33，058，238.90

　　1.13

　　央行票據(jù)投資

　　0.00

　　0.00

　　企業(yè)債券投資

　　140，024，388.00

　　4.77

　　合計(jì)

　　492，376，692.00

　　16.78

　　債券名稱

　　市值(單位：人民幣元)

　　占基金資產(chǎn)凈值比例%

　　07兵器CP01

　　99，590，000.00

　　3.39

　　07國(guó)債09

　　99，570，000.00

　　3.39

　　07進(jìn)出10

　　98，480，000.00

　　3.36

　　05農(nóng)發(fā)08

　　49，640，000.00

　　1.69

　　07蘇交通CP03

　　38，296，000.00

　　1.31

　　資產(chǎn)項(xiàng)目

　　金額(單位：人民幣元)

　　存出保證金

　　2，575，988.42

　　買入返售金融資產(chǎn)

　　200，000，420.00

　　應(yīng)收利息

　　5，950，691.41

　　應(yīng)收申購(gòu)款

　　1，818，722.22

　　待攤費(fèi)用

　　79，564.75

　　合計(jì)

　　210，425，386.80

　　權(quán)證代碼

　　權(quán)證名稱

　　數(shù)量（份）

　　成本（單位：人民幣元）

　　580016

　　上汽CWB1

　　90，936

　　789，375.00

　　權(quán)證代碼

　　權(quán)證名稱

　　數(shù)量（份）

　　成本（單位：人民幣元）

　　030002

　　五糧YGC1

　　300，000

　　13，095，077.60

　　權(quán)證代碼

　　權(quán)證名稱

　　數(shù)量（份）

　　市值（單位：人民幣元

　　占凈值比例%

　　580016

　　上汽CWB1

　　90，936

　　826，217.22

　　0.03

　　030002

　　五糧YGC1

　　300，000

　　14，280，900.00

　　0.49

　　期初基金份額

　　1，501，772，585.00

　　期間總申購(gòu)份額

　　58，982，481.78

　　其中：紅利再投資份額

　　0.00

　　期間總贖回份額

　　319，848，174.49

　　期末基金份額

　　1，240，906，892.29