國泰金鷹增長證券投資基金

　　2007年第四季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年1月18日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期間為2007年10月1日至2007年12月31日。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　1、基金簡介

　　基金簡稱：國泰金鷹增長

　　基金代碼：020001

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2002年5月8日

　　報告期末基金份額總額：315，292，659.25份

　　基金管理人：國泰基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行股份有限公司

　　2、基金產(chǎn)品說明

　　（1）投資目標：在保證基金資產(chǎn)安全前提下，主要通過投資增長型上市公司，分享中國經(jīng)濟增長成果，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的中長期增值，同時確保基金資產(chǎn)必要的流動性，將投資風險控制在較低的水平。

　　（2）投資策略：資產(chǎn)配置和行業(yè)配置采用自上而下的方法；股票選擇采用自下而上的方法。基金組合投資的基本范圍：股票資產(chǎn)60%-95%；債券資產(chǎn)0%-35%；現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于5%。其中中長期投資占股票投資比例的80%以上；短期投資占股票投資比例不超過20%。

　　股票投資方面，本基金重點投資于主營業(yè)務(wù)收入或利潤具有良好增長潛力的增長型上市公司，從基本面分析入手選擇增長型股票。具有以下全部和部分特點的公司將是本基金積極關(guān)注的對象：①公司所處的行業(yè)增長前景明朗，公司在該行業(yè)內(nèi)具有一定的行業(yè)地位，或者具有明顯競爭優(yōu)勢和實力，能充分把握行業(yè)發(fā)展的機遇；②經(jīng)營業(yè)務(wù)中至少有一項突出的產(chǎn)品或服務(wù)，依靠商業(yè)模式和管理水平取勝；③公司主營業(yè)務(wù)收入或利潤增長較快；④財務(wù)狀況趨于良性，具有合理的現(xiàn)金流狀況；⑤公司管理層敬業(yè)負責，經(jīng)營規(guī)范，具有敏銳的商業(yè)觸覺和創(chuàng)新精神。

　　本基金通過對上市公司所處行業(yè)增長性及其在行業(yè)中的競爭地位、公司商業(yè)模式、核心競爭能力、企業(yè)資本擴張能力、戰(zhàn)略重組等多方面的因素進行綜合評估；以上市公司過去兩年的主營業(yè)務(wù)收入和利潤增長以及未來兩至三年的預(yù)期增長性為核心，綜合考察上市公司的增長性及其可靠性和可持續(xù)性。在此基礎(chǔ)上本基金將進一步考量其股價所對應(yīng)的市盈率、市凈率等與市場（行業(yè)）平均水平，以及增長性相比是否合理，結(jié)合資本市場的具體情況，適時作出具體的投資決策。

　　債券投資方面，本基金可投資于國債、金融債和企業(yè)債等（包括可轉(zhuǎn)換債）。按照基金總體資產(chǎn)配置計劃，以滿足流動性需求為前提，提高基金的收益水平。

　　本基金將在對利率走勢和債券發(fā)行人基本面進行分析的基礎(chǔ)上，綜合考慮利率變化對不同債券品種的影響水平、各品種的收益率水平、信用風險的大小、流動性的好壞等因素。通過宏觀經(jīng)濟分析、相對價值分析建立由不同類型、不同期限債券品種構(gòu)成的組合。

　　（3）業(yè)績比較基準：本基金以上證A股指數(shù)作為衡量基金業(yè)績的比較基準。

　　（4）風險收益特征：本基金追求中性偏低的風險收益，通過組合投資于增長型股票，力爭實現(xiàn)基金單位資產(chǎn)凈值在大盤上漲時增幅不低于比較基準上漲幅度的65%，大盤下跌時基金單位資產(chǎn)凈值跌幅不高于比較基準跌幅的60%；年度內(nèi)基金單位資產(chǎn)凈值的標準差小于比較基準的標準差。

　　三、主要財務(wù)指標和基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計）

　　1、各主要財務(wù)指標

　　■

　　注：（1）所述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（2）2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調(diào)整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權(quán)平均基金份額本期凈收益”=第2項/(第1項/第3項)。

　　2、國泰金鷹增長基金凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率比較表

　　■

　　3、國泰金鷹增長基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　■

　　四、基金管理人報告

　　1、基金管理合規(guī)性聲明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，嚴格遵守基金合同和招募說明書約定，本著誠實信用、勤勉盡責、最大限度保護投資人合法權(quán)益等原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴格控制風險的基礎(chǔ)上為持有人謀求最大利益。

　　報告期內(nèi)本基金未發(fā)生任何損害基金份額持有人利益的行為，投資運作符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，未發(fā)生內(nèi)幕交易、操縱市場和不當關(guān)聯(lián)交易及其他違規(guī)行為，信息披露及時、準確、完整，本基金與本基金管理人所管理的其他基金資產(chǎn)、與公司資產(chǎn)之間嚴格分開、公平對待，基金管理小組保持獨立運作，并通過科學決策、規(guī)范運作、精心管理和健全內(nèi)控體系，有效保障了投資人的合法權(quán)益。

　　2、基金經(jīng)理及助理介紹

　　何江旭，男，經(jīng)濟學碩士，15年證券期貨從業(yè)經(jīng)歷。曾就職于浙江金達期貨經(jīng)紀有限公司、君安證券公司、國信證券公司。2000年加盟國泰基金管理公司，歷任研究開發(fā)部總監(jiān)助理、投資決策委員會秘書，基金管理部副總監(jiān)，2002年11月至2004年7月?lián)��?span id=stock_sh500011>基金金鑫基金經(jīng)理，2003年1月至2004年3月?lián)��?span id=stock_sh500021>基金金鼎基金經(jīng)理，2004年6月起擔任國泰金馬穩(wěn)健回報基金的基金經(jīng)理，2007年3月起兼任國泰金鷹增長基金的基金經(jīng)理，并兼任基金管理部總監(jiān)，2007年5月起兼任國泰金牛創(chuàng)新成長基金的基金經(jīng)理。

　　張瑋，男，中南財經(jīng)政法大學經(jīng)濟學碩士，8年證券基金從業(yè)經(jīng)驗。2000年至2004年，就職于申銀萬國證券研究所，任行業(yè)研究員。2004年至2007年，就職于銀河基金管理有限公司，歷任高級研究員、基金經(jīng)理。2007年加入國泰基金管理有限公司，任國泰金鷹增長基金的基金經(jīng)理助理。

　　3、本基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　（1）2007年第四季度證券市場與投資管理回顧

　　四季度市場沖高回落，上證指數(shù)突破6000點后，出現(xiàn)了20%左右的回調(diào)，經(jīng)反復(fù)震蕩整理才開始緩步回升。本季度宏觀調(diào)控措施陸續(xù)出臺，在央行明確從緊的貨幣政策立場影響下，地產(chǎn)、金融等行業(yè)帶頭出現(xiàn)下跌，采掘業(yè)等前期漲幅巨大的周期性行業(yè)也回調(diào)明顯。而消費服務(wù)行業(yè)等受宏觀調(diào)控影響不大的行業(yè)表現(xiàn)出色，在能源價格不斷上漲的背景下，農(nóng)業(yè)、石化化工等受益行業(yè)漲幅居前。

　　本基金前期重配行業(yè)在四季度初的市場調(diào)整中跌幅較大，10月份凈值表現(xiàn)落后，但從11月開始，本基金主動調(diào)整組合結(jié)構(gòu)，根據(jù)對宏觀調(diào)控和能源發(fā)展趨勢的判斷，在消費服務(wù)、醫(yī)藥、化工（農(nóng)資）、信息技術(shù)等行業(yè)積極增加配置，取得較好效果，凈值表現(xiàn)有較明顯回升。

　　（2）2008年第一季度證券市場及投資管理展望

　　在宏觀經(jīng)濟持續(xù)增長的背景下，中國股市仍處于牛市進程之中。由于實體經(jīng)濟有從偏快到過熱的傾向，宏觀調(diào)控的力度加大，加之2007年漲幅過大的股市已面臨較高估值壓力，我們認為2008年一季度市場表現(xiàn)可能以震蕩整理的走勢為主。

　　本基金在一季度的布局將著眼于2008年全年。本基金將繼續(xù)堅持價值投資的理念，把握人民幣升值、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和消費升級主線，在宏觀調(diào)控信貸緊縮的背景下，注重增長的確定性，尋找能抗御通貨膨脹、擁有稀缺資源的投資標的，盡量回避不確定性大并且股價高估的品種，同時積極關(guān)注資產(chǎn)整合、股權(quán)激勵、奧運、新能源、軍工等主題性投資機會，長期持有可持續(xù)高增長的優(yōu)秀中小市值企業(yè)股票，不斷為基金持有人創(chuàng)造良好的投資回報。

　　五、基金投資組合報告（未經(jīng)審計）

　　1、報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　2、報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　3、報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例的前十名股票明細

　　■

　　4、報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　5、報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例的前五名債券明細

　　■

　　6、報告附注

　　(1)本報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在報告編制日前一年受到公開譴責、處罰的情況。

　　(2)基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的情況。

　　(3)其他資產(chǎn)的構(gòu)成如下：

　　■

　　(4)本報告期末本基金無處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　(5)本報告期內(nèi)本基金投資權(quán)證明細如下：

　　a.本報告期末無權(quán)證投資。

　　b.本報告期內(nèi)本基金持有權(quán)證明細

　　■

　　(6)本報告期內(nèi)本基金未投資資產(chǎn)支持證券。

　　六、開放式基金份額變動情況

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、關(guān)于同意設(shè)立國泰金鷹增長證券投資基金的批復(fù)

　　2、國泰金鷹增長證券投資基金合同

　　3、國泰金鷹增長證券投資基金托管協(xié)議

　　4、國泰金鷹增長證券投資基金半年度報告、年度報告及收益分配公告

　　5、國泰金鷹增長證券投資基金代銷協(xié)議

　　6、報告期內(nèi)披露的各項公告

　　7、國泰基金管理有限公司營業(yè)執(zhí)照和公司章程

　　備查文件存放地點：本基金管理人國泰基金管理有限公司辦公地點——上海市延安東路700號港泰廣場22-23樓。

　　投資者查閱方式：可咨詢本基金管理人；部分備查文件可在本基金管理人公司網(wǎng)站上查閱。

　　客戶服務(wù)中心電話：（021）33134688，400-8888-688

　　客戶投訴電話：（021）23060279

　　公司網(wǎng)址：http://www.gtfund.com

　　國泰基金管理有限公司

　　2008年1月22日

　　2007年10-12月

　　1、本期利潤

　　-86，221，011.41元

　　2、本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　202，443，924.00元

　　3、加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　-0.2504元

　　4、期末基金資產(chǎn)凈值

　　1，152，010，295.60元

　　5、期末基金份額凈值

　　3.654元

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業(yè)績比較基準收益率③

　　業(yè)績比較基準收益率標準差④

　　①－③

　　②－④

　　過去三個月

　　-4.94%

　　1.41%

　　-5.25%

　　2.07%

　　0.31%

　　-0.66%

　　分類

　　市 值(元)

　　占總資產(chǎn)比例

　　股票

　　864，132，488.20

　　74.45%

　　債券

　　158，118，357.60

　　13.62%

　　權(quán)證

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款和結(jié)算備付金

　　133，262，071.91

　　11.48%

　　應(yīng)收證券清算款

　　0.00

　　0.00%

　　其他資產(chǎn)

　　5，252，667.06

　　0.45%

　　合計

　　1，160，765，584.77

　　100.00%

　　序號

　　分類

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　采掘業(yè)

　　19，704，119.00

　　1.71%

　　3

　　制造業(yè)

　　353，601，488.34

　　30.69%

　　其中：食品、飲料

　　76，371，253.75

　　6.63%

　　紡織、服裝、皮毛

　　5，863，902.00

　　0.51%

　　造紙、印刷

　　17，875，608.42

　　1.55%

　　石油、化學、塑膠、塑料

　　66，729，998.68

　　5.79%

　　電子

　　21，410，404.70

　　1.86%

　　金屬、非金屬

　　58，506，732.50

　　5.08%

　　機械、設(shè)備、儀表

　　50，319，178.29

　　4.37%

　　醫(yī)藥、生物制品

　　50，977，410.00

　　4.43%

　　其他制造業(yè)

　　5，547，000.00

　　0.48%

　　4

　　電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　47，309，991.00

　　4.11%

　　5

　　建筑業(yè)

　　51，949，067.14

　　4.51%

　　6

　　交通運輸、倉儲業(yè)

　　57，467，809.98

　　4.99%

　　7

　　信息技術(shù)業(yè)

　　55，510，791.39

　　4.82%

　　8

　　批發(fā)和零售貿(mào)易

　　82，528，264.87

　　7.16%

　　9

　　金融、保險業(yè)

　　125，570，700.00

　　10.90%

　　10

　　房地產(chǎn)業(yè)

　　18，159，196.00

　　1.58%

　　11

　　社會服務(wù)業(yè)

　　43，379，664.74

　　3.77%

　　12

　　傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　13

　　綜合類

　　8，951，395.74

　　0.78%

　　合計

　　864，132，488.20

　　75.02%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù) 量(股)

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　600900

　　長江電力

　　2，389，100

　　46，563，559.00

　　4.04%

　　2

　　600036

　　招商銀行

　　900，000

　　35，667，000.00

　　3.10%

　　3

　　601390

　　中國中鐵

　　3，000，000

　　34，470，000.00

　　2.99%

　　4

　　600153

　　建發(fā)股份

　　1，175，049

　　30，469，020.57

　　2.64%

　　5

　　000422

　　湖北宜化

　　1，090，000

　　25，080，900.00

　　2.18%

　　6

　　601398

　　工商銀行

　　3，000，000

　　24，390，000.00

　　2.12%

　　7

　　600030

　　中信證券

　　270，000

　　24，102，900.00

　　2.09%

　　8

　　000623

　　吉林敖東

　　350，000

　　23，572，500.00

　　2.05%

　　9

　　600361

　　華聯(lián)綜超

　　702，045

　　22，844，544.30

　　1.98%

　　10

　　601006

　　大秦鐵路

　　834，147

　　21，370，846.14

　　1.86%

　　序號

　　債 券 品 種

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　國家債券

　　129，177，357.60

　　11.21%

　　2

　　央行票據(jù)

　　28，941，000.00

　　2.51%

　　合計

　　158，118，357.60

　　13.72%

　　序號

　　債 券 名 稱

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　21國債(12)

　　53，036，669.70

　　4.60%

　　2

　　20國債(4)

　　52，030，000.00

　　4.52%

　　3

　　07央行票據(jù)94

　　28，941，000.00

　　2.51%

　　4

　　21國債(10)

　　24，110，687.90

　　2.09%

　　分類

　　市 值(元)

　　深交所交易保證金

　　1，145，430.76

　　權(quán)證交收價差保證金

　　101，282.05

　　應(yīng)收利息

　　2，011，323.94

　　應(yīng)收申購款

　　1，994，630.31

　　合計

　　5，252，667.06

　　權(quán)證代碼

　　權(quán)證名稱

　　期初持有數(shù)量(份)

　　成本(元)

　　期末持有數(shù)量(份)

　　031001

　　僑城HQC1

　　400，000

　　0.00

　　0.00

　　合計

　　400，000

　　0.00

　　0.00

　　份額(份)

　　報告期初基金份額總額

　　360，058，043.88

　　報告期間基金總申購份額

　　38，435，144.00

　　報告期間基金總贖回份額

　　83，200，528.63

　　報告期末基金份額總額

　　315，292，659.25