大成藍籌穩健證券投資基金

　　2007年第四季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年1月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2007年10月1日起至2007年12月31日止。本報告中的財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　■

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　■

　　注：1、上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2、上述所列數據截止到2007年12月31日。

　　（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　■

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　大成藍籌穩健基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2004年6月3日至2007年12月31日）

　　■

　　注：按基金合同規定，本基金自基金合同生效起6個月內為建倉期。依據本基金2005年8月31日《關于調整大成藍籌穩健證券投資基金資產配置比例的公告》，本基金投資股票比例為基金資產凈值的30%～95%，投資債券比例為基金資產凈值的0%～65%，現金或到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%，法律法規另有規定時從其規定。截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同中規定的各項比例。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理小組簡介

　　施永輝先生，基金經理，理學碩士，11年證券從業經驗。曾在中科院資源環境信息中心擔任助理研究員，甘肅證券資產管理部研究員，招商證券研發中心高級分析師、總經理助理。2003年加盟大成基金管理有限公司，歷任公司研究部高級研究員、投資部副總監、大成精選增值混合型證券投資基金經理助理。2006年1月起擔任大成藍籌穩健證券投資基金基金經理。

　　征茂平先生，基金經理助理，工學博士，2001年畢業于上海交通大學，7年證券從業經驗，先后任職于上海證大投資管理有限公司投資部、平安證券有限責任公司綜合研究所。2005年4月加盟大成基金管理有限公司，任職投資部研究員。

　　(二)基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成藍籌穩健證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，大成藍籌穩健基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　（三）基金經理工作報告

　　1、本基金業績表現

　　截至報告期末，本基金份額凈值為1.1448元，本報告期份額凈值增長率為2.35%，同期業績比較基準增長率為-2.30%， 好于同期業績比較基準的表現。

　　2、市場回顧及操作情況

　　2007年四季度美國次級債危機對全球金融市場的負面影響進一步加大，主要證券市場均出現大幅震蕩、深度調整走勢。國內經濟在4季度仍然保持快速發展態勢，但經濟過熱跡象明顯：投資增速繼續高企，CPI同比創出多年新高。盡管期間央行通過加息、提高法定準備金率等措施遏制流動性過剩，但效果似乎未達預期。中央經濟工作會議使“兩防”成為2008年宏觀調控的首要任務：今后穩健的財政政策和從緊的貨幣政策將一起促進國內經濟結構調整和協調發展。

　　外圍市場調整帶來的估值壓力、宏觀調控政策趨緊以及對上市公司業績增速預期下降等諸多因素導致四季度Ａ股市場出現本輪牛市以來最深的調整行情，幅度一度達到19%，12月下旬在超跌股和二線藍籌帶動下指數有所反彈。從風格指數看，各板塊輪動明顯：流動性較差的二線藍籌、中小板、題材股等先跌后漲，而大盤績優藍籌股則先漲后跌；從行業板塊看，業績增長明確或估值較低、以及直接收益于人民幣升值的相關板塊如消費、交通運輸、航空等行業表現突出，而鋼鐵、房地產等行業由于機構投資者對基本面運行趨勢分歧較大而出現深度調整。綜合來看，進入四季度后的調整行情，整個市場均圍繞排除“不確定性”和業績相對增長而展開，這也是防御性板塊在四季度表現突出的主要原因。

　　本基金在三季度報告中提出“四季度將采取‘單位收益的風險最小化’策略”，相對于四季度整個市場走勢比較有效，其中增持幅度相對較大的防御性個股對本基金凈值貢獻較大。另一方面，盡管在四季度后半期適當減持了前期持倉比例較高、漲幅較大的鋼鐵、金融等部分二線個股，不過考慮本基金較大的資產規模對流動性的要求，減持幅度相對較小，而上述板塊的短期調整對基金凈值產生了一定負面影響。

　　3、市場展望與投資策略

　　美國次級債危機在2008年一季度仍將給全球經濟發展和金融市場帶來較大的不確定性，而持續的宏觀緊縮政策所產生的累積效應也將在一定程度上抑制Ａ股市場走強，因此我們判斷2008年一季度Ａ股市場仍將維持震蕩整理走勢，但隨著不確定性因素趨于明朗，市場重心將逐步抬高；長期看，基于國內宏觀經濟和上市公司業績，我們仍然維持前期“目前市場仍處于牛市之中”的判斷。

　　投資策略方面，基于現有基金規模對資產流動性的要求較高，因此我們仍將高度關注整個市場的流動性以及對相關板塊估值帶來的影響，并堅持“單位收益風險最小化”原則，組合上強調風險和收益相匹配，逐步減少采用主動性的風險換取超額收益的操作。基于對行業之間和行業類上市公司將出現明顯分化的判斷，投資標的將繼續尋找不確定性因素較少、成長性較高和具有一定估值優勢的績優藍籌股，并兼顧組合中各資產的均衡。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　■

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　（六）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的權證明細

　　■

　　（七）報告期末資產支持證券市值占基金凈資產的比例以及按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細

　　無。

　　（八）投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產構成

　　■

　　4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　無。

　　5、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　無。

　　6、由于四舍五入原因，分項之和與合計可能有尾差。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監會批準設立大成藍籌穩健證券投資基金的文件；

　　2、《大成藍籌穩健證券投資基金基金合同》；

　　3、《大成藍籌穩健證券投資基金托管協議》；

　　4、大成基金管理有限公司批準文件、營業執照、公司章程；

　　5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

　　（二）存放地點

　　本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營業時間免費查閱，或登錄本基金管理人網站http://www.dcfund.com.cn進行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　2008年1月22日

　　1、基金簡稱：

　　大成藍籌穩健基金

　　2、基金運作方式：

　　契約型開放式

　　3、基金合同生效日：

　　2004年6月3日

　　4、報告期末基金份額總額：

　　23，923，257，095.95份

　　5、投資目標：

　　通過精選符合本基金投資理念、流動性良好的證券，在控制非系統風險的前提下獲取投資收益，同時輔助運用一系列數量分析方法，有效控制系統性風險，實現基金資產的中長期穩定增值。

　　6、投資策略：

　　本基金資產配置策略利用修正的恒定比例投資組合保險策略（CPPI）來動態調整基金中股票、債券和現金的配置比例；行業配置采取較為積極的策略，以投資基準的行業權重為基礎，以行業研究及比較分析為核心，通過適時增大或降低相應行業的投資權重，使整體投資表現跟上或超越投資基準；個股選擇策略則采用藍籌成分股優選策略，運用“價值－勢頭”選股方法，優選出被市場低估并有良好市場表現，處于價值回歸階段的天相280指數成分股投資。

　　7、業績比較基準：

　　70%×天相280指數+30%×中信國債指數

　　8、風險收益特征：

　　本基金屬于較低風險證券投資基金，適于承受一定風險，追求當期收益和長期資本增值的基金投資人。

　　9、基金管理人：

　　大成基金管理有限公司

　　10、基金托管人：

　　中國銀行股份有限公司

　　1

　　本期利潤

　　193，259，929.44元

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-19，061，491.38元

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤

　　0.0081元

　　4

　　期末基金資產凈值

　　27，386，755，931.13元

　　5

　　期末基金份額凈值

　　1.1448元

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①－③

　　②－④

　　過去三個月

　　2.35%

　　1.52%

　　-2.30%

　　1.40%

　　4.65%

　　0.12%

　　項目

　　金額（元）

　　占基金資產總值比例

　　股票

　　23，776，335，246.83

　　82.79%

　　債券

　　698，278，930.00

　　2.43%

　　權證

　　131，772，583.07

　　0.46%

　　資產支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款和清算備付金合計

　　4，085，962，838.20

　　14.23%

　　其他資產

　　26，229，001.60

　　0.09%

　　合計

　　28，718，578，599.70

　　100.00%

　　行業

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　128，989，892.56

　　0.47%

　　B 采掘業

　　1，524，004，473.08

　　5.56%

　　C 制造業

　　8，736，460，268.20

　　31.90%

　　C0 食品、飲料

　　1，858，193，158.98

　　6.79%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　220，770，000.00

　　0.81%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　0.00

　　0.00%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　717，933，489.54

　　2.62%

　　C5 電子

　　172，923，214.60

　　0.63%

　　C6 金屬、非金屬

　　3，205，272，220.04

　　11.70%

　　C7 機械、設備、儀表

　　1，956，526，323.51

　　7.14%

　　C8 醫藥、生物制品

　　604，841，861.53

　　2.21%

　　C99 其他制造業

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　657，718，945.95

　　2.40%

　　E 建筑業

　　105，972，586.02

　　0.39%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　1，590，096，740.20

　　5.81%

　　G 信息技術業

　　141，469，946.83

　　0.52%

　　H 批發和零售貿易

　　757，612，247.79

　　2.77%

　　I 金融、保險業

　　8，464，587，782.73

　　30.91%

　　J 房地產業

　　1，121，482，697.44

　　4.09%

　　K 社會服務業

　　419，174，296.51

　　1.53%

　　L 傳播與文化產業

　　86，165，369.52

　　0.31%

　　M 綜合類

　　42，600，000.00

　　0.16%

　　合計

　　23，776，335，246.83

　　86.82%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量（股）

　　市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　601318

　　中國平安

　　15，541，051

　　1，648，905，511.10

　　6.02%

　　2

　　601398

　　工商銀行

　　180，000，000

　　1，463，400，000.00

　　5.34%

　　3

　　600030

　　中信證券

　　15，034，963

　　1，342，171，147.01

　　4.90%

　　4

　　600036

　　招商銀行

　　30，493，586

　　1，208，460，813.18

　　4.41%

　　5

　　601628

　　中國人壽

　　20，767，177

　　1，203，250，235.38

　　4.39%

　　6

　　600005

　　武鋼股份

　　42，985，038

　　846，805，248.60

　　3.09%

　　7

　　000002

　　萬 科Ａ

　　29，209，294

　　842，396，038.96

　　3.08%

　　8

　　600019

　　寶鋼股份

　　43，407，776

　　757，031，613.44

　　2.76%

　　9

　　601328

　　交通銀行

　　44，619，457

　　696，955，918.34

　　2.54%

　　10

　　000858

　　五 糧 液

　　11，711，532

　　532，640，475.36

　　1.94%

　　序號

　　債券品種

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　國債

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　金 融 債

　　0.00

　　0.00%

　　3

　　央行票據

　　680，950，000.00

　　2.49%

　　4

　　企 業 債

　　17，328，930.00

　　0.06%

　　5

　　可 轉 債

　　0.00

　　0.00%

　　6

　　其他

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　698，278，930.00

　　2.55%

　　序號

　　債券名稱

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　07央票09

　　389，080，000.00

　　1.42%

　　2

　　07央票12

　　291，870，000.00

　　1.07%

　　3

　　08上汽債

　　17，328，930.00

　　0.06%

　　序號

　　權證名稱

　　代碼

　　數量

　　市值（元）

　　市值占基金凈資產比例

　　獲得方式

　　1

　　五糧YGC1

　　030002

　　2，602，323

　　123，878，381.77

　　0.45%

　　主動投資

　　2

　　上汽CWB1

　　580016

　　868，860

　　7，894，201.30

　　0.03%

　　被動持有

　　合計

　　131，772，583.07

　　0.48%

　　序號

　　其他資產

　　金額（元）

　　1

　　交易保證金

　　7，915，000.71

　　2

　　應收證券清算款

　　0.00

　　3

　　應收利息

　　18，314，000.89

　　4

　　應收申購款

　　0.00

　　5

　　其他應收款

　　0.00

　　6

　　待攤費用

　　0.00

　　7

　　其他

　　0.00

　　合 計

　　26，229，001.60

　　本報告期初基金份額總額

　　18，345，070，690.62

　　本報告期間基金總申購份額

　　8，623，396，207.25

　　本報告期間基金總贖回份額

　　3，045，209，801.92

　　本報告期末基金份額總額

　　23，923，257，095.95