工銀瑞信紅利股票型證券投資基金

　　2007年第四季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規(guī)定，于2008年1月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2007年10月1日起至12月31日止。本報告中的財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　■

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　■

　　（1）上述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（2）所列數據截止到2007年12月31日。

　　（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

　　■

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準的變動的比較

　　工銀瑞信紅利股票型基金累計份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2007年7月18日至2007年12月31日）

　　■

　　注：1、本基金合同于2007年7月18日生效，截至報告期末本基金合同生效未滿一年。

　　2、按基金合同規(guī)定，本基金自基金合同生效起六個月內為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十二條（三）投資范圍、（七）投資限制中規(guī)定的各項比例。本基金的投資組合比例為：封閉期間，股票等權益類資產占基金資產的比例為60%-100%，現金、債券資產、權證以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他證券品種占基金資產的比例為0%-40%，權證投資占基金資產凈值的比例不超過3％；開放期間，股票等權益類資產占基金資產的比例為60%-95%，現金、債券資產、權證以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他證券品種占基金資產的比例為5%-40%，現金或者到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%，權證投資占基金資產凈值的比例不超過3％。若法律法規(guī)或中國證監(jiān)會對基金投資權證的比例有新的規(guī)定，適用新的規(guī)定。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理（或基金經理小組成員）簡介

　　本基金基金經理

　　楊建勛先生，畢業(yè)于北京大學，獲經濟學碩士學位。1993年7月至1997年7月，任職于沈陽財政局會計師事務所。2000年7月至2006年9月，任職于鵬華基金管理有限公司，歷任研究員、基金經理助理、普潤基金經理、鵬華行業(yè)成長基金經理。2004年8月至2006年8月，兼任普潤基金經理；2004年至2006年10月，擔任鵬華行業(yè)成長基金經理。2006年10月，加入工銀瑞信基金管理有限公司，2007年3月至11月，擔任工銀瑞信精選平衡混合型基金基金經理，2007年3月至今，擔任工銀瑞信穩(wěn)健成長股票型基金基金經理。2007年7月至今，擔任工銀瑞信紅利股票型基金基金經理。

　　詹粵萍女士，畢業(yè)于中國人民大學，獲經濟學學士學位。1992年1月至1994年1月，任職于安達信企業(yè)咨詢有限公司，擔任注冊會計師。1994年1月至1999年1月，任職于法國興業(yè)證券公司上海辦事處，擔任高級研究員。1999年1月至2004年6月，任職于博時基金管理有限公司，擔任首席分析師，研究部經理，投資決策委員會委員。2004年6月至2005年6月，任職于友邦華泰基金管理有限公司，擔任研究部總監(jiān)，投資決策委員會委員。2005年7月至今，任職于工銀瑞信基金管理有限公司，擔任研究總監(jiān)，從2007年5月至11月兼任工銀瑞信核心價值基金基金經理。2007年7月起兼任工銀瑞信紅利股票型基金基金經理。

　　2、報告期內本基金運作的遵規(guī)守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格按照《證券投資基金法》等有關法律法規(guī)及基金合同、招募說明書等有關基金法律文件的規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金持有人利益的行為。

　　3、報告期內的業(yè)績表現和投資策略

　　（1）行情回顧及運作分析

　　在四季度市場呈現高位振蕩整理的走勢，其中十月份的行情主線是超級大盤股，進入十一月后市場的主線又轉換為中小市值的泛消費類股票和電信科技類股票等。而能源、原材料、金融等行業(yè)的表現較差，而本基金在這幾個行業(yè)都有較多的配置，從而影響了本基金在四季度的凈值表現。本基金在四季度的主要操作是適當降低了股票倉位，減持了部分原材料類股票，并對資本品行業(yè)的股票進行了結構調整。

　　（2）本基金業(yè)績表現

　　截至報告期末，本基金份額凈值為1.1971元，累計凈值為1.2171元，本報告期份額凈值增長率為-7.73%，同期業(yè)績比較基準增長率為-8.12％。

　　（3）市場展望和投資策略

　　2008的市場將面臨更多的不確定因素，比如宏觀調控、CPI等國內因素，美國經濟前景、國際資本流動等國際因素等，目前市場的整體的動態(tài)估值水平在30倍左右，很難有更大的上升空間，未來的股價驅動因素主要在于業(yè)績增長的超預期。另外整體上市、行業(yè)整合、股權激勵等也將是股價表現的積極驅動因素。我們將重點關注那些業(yè)績增長具有可持續(xù)性和確定性的行業(yè)和公司，在行業(yè)配置上應兼顧進攻性和防守性。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　■

　　注：由于四舍五入的原因市值占總資產的比例分項之和與合計可能有尾差。

　　（二）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　注：由于四舍五入的原因市值占基金資產凈值的比例分項之和與合計可能有尾差。

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　注：由于四舍五入的原因市值占基金資產凈值的比例分項之和與合計可能有尾差。

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　（六）按照被動持有和主動投資兩種類別，披露報告期末的權證明細

　　■

　　（七）報告期末資產支持證券市值占基金凈資產的比例以及按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細

　　本報告期末本基金未持有資產支持證券。

　　（八）投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發(fā)行主體是否有被監(jiān)管部門立案調查的，是否有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　無。

　　2、基金投資的前十名股票中，是否有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的。若有應對相關的投資決策程序進行說明。

　　無。

　　3、基金的其他資產構成

　　■

　　4、本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　5、基金管理人未以自有資產投資本基金。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準工銀瑞信紅利股票型證券投資基金設立的文件；

　　2、《工銀瑞信紅利股票型證券投資基金基金合同》；

　　3、《工銀瑞信紅利股票型證券投資基金托管協議》；

　　4、基金管理人業(yè)務資格批件和營業(yè)執(zhí)照；

　　5、基金托管人業(yè)務資格批件和營業(yè)執(zhí)照；

　　6、報告期內基金管理人在指定報刊上披露的各項公告。

　　（二）存放地點

　　基金管理人或基金托管人處

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營業(yè)時間免費查閱。也可在支付工本費后，可在合理時間內取得上述文件的復印件。

　　工銀瑞信基金管理有限公司

　　二○○八年一月二十二日

　　1、基金簡稱：

　　工銀紅利

　　2、基金運作方式：

　　契約型，本基金合同生效后一年內為封閉式，基金合同生效滿一年后轉為開放式。

　　3、基金合同生效日：

　　2007年7月18日

　　4、報告期末基金份額總額：

　　5，840，545，298.11份

　　5、投資目標：

　　在合理控制風險的基礎上，追求基金資產的長期穩(wěn)定增值，獲得超過業(yè)績比較基準的投資業(yè)績。

　　6、投資策略：

　　本基金采用定量和定性相結合的個股精選策略，通過紅利股篩選、競爭優(yōu)勢評價和盈利預測的選股流程，精選出兼具穩(wěn)定的高分紅能力、較強競爭優(yōu)勢和持續(xù)盈利增長的上市公司股票作為主要投資對象，以增強本基金的股息收益和資本增值能力。

　　7、業(yè)績比較基準：

　　新華富時150紅利指數收益率

　　8、風險收益特征：

　　本基金屬于股票型基金中的紅利主題型基金，其風險與預期收益高于債券型基金以及混合型基金。

　　9、基金管理人：

　　工銀瑞信基金管理有限公司

　　10、基金托管人：

　　中國建設銀行股份有限公司

　　序號

　　項目

　　2007年10月1日至2007年12月31日

　　1

　　本期利潤

　　-599，483，027.29元

　　2

　　本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額

　　234，181，592.37元

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤總額

　　-0.1026元

　　4

　　期末基金資產凈值

　　6，991，570，603.55元

　　5

　　期末基金份額凈值

　　1.1971元

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業(yè)績比較基準收益率③

　　業(yè)績比較基準收益率標準差④

　　①－③

　　②－④

　　過去三個月

　　-7.73%

　　1.78%

　　-8.12%

　　2.27%

　　0.39%

　　-0.49%

　　項目

　　金額（元）

　　占總資產比例

　　股票

　　6，050，646，347.01

　　86.00%

　　債券

　　27，768，762.13

　　0.39%

　　權證

　　7，434，973.68

　　0.11%

　　資產支持證券

　　0.00

　　0.00

　　銀行存款和清算備付金合計

　　945，420，140.26

　　13.44%

　　其他資產

　　4，673，132.94

　　0.07%

　　合計

　　7，035，943，356.02

　　100.00%

　　序號

　　行業(yè)分類

　　市值（元）

　　占凈值比例

　　1

　　A 農、林、牧、漁業(yè)

　　827，355.90

　　0.01%

　　2

　　B 采掘業(yè)

　　832，079，851.87

　　11.90%

　　3

　　C 制造業(yè)

　　2，273，383，908.98

　　32.52%

　　C0 食品、飲料

　　145，166，830.00

　　2.08%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　362，560.40

　　0.01%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　111，844，636.20

　　1.60%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　534，233，047.61

　　7.64%

　　C5 電子

　　1，767，551.40

　　0.03%

　　C6 金屬、非金屬

　　602，306，596.50

　　8.61%

　　C7 機械、設備、儀表

　　799，216，988.07

　　11.43%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　78，485，698.80

　　1.12%

　　C99 其他制造業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　4

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業(yè)

　　133，438，694.40

　　1.91%

　　5

　　E 建筑業(yè)

　　286，840，158.28

　　4.10%

　　6

　　F 交通運輸、倉儲業(yè)

　　505，684，401.19

　　7.23%

　　7

　　G 信息技術業(yè)

　　44，891，667.19

　　0.64%

　　8

　　H 批發(fā)和零售貿易

　　229，332，323.07

　　3.28%

　　9

　　I 金融、保險業(yè)

　　1，358，720，393.20

　　19.43%

　　10

　　J 房地產業(yè)

　　381，398，931.88

　　5.46%

　　11

　　K 社會服務業(yè)

　　3，570，528.77

　　0.05%

　　12

　　L 傳播與文化產業(yè)

　　478，132.28

　　0.01%

　　13

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　6，050，646，347.01

　　86.54%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量（股）

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　600150

　　中國船舶

　　1，660，045.00

　　414，579，638.30

　　5.93%

　　2

　　600036

　　招商銀行

　　9，550，000.00

　　378，466，500.00

　　5.41%

　　3

　　000709

　　唐鋼股份

　　11，489，307.00

　　287，002，888.86

　　4.10%

　　4

　　600000

　　浦發(fā)銀行

　　5，389，969.00

　　284，590，363.20

　　4.07%

　　5

　　000937

　　金牛能源

　　9，503，319.00

　　267，138，297.09

　　3.82%

　　6

　　000001

　　深發(fā)展Ａ

　　6，499，934.00

　　250，897，452.40

　　3.59%

　　7

　　000002

　　萬 科Ａ

　　8，074，817.00

　　232，877，722.28

　　3.33%

　　8

　　601919

　　中國遠洋

　　5，400，000.00

　　230，364，000.00

　　3.29%

　　9

　　601006

　　大秦鐵路

　　8，219，902.00

　　210，593，889.24

　　3.01%

　　10

　　600970

　　中材國際

　　3，376，796.00

　　201，999，936.72

　　2.89%

　　序號

　　債券品種

　　市值（元）

　　占凈值比例

　　1

　　可轉換債券

　　11，447，904.13

　　0.16%

　　2

　　企業(yè)債券

　　16，320，858.00

　　0.23%

　　3

　　央行票據

　　0.00

　　0.00

　　4

　　金融債券

　　0.00

　　0.00

　　合計

　　27，768，762.13

　　0.40%

　　序號

　　債券名稱

　　市值（元）

　　占凈值比例

　　1

　　08上汽債

　　16，320，858.00

　　0.23%

　　2

　　唐鋼轉債

　　11，447，904.13

　　0.16%

　　3

　　-

　　-

　　-

　　4

　　-

　　-

　　-

　　5

　　-

　　-

　　-

　　序號

　　權證名稱

　　代碼

　　數量(份)

　　成本（元）

　　獲得方式

　　1

　　上汽CWB1

　　580016

　　818，316

　　7，102，655.55

　　網下申購“08上汽債”送配

　　合計

　　818，316

　　7，102，655.55

　　序號

　　其他資產

　　金額（元）

　　1

　　交易保證金

　　4，447，241.80

　　2

　　應收證券清算款

　　0.00

　　3

　　應收利息

　　225，891.14

　　4

　　應收申購款

　　0.00

　　5

　　其他應收款

　　0.00

　　6

　　待攤費用

　　0.00

　　7

　　其他

　　0.00

　　合 計

　　4，673，132.94

　　本報告期初基金份額總額

　　5，840，545，298.11

　　本報告期間基金總申購份額

　　-

　　本報告期間基金總贖回份額

　　-

　　本報告期末基金份額總額

　　5，840，545，298.11