大成精選增值混合型證券投資基金

　　2007年第四季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年1月17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。

　　本報(bào)告期為2007年10月1日起至2007年12月31日止。本報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　■

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　■

　　注：1、所述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2、上述所列數(shù)據(jù)截止到2007年12月31日。

　　（二）本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　■

　　（三）自基金合同生效以來(lái)基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的變動(dòng)的比較

　　大成精選增值基金累計(jì)份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖

　　（2004年12月15日至2007年12月31日）

　　■

　　注： 按基金合同規(guī)定，本基金自基金合同生效起6個(gè)月內(nèi)為建倉(cāng)期，截至報(bào)告日本基金的各項(xiàng)投資比例已達(dá)到基金合同第十四條（三）投資范圍中規(guī)定的各項(xiàng)比例。

　　四、管理人報(bào)告

　　（一）基金經(jīng)理簡(jiǎn)介

　　錢(qián)輝先生，基金經(jīng)理，碩士，1964年出生，畢業(yè)于北京大學(xué)和美國(guó)耶魯大學(xué)，美國(guó)特許金融分析師（CFA）。自1995年起先后在美國(guó)雷曼兄弟公司、美國(guó)再保險(xiǎn)金融產(chǎn)品公司、美國(guó)Barra投資咨詢公司從事證券交易、投資咨詢、投資風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)分析、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)等。2004年9月起擔(dān)任大成基金管理有限公司金融工程部總監(jiān)，2005年6月至2007年1月?lián)�任大成貨幣基金�?jīng)理。2007年6月27日起擔(dān)任大成精選增值混合型基金基金經(jīng)理。

　　孫蓓琳女士，基金經(jīng)理助理，碩士， CFA。曾任職銀華基金管理有限公司，歷任宏觀經(jīng)濟(jì)研究員、石化行業(yè)研究員、交通運(yùn)輸行業(yè)研究員，2007年加入大成基金管理有限公司，任職交通運(yùn)輸、零售行業(yè)研究員，策略小組成員。

　　(二)基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況說(shuō)明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成精選增值混合型證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，在基金管理運(yùn)作中，大成精選增值基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和基金合同等規(guī)定，本基金沒(méi)有發(fā)生重大違法違規(guī)行為，沒(méi)有運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)行為以及進(jìn)行有損基金投資人利益的關(guān)聯(lián)交易，整體運(yùn)作合法、合規(guī)。本基金將繼續(xù)以取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，在規(guī)范基金運(yùn)作和嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　（三）基金經(jīng)理工作報(bào)告

　　1、本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)

　　截至報(bào)告期末，本基金份額凈值為2.0156元，本報(bào)告期份額凈值增長(zhǎng)率為-1.24%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為-3.43%，好于同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的表現(xiàn)。

　　2、市場(chǎng)回顧及操作情況

　　2007年我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體呈現(xiàn)偏快走勢(shì)，連續(xù)三個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)增速都在11％以上，其中二季度的經(jīng)濟(jì)增速達(dá)11.9%，創(chuàng)近年以來(lái)的季度新高。與此同時(shí)，通貨膨脹已經(jīng)呈現(xiàn)出全面上漲的趨勢(shì)，前11個(gè)月的CPI已經(jīng)達(dá)到4.6%的水平，從全年來(lái)看，或?qū)⑦_(dá)到4.7%的十年新高。在這樣的背景下，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了“防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹”的目標(biāo)作為當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，而貨幣政策也在最近十年內(nèi)首次轉(zhuǎn)變?yōu)閺木o的貨幣政策。展望08年，通貨膨脹的實(shí)際水平、政策的執(zhí)行效果和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況將成為影響明年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的主要變量。

　　四季度的資本市場(chǎng)可以用跌宕起伏來(lái)形容，既經(jīng)歷了屢創(chuàng)新高至6100點(diǎn)的逼空行情，也讓投資者體會(huì)到了大幅下跌到4800點(diǎn)，調(diào)整時(shí)間長(zhǎng)達(dá)2個(gè)月的痛苦。不斷出臺(tái)的調(diào)控政策、板塊輪動(dòng)的迅速切換，依然體現(xiàn)出短期市場(chǎng)走勢(shì)的不確定性和投資者復(fù)雜而矛盾的心理。

　　回顧本基金第四季度的投資情況，依然需要特別強(qiáng)調(diào)的是，無(wú)論是在快速上漲還是急速下跌的行情中，本基金經(jīng)理小組始終堅(jiān)持一如既往的價(jià)值投資策略，并堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)和優(yōu)質(zhì)上市公司的發(fā)展前景。因此，雖然板塊輪動(dòng)迅速，各風(fēng)格類(lèi)股票輪番登場(chǎng)，但我們始終堅(jiān)定看好有相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)、08年預(yù)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速、行業(yè)處于景氣周期的一、二線藍(lán)籌股和各細(xì)分子行業(yè)的龍頭。在這樣的投資策略下，本基金在保持三季度基本組合的情況下，在第四季度重點(diǎn)投資于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速且確定性強(qiáng)的銀行板塊、具有爆發(fā)性增長(zhǎng)的證券板塊、以及醫(yī)療體制改革大背景下的醫(yī)藥龍頭企業(yè)。

　　3、市場(chǎng)展望與投資策略

　　展望08年的資本市場(chǎng)，本基金經(jīng)理小組認(rèn)為牛市的格局不會(huì)改變，但市場(chǎng)的引擎將由估值和業(yè)績(jī)的雙重推動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的單引擎驅(qū)動(dòng)，而業(yè)績(jī)分化所帶來(lái)的影響會(huì)使得具有良好業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性的公司成為引領(lǐng)市場(chǎng)上漲的主導(dǎo)力量。因此，本基金經(jīng)理小組會(huì)在保持目前投資組合的基礎(chǔ)上，繼續(xù)看好并投資于金融、醫(yī)藥、消費(fèi)零售在內(nèi)的行業(yè)龍頭公司，并積極關(guān)注目前依然處于調(diào)整之中的地產(chǎn)板塊。同時(shí)，本基金管理人鄭重承諾，將繼續(xù)保持勤勉盡責(zé)的工作態(tài)度，用良好的業(yè)績(jī)回報(bào)投資者的長(zhǎng)期信任和支持。

　　五、投資組合報(bào)告

　　（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　（二）報(bào)告期末按行業(yè)分類(lèi)的股票投資組合

　　■

　　（三）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　■

　　（四）報(bào)告期末按券種分類(lèi)的債券投資組合

　　■

　　（五）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　■

　　（六）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的權(quán)證明細(xì)

　　■

　　（七）報(bào)告期末資產(chǎn)支持證券市值占基金凈資產(chǎn)的比例以及按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券明細(xì)

　　無(wú)。

　　（八）投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無(wú)被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查的，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒(méi)有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。

　　3、基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　■

　　4、報(bào)告期末基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　無(wú)。

　　5、本報(bào)告期內(nèi)基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金情況

　　無(wú)。

　　6、由于四舍五入原因，分項(xiàng)之和與合計(jì)可能有尾差。

　　六、開(kāi)放式基金份額變動(dòng)

　　單位：份

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立大成精選增值混合證券投資基金的文件；

　　2、《大成精選增值混合證券投資基金基金合同》；

　　3、《大成精選增值混合證券投資基金托管協(xié)議》；

　　4、大成基金管理有限公司批準(zhǔn)文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程；

　　5、本報(bào)告期內(nèi)在指定報(bào)刊上披露的各種公告原稿。

　　（二）存放地點(diǎn)

　　本季度報(bào)告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，或登錄本基金管理人網(wǎng)站http://www.dcfund.com.cn進(jìn)行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　2008年1月22日

　　1、基金簡(jiǎn)稱(chēng)：

　　大成精選增值

　　2、基金運(yùn)作方式：

　　契約型開(kāi)放式

　　3、基金合同生效日：

　　2004年12月15日

　　4、報(bào)告期末基金份額總額：

　　3，446，337，558.73份

　　5、投資目標(biāo)：

　　投資于具有競(jìng)爭(zhēng)力比較優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期增值潛力的行業(yè)和企業(yè)，為投資者尋求持續(xù)穩(wěn)定的投資收益。

　　6、投資策略：

　　本基金利用大成基金自行開(kāi)發(fā)的投資管理流程，采用“自上而下”資產(chǎn)配置和行業(yè)配置，“自下而上”精選股票的投資策略，主要投資于具有競(jìng)爭(zhēng)力比較優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期增值潛力的行業(yè)和企業(yè)的股票，通過(guò)積極主動(dòng)的投資策略，追求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期的資本增值。

　　7、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：

　　新華富時(shí)中國(guó)A600 指數(shù)×75%＋新華富時(shí)中國(guó)國(guó)債指數(shù)×25%

　　8、風(fēng)險(xiǎn)收益特征：

　　本基金屬混合型證券投資基金，由于本基金采取積極的投資管理、主動(dòng)的行業(yè)配置，使得本基金成為證券投資基金中風(fēng)險(xiǎn)程度中等偏高的基金產(chǎn)品，其長(zhǎng)期平均的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于成長(zhǎng)型基金，高于價(jià)值型基金、指數(shù)型基金、純債券基金和國(guó)債。

　　9、基金管理人：

　　大成基金管理有限公司

　　10、基金托管人：

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行

　　1

　　本期利潤(rùn)

　　-134，623，408.97元

　　2

　　本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額

　　906，887，956.86元

　　3

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)

　　-0.0363元

　　4

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　6，946，468，135.17元

　　5

　　期末基金份額凈值

　　2.0156元

　　階段

　　凈值增長(zhǎng)率①

　　凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差②

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

　　①－③

　　②－④

　　過(guò)去三個(gè)月

　　-1.24%

　　1.62%

　　-3.43%

　　1.44%

　　2.19%

　　0.18%

　　項(xiàng)目

　　金額（元）

　　占基金資產(chǎn)總值比例

　　股票

　　6，245，630，422.33

　　89.35%

　　債券

　　2，389，504.00

　　0.03%

　　權(quán)證

　　138，273，768.73

　　1.98%

　　資產(chǎn)支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款和清算備付金合計(jì)

　　547，479，213.37

　　7.83%

　　其他資產(chǎn)

　　56，817，749.03

　　0.81%

　　合計(jì)

　　6，990，590，657.46

　　100.00%

　　行業(yè)

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　B 采掘業(yè)

　　305，307，983.46

　　4.40%

　　C 制造業(yè)

　　2，870，722，368.58

　　41.33%

　　C0 食品、飲料

　　502，401，235.94

　　7.23%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　167，649，794.40

　　2.41%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　96，412，189.25

　　1.39%

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　69，543，693.20

　　1.00%

　　C5 電子

　　0.00

　　0.00%

　　C6 金屬、非金屬

　　592，508，157.28

　　8.53%

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　307，382，271.67

　　4.43%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　1，134，825，026.84

　　16.34%

　　C99 其他制造業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　E 建筑業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)

　　470，151，497.46

　　6.77%

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　305，583，986.58

　　4.40%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　73，438，042.44

　　1.06%

　　I 金融、保險(xiǎn)業(yè)

　　1，609，155，359.98

　　23.17%

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　388，622，486.12

　　5.59%

　　K 社會(huì)服務(wù)業(yè)

　　203，532，765.57

　　2.93%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　M 綜合類(lèi)

　　19，115，932.14

　　0.28%

　　合計(jì)

　　6，245，630，422.33

　　89.91%

　　序號(hào)

　　股票代碼

　　股票名稱(chēng)

　　數(shù)量（股）

　　市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　600030

　　中信證券

　　7，236，580

　　646，009，496.60

　　9.30%

　　2

　　600036

　　招商銀行

　　14，011，684

　　555，283，036.92

　　7.99%

　　3

　　600276

　　恒瑞醫(yī)藥

　　9，239，700

　　527，032，488.00

　　7.59%

　　4

　　600519

　　貴州茅臺(tái)

　　1，830，026

　　420，905，980.00

　　6.06%

　　5

　　601318

　　中國(guó)平安

　　2，802，317

　　297，325，833.70

　　4.28%

　　6

　　600583

　　海油工程

　　5，631，354

　　293，280，916.32

　　4.220%

　　7

　　600161

　　天壇生物

　　5，360，654

　　255，703，195.80

　　3.68%

　　8

　　600005

　　武鋼股份

　　11，211，213

　　220，860，896.10

　　3.18%

　　9

　　000002

　　萬(wàn) 科Ａ

　　7，491，617

　　216，058，234.28

　　3.11%

　　10

　　600019

　　寶鋼股份

　　11，781，182

　　205，463，814.08

　　2.96%

　　序號(hào)

　　債券品種

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　國(guó)債

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　金 融 債

　　0.00

　　0.00%

　　3

　　央行票據(jù)

　　0.00

　　0.00%

　　4

　　企 業(yè) 債

　　2，389，504.00

　　0.03%

　　5

　　可 轉(zhuǎn) 債

　　0.00

　　0.00%

　　6

　　其他

　　0.00

　　0.00%

　　合計(jì)

　　2，389，504.00

　　0.03%

　　序號(hào)

　　債券名稱(chēng)

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　08上汽債

　　2，389，504.00

　　0.03%

　　序號(hào)

　　權(quán)證名稱(chēng)

　　代碼

　　數(shù)量

　　市值（元）

　　市值占基金凈資產(chǎn)比例

　　獲得方式

　　1

　　五糧YGC1

　　030002

　　2，881，861

　　137，185，229.18

　　1.97%

　　主動(dòng)投資

　　2

　　上汽CWB1

　　580016

　　119，808

　　1，088，539.55

　　0.02%

　　被動(dòng)持有

　　合計(jì)

　　138，273，768.73

　　1.99%

　　序號(hào)

　　其他資產(chǎn)

　　金額（元）

　　1

　　交易保證金

　　1，160，000.00

　　2

　　應(yīng)收證券清算款

　　51，594，321.44

　　3

　　應(yīng)收利息

　　193，858.85

　　4

　　應(yīng)收申購(gòu)款

　　3，869，568.74

　　5

　　其他應(yīng)收款

　　0.00

　　6

　　待攤費(fèi)用

　　0.00

　　7

　　其他

　　0.00

　　合 計(jì)

　　56，817，749.03

　　本報(bào)告期初基金份額總額

　　4，065，714，710.01

　　本報(bào)告期間基金總申購(gòu)份額

　　163，267，789.81

　　本報(bào)告期間基金總贖回份額

　　782，644，941.09

　　本報(bào)告期末基金份額總額

　　3，446，337，558.73