見習記者 陳皓

　　過去的一周，A股市場出現大幅調整，投資者的心理預期逐漸趨于謹慎。受次貸危機影響，花旗和美林等海外大行去年四季度出現超預期的巨額虧損，并帶動全球主要股市出現大幅回落。興業可轉債基金經理楊云認為，如果把目光放長遠，對市場的看法仍然是偏謹慎的。不過從短期來看，一季度的A股市場仍然存在機會。

　　楊云表示，一季度市場不會有太大的問題，市場仍會延續反彈的走勢。首先，2007年年報披露逐步開始，大比例預增的好消息將對市場形成較為正面的影響。而且由于2008年“大小非解禁(大額小額限售非流通股允許上市)”力度將會更大，上市公司高送配現象將會增加，對股價同樣具有正面刺激；其次，國有上市公司股權激勵政策松動，雖然比例較低，但對投資者信心的影響較大；另外，雖然2008年貨幣從緊政策已明確，但每年年初的信貸投放相對全年仍是較大的，一季度投放通常都占到全年的三分之一甚至更多，實體經濟層面的活躍度將上升，特別是金融和地產行業，可能存在反彈的機會。

　　投資建議：

　　關注內需拉動行業

　　楊云認為，從板塊來看，最近市場“唱衰”地產股的現象比較集中。地產股最大的問題仍然在于政策的預期不明朗，仍需拭目等待政策導向的進一步明確化。當中國經濟面臨外需下滑的危險時，應關注內需拉動的行業和公司，比如消費、零售類企業。整體來說，在目前階段尋找行業和板塊方面的機會是有難度的，把握個股行情仍是重點。