全景網1月21日訊昨日在西安舉行的“西部證券·新財富最佳分析師論壇”上，國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松博士指出，中國等新興市場的經濟與歐美等發達國家從來沒有脫鉤，未來美元的匯價一旦探底回升，將是亞洲國家資產價格出現劇烈調整的先兆。

　　此前，高盛等國際投行曾發布報告指出，中美兩國增長態勢迥異、利率走勢相左、匯率變化相反等，反映出“中國經濟正與美國走勢脫鉤”。不過，針對這種說法，巴曙松博士認為，問題遠比我們想象的要復雜，因為實際上我國經濟正在用新的方式與美國掛鉤。

　　巴曙松博士指出，近幾年中國糧食連續豐收，但是2007年國內糧價反而大幅上漲，正是因為受到以美國為首的歐美經濟政策的直接影響。巴曙松博士分析稱，近年來歐美大規模發展生物能源，消耗了大量糧食，從而推動糧價升高，并進一步刺激了肉價的上漲；同時，這并非短期因素，因其涉及到全球的能源策略和能源構成問題，故此當前我國對價格的管制只能起到短期效果。

　　巴曙松博士又指出，改革開放以來，我國經濟連續五年實現兩位數的增長只出現過兩次，最近一次便是2003年至今；不過，當前美國正處于對經濟衰退的擔憂中，可能會導致中國出口需求的降級，從而進一步導致部分行業產能的結構性過剩。巴曙松博士認為，外部和內部經濟的緊縮，行政的管制，將形成緊縮效應的疊加作用，從而對經濟產生較大的沖擊，因此把握調整的力度將非常有必要，防止用力過猛。

　　從貨幣政策來看，巴曙松博士認為，復雜的經濟聯系正使中美兩國貨幣政策有著非常深刻的相互影響。巴曙松博士指出，美國已進入大幅降息的周期，此舉將導致美元貶值，加大人民幣升值的壓力，同時鎖定了我國加息的空間。而在一個特殊的機制下，人民幣升值又導致了國內資產價格上漲，因此，國內貨幣政策無疑將受到外部環境的制約。

　　巴曙松博士認為，近年國內股票價格上漲固然有股權分置改革、金融改革成功等方面的原因，但從國際范圍來看，跟美元的貶值有著直接的關系。巴曙松博士指出，美元是國際主要的儲備貨幣，美元匯價直接主導了全球資金的流向；2003年以來，美元匯價的大幅貶值導致大量資本重新流入亞洲，導致了亞洲資產價格大幅上漲，因此，若美元匯價未來探底回升，則亞洲國家的資產價格將出現劇烈調整。

　　巴曙松博士提醒投資者，在這個經濟日益全球化的時代，我們要用全球化的視野來重新審視和評估我們的股票市場、上市公司和投資策略，并把它放到全球經濟波動的范圍內進行思考。（全景網/陸澤洪）