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融通行業景氣證券投資基金2007年第四季度報告http://www.sina.com.cn 2008年01月21日 08:40 中國證券網-上海證券報
融通行業景氣證券投資基金 2007年第四季度報告 第一節、重要提示 本基金管理人的董事會及董事保證本報告中所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金托管人交通銀行根據本基金合同規定，于2008年1月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告期為2007年10月1日至2007年12月31日。 第二節、基金產品概況 基金簡稱融通行業景氣基金 基金運作方式契約型開放式 基金合同生效日2004年4月29日 期末基金份額總額 5，886，278，023.76份 基金管理人融通基金管理有限公司 基金托管人交通銀行股份有限公司 投資目標：通過把握行業發展趨勢、行業景氣程度以及市場運行趨勢為持有人獲取長期穩定的投資收益。 投資策略：在對市場趨勢判斷的前提下，重視倉位選擇和行業配置，強調以行業為導向進行個股選擇，投資于具有良好成長性的行業及其上市公司股票，把握由市場需求、技術進步、國家政策、行業整合等因素帶來的行業性投資機會。公司基本面是行業投資價值的直接反映，將結合行業景氣情況選擇該行業內最具代表性的上市公司作為投資對象。 風險收益特征：在鎖定可承受風險的基礎上，追求較高收益。 業績比較基準：70%×上證綜合指數+ 30%×銀行間債券綜合指數。 第三節、主要財務指標和基金凈值表現 重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 （一）主要財務指標（未經審計） ■ 注：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”"名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/(第1項/第3項) （二）基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表 ■ �。ㄈ├塾媰糁翟鲩L率與業績比較基準收益率歷史走勢對比圖(2004年4月29日至2007年12月31日) ■ 第四節、基金管理人報告 （一）基金經理簡介 鄒曦先生，1974年出生，金融學碩士。曾就職于中國航空技術進出口總公司福建分公司；2001年至今就職于融通基金管理有限公司，歷任市場拓展部總監助理、機構理財部總監助理、行業分析師、宏觀策略分析師等職務。 馮宇輝先生，1969年出生，碩士學歷。曾任洛陽耐火材料廠科研所助理工程師；中華財務會計咨詢公司評估師；君安證券有限公司投資銀行部助理業務董事、資產管理部基金經理；華安證券有限公司資產管理部副經理、經理；華富基金管理有限公司副總經理；現同時擔任融通基金管理有限公司首席分析師。 （二）基金運作合規性說明 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規、《融通行業景氣證券投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益，無損害基金持有人利益的行為�；鹜顿Y組合符合有關法律、法規的規定及基金合同的約定。 （三）基金運作報告 1、市場回顧 2007年4季度，A股市場見頂回落，滬深300指數跌幅4.35%。市場主要矛盾一直沒有變化，即偏高的估值水平與快速的盈利增長之間的平衡。從10月份披露的三季報來看，上市公司實際盈利增長未能超過市場普遍預期的盈利增長，這表明2007年上市公司的盈利增長已經完全在股價中得到體現，構成了本季度下跌的主要原因。與此同時，12月份以來宏觀調控預期的增強，導致金融地產板塊和周期類資產的大幅下調，而美國次級房貸問題的惡化，導致海外市場下跌，帶動估值基準下調，壓制了市場的反彈空間。在缺乏盈利推動的狀態下，如同2007年1季度那樣，市場熱點轉移到題材股和中小盤股，藍籌股表現較弱，市場結構發生明顯轉變。 2、基金操作總結 從本季度的投資結果來看，本基金凈值增長率為-3.34%，跑贏大盤，排名位居同業中位水平。本季度以來，本基金的組合配置重點變化不大，采取“資產+周期”的投資策略，重點配置房地產、銀行、保險、煤炭、交通運輸等行業，在本季度前期效果較好，市場下跌過程中則損失較大。 3、下季度市場展望及投資策略 展望后市，我們依然樂觀。對于市場關注的宏觀調控問題，我們認為政府在進行宏觀調控決策時會比較謹慎，預計將采取相機調控的原則，根據世界經濟變化對出口的影響來調節對固定資產投資的調控力度，根據食品價格的變化來調節利率政策的力度。從經濟周期所處的階段來看，預計本輪增長周期將有所延長，高水平下的平穩增長將維持較長時間。 由于盈利周期的延長，2008年上市公司整體有望實現40%以上的盈利增速，超過目前市場的普遍預期，同時經濟發展模式轉型帶來的盈利增長具備良好的可持續性，這將帶動估值水平提升，成為A股市場主要的推動力量。 從投資主線來看，我們將依然堅持“資產+周期”的投資策略。市場對宏觀調控的過度預期將得到修正，銀行和周期類投資品板塊將在2008年1季度獲得良好表現。隨著市場盈利增長預期的重新明確，題材股的行情將結束，市場將重新回到價值投資的軌道。 第五節、投資組合報告 （一）期末基金資產組合情況 ■ （二）按行業分類的股票投資組合 ■ �。ㄈ┗鹜顿Y前十名股票明細 ■ �。ㄋ模┌慈N分類的債券投資組合 ■ （五）基金投資前五名債券明細 ■ 上述債券為本基金持有的所有債券。 (六)基金期末持有權證明細。 ■ �。ㄆ撸﹫蟾娓阶� 1、報告期內本基金投資的前十名證券中無發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券； 2、報告期內本基金投資的前十名股票中，無投資于基金合同規定備選股票庫之外的股票； 3、其他資產的構成 ■ 4、本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券； 5、本報告期內本基金發生權證投資業務； ■ 6、本報告期內本基金未投資資產支持證券。 第六節、開放式基金份額變動 單位:份 ■ 第七節 、備查文件目錄 �。ㄒ唬┲袊C監會批準設立融通行業景氣證券投資基金的文件； （二）《融通行業景氣證券投資基金合同》； �。ㄈ度谕ㄐ袠I景氣證券投資基金托管協議》； �。ㄋ模┤谕ɑ鸸芾碛邢薰九鷾食闪⑴I業執照、公司章程； �。ㄎ澹﹫蟾嫫趦仍谥付▓罂吓兜母黜椆�。 存放地點：基金管理人、基金托管人處 查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件 融通基金管理有限公司 2008年1月21日 單位:人民幣元 項目 2007年10月1日至2007年12月31日 1、本期利潤 -312，201，228.07 2、本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 285，631，125.52 3、加權平均基金份額本期利潤 -0.0699 4、期末基金資產凈值 8，011，708，335.24 5、期末基金份額凈值 1.361 階 段 凈值增 長率① 凈值增長率 標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④ 過去3個月 -3.34% 1.46% -3.40% 1.44% 0.06% 0.02% 項 目 金 額（元） 占基金資產總值比例 銀行存款及清算備付金 618，278，062.55 7.65% 股票投資市值 7，395，280，511.17 91.51% 債券投資市值 2，273，906.00 0.03% 權證投資市值 1，035，878.83 0.01% 其他資產 64，088，366.97 0.79% 資產合計 8，080，956，725.52 100% 行業 市 值（元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 -- -- B 采掘業 1，135，097，248.13 14.17% C 制造業 1，928，985，548.45 24.08% C0 食品、飲料 19，010，922.00 0.24% C1 紡織、服裝、皮毛 -- -- C2 木材、家具 -- -- C3 造紙、印刷 -- -- C4 石油、化學、塑膠、塑料 158，628，678.54 1.98% C5 電子 -- -- C6 金屬、非金屬 1，205，573，159.52 15.05% C7 機械、設備、儀表 474，345，781.99 5.92% C8 醫藥、生物制品 71，427，006.40 0.89% C99 其他制造業 -- -- D 電力、煤氣及水的生產和供應業 203，381，391.66 2.54% E 建筑業 26，921，070.00 0.34% F 交通運輸、倉儲業 837，105，036.64 10.45% G 信息技術業 129，037，470.52 1.61% H 批發和零售貿易 79，668，573.68 0.99% I 金融、保險業 2，189，980，417.56 27.33% J 房地產業 614，511，523.78 7.67% K 社會服務業 250，592，230.75 3.13% L 傳播與文化產業 -- -- M 綜合類 -- -- 合計 7，395，280，511.17 92.31% 序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 股票市值（元） 占期末凈值比例 1 600005 24，703，236 486，653，749.20 6.07% 2 600036 12，224，536 484，458，361.68 6.05% 3 600029 17，310，783 483，663，277.02 6.04% 4 000983 6，172，555 391，772，065.85 4.89% 5 600030 3，590，477 320，521，881.79 4.00% 6 600048 4，940，279 320，228，884.78 4.00% 7 601398 38，099，308 309，747，374.04 3.87% 8 601318 2，900，000 307，690，000.00 3.84% 9 000002 萬 科Ａ 10，203，975 294，282，639.00 3.67% 10 600019 14，291，899 249，250，718.56 3.11% 債券種類 市 值（元） 占基金資產凈值比例 國債 央行票據投資 -- -- 金融債 -- -- 企業債 2，273，906 0.03% 可轉債 -- -- 合計 2，273，906 0.03% 債券名稱 市 值（元） 占基金資產凈值比例 07上汽債 2，273，906.00 0.03% 權證名稱 數量（份） 權證市值（元） 占期末凈值比例 114，012 1，035，878.83 0.01% 項目 金 額（元） 深交所交易保證金 750，000.00 深交所交收差價保證金 51，282.05 上交所交收差價保證金 50，000.00 應收證券清算款 37，166，476.96 應收利息 319，199.12 應收申購款 25，751，408.84 合計 64，088，366.97 權證名稱 期間買入數量（份） 成本總額（元） 類別（被動持有/主動投資） 僑城HQC1 724，760 42，920，366.39 主動投資 上汽CWB1 114，012 909，951.17 被動投資 項目 基金份額 期初基金份額 611，908，321.46 本期總申購份額 6，079，946，955.82 本期總贖回份額 805，577，253.52 期末基金份額 5，886，278，023.76
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