匯豐晉信龍騰股票型開放式證券投資基金

　　2007年第四季度報告

　　一、重要提示：

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人——交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年1月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2007年10月1日起至2007年12月31日止。本報告中的財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　（一）基金概況

　　基金簡稱：匯豐晉信龍騰

　　基金代碼：540002

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2006年9月27日

　　報告期末基金份額總額：872，632，072.21份

　　（二）投資目標

　　本基金通過精選受益于中國經濟持續高速增長而呈現出可持續競爭優勢、未來良好成長性以及持續盈利增長潛力的上市公司，追求超越基準的投資回報和中長期穩定的資產增值。

　　（三）投資策略

　　1、適度調整的資產配置策略

　　本基金奉行“注重成長、精選個股、長期投資”的投資理念和“自下而上”的股票精選策略。在投資決策中，本基金僅根據精選的各類證券的風險收益特征的相對變化，適度的調整確定基金資產在股票、債券及現金等類別資產間的分配比例。

　　2、以成長指標為核心的股票篩選策略

　　本基金在明確的成長性評估體系基礎上，對初選股票給予全面的成長性分析，成長性指標包括：主營業務收入增長率、主營業務利潤增長率、市盈率（P/E）、凈資產收益率（ROE）等。同時，再通過嚴格的基本面分析（CFROI（投資現金回報率）指標為核心的財務分析和估值體系、公司治理結構分析）和公司實地調研，最終挑選出具有可持續競爭優勢，未來有良好成長性和盈利持續增長潛力的上市公司。

　　（四）業績比較基準

　　業績比較基準 = 75%×新華富時600成長指數收益率＋25%×1年期銀行定期存款利率（稅后）

　　（五）風險收益特征

　　本基金是一只股票型基金，屬于證券投資基金中預期風險、收益較高的基金產品。

　　（六）基金管理人

　　匯豐晉信基金管理有限公司

　　（七）基金托管人

　　交通銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現（未經審計）

　　（一） 主要財務指標（單位：人民幣元）

　　■

　　注：

　　1.上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2.2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”= 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額÷（本期利潤÷加權平均基金份額本期利潤）。

　　（二） 與同期業績比較基準變動的比較

　　1、基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　■

　　2、基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　2006年9月27日至2007年12月31日

　　■

　　注：

　　1)按照基金合同的約定，本基金的投資組合比例為：股票占基金資產的60%-95%；除股票以外的其他資產占基金資產的5%-40%，其中現金或到期日在一年期以內的國債的比例合計不低于基金資產凈值的5%。本基金自基金合同生效日起不超過6個月內完成建倉。截止2007年3月27日，本基金的各項投資比例已達到基金合同約定的比例。

　　2)本基金的業績比較基準 = 75%×新華富時600成長指數收益率＋25%×1年期銀行定期存款利率（稅后）。

　　3)上述基金凈值增長率的計算已包含本基金所投資股票在報告期產生的股票紅利收益。同期業績比較基準收益率（75%×新華富時600成長指數收益率＋25%×1年期銀行定期存款利率（稅后））的計算未包含新華富時600成長指數成份股在報告期產生的股票紅利收益。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理簡介

　　林彤彤先生，1971年出生，碩士學歷。曾任華安基金管理有限公司研究發展部高級研究員，基金安信、基金安久、基金安順、基金安瑞的基金經理，投資部總監助理兼基金安信基金經理；現任匯豐晉信基金管理有限公司副首席投資官兼本基金基金經理。

　　（二）基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他相關法規、中國證監會的規定和基金合同的約定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。報告期內未有損害基金份額持有人利益的行為。

　　（三）基金投資策略和業績表現說明

　　今年第四季度，滬深兩地股市出現高位劇烈震蕩，一方面是由于市場短期內的相對高估值，另一方面是來自于政策面的調控信號，而中石油大幅度超出市場預期的開盤價，更是成為市場出現幅度高達20%左右回落的導火索。最終上海綜合指數和深圳成分指數分別以5261點和17700點收盤，較三季度末分別回落了14%和9.97%。

　　本季度內，伴隨著市場的劇烈調整，以鋼鐵、有色等為首的部分周期類股跌幅大大超過同期指數表現，其中一個重要的原因就在于三季度該類公司盈利低于投資者預期。同時，市場擔心新一輪宏觀調控力度繼續加大，上述公司未來增長前景更顯不明。此外，本輪次調整中，地產股指數跌幅居前，其原因在于市場人士普遍擔心在新一輪宏觀調控背景下，貨幣信貸控制將更加嚴格，執行力度將進一步加強，由此帶來房地產企業資金鏈大幅收緊之預期驟然增加，因此股價出現劇烈震蕩亦在情理之中。本基金在十一月初預先考慮到了大盤可能出現的調整風險，尤其是周期性行業和房地產行業的投資風險，因此在基金資產配置中保持了較低的倉位配置，較好地維護了基金凈值表現。

　　展望2008年一季度的中國證券市場，我們認為機遇大于風險，一方面是因為2007年四季度的調整已經基本反映了市場對高估值和宏觀調控的擔憂；其次在所得稅降低等因素的影響下上市公司一季度的業績增長仍有超預期的可能；第三是基于市場普遍認為奧運之后行情結束的判斷而導致投資者普遍希望充分利用第一季度的盈利機會。具體到投資策略方面我們相對看好增長最為明確的銀行、議價能力正逐步提高的消費品行業以及政策扶持的環保節能板塊。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合

　　■

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　本報告期末本基金未投資債券。

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　本報告期末本基金未投資債券。

　　（六）報告期末的權證投資組合

　　■

　　（七）投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在報告編制日前一年受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的情況。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成如下：

　　■

　　4、報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　5、報告期內本基金權證投資情況如下：

　　■

　　6、報告期內本基金未投資資產支持證券。

　　7、報告期內本基金管理人未運用固有資金投資本基金。

　　8、由于四舍五入原因，投資組合報告中，市值占凈值比例的分項之和與合計可能存在尾差。

　　六、開放式基金份額變動

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）本基金備查文件目錄

　　1、中國證監會批準匯豐晉信龍騰股票型開放式證券投資基金設立的文件

　　2、匯豐晉信龍騰股票型開放式證券投資基金基金合同

　　3、匯豐晉信龍騰股票型開放式證券投資基金招募說明書

　　4、匯豐晉信龍騰股票型開放式證券投資基金托管協議

　　5、匯豐晉信基金管理有限公司開放式基金業務規則

　　6、基金管理人業務資格批件和營業執照

　　7、基金托管人業務資格批件和營業執照

　　8、報告期內匯豐晉信龍騰股票型開放式證券投資基金在指定媒體上披露的各項公告

　　9、中國證監會要求的其他文件

　　（二）存放地點及查閱方式

　　文件存放地點：上海市浦東新區富城路99號震旦大廈35樓本基金管理人辦公地址

　　文件查閱方式：投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人。

　　客戶服務中心電話：021-38789998

　　公司網址：http://www.hsbcjt.cn

　　匯豐晉信基金管理有限公司

　　2008年1月21日

　　本期利潤總額

　　-12，176，628.24

　　本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額

　　126，766，158.55

　　加權平均基金份額本期利潤總額

　　-0.0152

　　期末基金資產凈值

　　2，625，801，768.61

　　期末基金份額凈值

　　3.0091

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①-③

　　②-④

　　過去3個月

　　-1.26%

　　1.40%

　　-3.59%

　　1.42%

　　2.33%

　　-0.02%

　　過去6個月

　　37.11%

　　1.61%

　　28.90%

　　1.50%

　　8.21%

　　0.11%

　　過去1年

　　128.36%

　　1.87%

　　103.74%

　　1.71%

　　24.62%

　　0.16%

　　自基金合同生效（2006年9月27日）至2007年12月31日

　　200.91%

　　1.71%

　　190.84%

　　1.59%

　　10.07%

　　0.12%

　　期末市值（元）

　　占基金總資產的比例

　　股票

　　2，303，032，351.73

　　86.32%

　　債券

　　-

　　0.00%

　　權證

　　49，380，972.05

　　1.85%

　　銀行存款和清算備付金

　　311，239，088.43

　　11.66%

　　其他資產

　　4，504，201.78

　　0.17%

　　合計

　　2，668，156，613.99

　　100.00%

　　行業分類

　　股票市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　0

　　0.00%

　　B 采掘業

　　198，817，587.12

　　7.57%

　　C 制造業

　　1，124，703，998.88

　　42.84%

　　C0 食品、飲料

　　134，337，466.37

　　5.12%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　35，328，000.00

　　1.35%

　　C3 造紙、印刷

　　0

　　0.00%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　278，375，517.06

　　10.60%

　　C5 電子

　　61，073，750.40

　　2.33%

　　C6 金屬、非金屬

　　92，453，629.32

　　3.52%

　　C7 機械、設備、儀表

　　444，572，009.95

　　16.93%

　　C8 醫藥、生物制品

　　78，563，625.78

　　2.99%

　　C99 其他制造業

　　0

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　12，668，500.00

　　0.48%

　　E 建筑業

　　8，065，876.59

　　0.31%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　212，007，613.76

　　8.07%

　　G 信息技術業

　　0.00

　　0.00%

　　H 批發和零售貿易業

　　32，733，543.48

　　1.25%

　　I 金融、保險業

　　548，114，281.78

　　20.87%

　　J 房地產業

　　101，967，380.62

　　3.88%

　　K 社會服務業

　　0

　　0.00%

　　L 傳播與文化產業

　　63，953，569.50

　　2.44%

　　M 綜合類

　　0

　　0.00%

　　合計

　　2，303，032，351.73

　　87.71%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　期末數量（股）

　　期末市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　600000

　　浦發銀行

　　2，589，999

　　136，751，947.20

　　5.21%

　　2

　　600309

　　煙臺萬華

　　3，099，309

　　117，928，707.45

　　4.49%

　　3

　　002122

　　天馬股份

　　768，627

　　115，209，501.03

　　4.39%

　　4

　　600036

　　招商銀行

　　2，799，999

　　110，963，960.37

　　4.23%

　　5

　　000723

　　美錦能源

　　2，766，999

　　110，652，290.01

　　4.21%

　　6

　　600089

　　特變電工

　　3，366，999

　　108，855，077.67

　　4.15%

　　7

　　600583

　　海油工程

　　2，079，999

　　108，326，347.92

　　4.13%

　　8

　　601111

　　中國國航

　　2，966，999

　　81，414，452.56

　　3.10%

　　9

　　600009

　　上海機場

　　2，096，999

　　78，679，402.48

　　3.00%

　　10

　　000625

　　長安汽車

　　4，166，999

　　78，172，901.24

　　2.98%

　　序號

　　權證代碼

　　權證名稱

　　期末數量（份）

　　期末市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　030002

　　五糧YGC1

　　1037350

　　49，380，972.05

　　1.88%

　　分類

　　市值（元）

　　交易保證金

　　1，104，004.96

　　應收利息

　　126，679.33

　　應收股利

　　-

　　應收申購款

　　3，198，787.94

　　證券清算款

　　-

　　待攤費用

　　74，729.55

　　合計

　　4，504，201.78

　　序號

　　權證代碼

　　權證名稱

　　數量總計（份）

　　成本總額（元）

　　獲得途徑

　　1

　　030002

　　五糧YGC1

　　1037350

　　35，216，356.35

　　買入

　　單位：份

　　報告期期初基金份額總額

　　808，685，084.60

　　報告期間基金總申購份額

　　156，533，000.89

　　報告期間基金總贖回份額

　　92，586，013.28

　　報告期期末基金份額總額

　　872，632，072.21