|
友邦華泰上證紅利交易型開放式指數證券投資基金2007年第四季度報告http://www.sina.com.cn 2008年01月21日 08:40 中國證券網-上海證券報
友邦華泰上證紅利交易型開放式指數證券投資基金 2007年第四季度報告 基金管理人：友邦華泰基金管理有限公司基金托管人：招商銀行股份有限公司 一、重要提示 基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 基金托管人招商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年1月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告期為2007年10月1日起至2007年12月31日止。本報告中的財務資料未經審計。 二、基金產品概況 ■ 三、主要財務指標和基金凈值表現 所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 �。ㄒ唬┲饕攧罩笜� ■ 注：1、本基金于2007年1月10日建倉完畢并進行了基金份額折算，折算比例為0.65527799。期末還原后基金份額累計凈值=（期末基金份額凈值＋基金份額累計分紅金額）×折算比例，該凈值可反映投資者在認購期以份額面值1.00元購買紅利ETF后的實際份額凈值變動情況。 �。ǘ┍緢蟾嫫诨鸱蓊~凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較 ■ �。ㄈ┳曰鸷贤б詠砘鸱蓊~凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較 紅利ETF基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖一 ----自基金合同生效以來至本報告期末 ■ 紅利ETF基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖二 ----自建倉完畢日起至本報告期末（跟蹤期間） ■ 注：1、按基金合同規定，本基金自基金合同生效起3個月內為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十六條（二）投資范圍及投資比例中規定的比例，即投資于指數成份股、備選成份股的資產比例不低于基金資產凈值的95％。 四、管理人報告 1、基金經理（或基金經理小組成員）簡介 張婭女士，美國俄亥俄州肯特州立大學金融工程碩士、MBA，具有多年海內外金融從業經驗。曾在芝加哥期貨交易所、Danzas-AEI公司、SunGard Energy和聯合證券工作，2004年初加入友邦華泰基金管理有限公司，從事投資研究和金融工程工作。 2、報告期內本基金運作的遵規守信情況說明 報告期內本基金的運作符合相關法律、法規以及基金合同的約定，未發現損害基金持有人利益的行為。 3、報告期內的業績表現和投資策略 （1）行情回顧及運作分析 四季度，市場整體進入調整階段，并于12月中旬企穩上行。上證綜指四季度累計跌幅-7.57%，上證50指數累計跌幅-1.87%，深證100指數累計跌幅-6.08%，上證紅利指數四季度顯示出相對較好的抗跌性，累計跌幅-4.48%，中小板指數四季度則逆市上揚，累計漲幅達到7.72%。 我們認為，四季度市場的調整在本質上是對過高估值的自然修正，以客觀反映對未來企業盈利增速放緩趨勢的預期。根據統計，經過本輪調整，整體市場08年市盈率已調整為30倍左右，基本能夠客觀反映當前市場對于08年企業利潤增速30%左右的一致預期水平。四季度不論是美國次債風波引發美國經濟顯著放緩、還是在通脹背景下國內宏觀調控手段的趨緊，均可視為引發此次調整的催化劑，而此輪較為持久的深幅調整之所以發生于四季度，我們認為除了市場估值因素之外，更在于四季度美國經濟數據的持續走軟、以及四季度國內通脹水平的持續高企使得市場對于不確定負面因素的預期有了一個較為明朗化的改變。 四季度，受宏觀調控直接影響的房地產板塊調整較深，而免疫于宏觀調控的消費服務板塊表現良好，特別是中小板指數企穩后創出了歷史新高。四季度，天相房地產開發指數累計下跌11.98%。紅利指數中的主要權重行業指數鋼鐵指數累計下跌5.31%，顯示出年末市場對于鐵礦石成本上升、以及調控出口回流形勢下鋼價是否能夠持續走穩的擔憂。 本基金在四季度內，嚴格按照緊密跟蹤標的指數、跟蹤偏離最小化的投資策略進行被動投資。該期間內，本基金的累計跟蹤偏離為-0.32%，日均跟蹤偏離度的絕對值為0.01%，期間日跟蹤誤差為0.03%，較好地實現了本基金的投資目標。 �。�2）本基金業績表現 截至本報告期末，本基金份額凈值為4.639元，還原后基金份額累計凈值為3.040元，本報告期內基金份額凈值下跌4.80%，本基金的業績比較基準下跌4.48%。自建倉完畢日起至本報告期末，基金份額凈值上漲123.57%，同期業績基準上漲124.66%。 （3）市場展望和投資策略 我們認為，整體經濟在出口放緩、政府調控、成本上升等因素作用下將有一定的放緩，經濟結構政策開始步入由出口拉動向內需拉動轉型的過渡增長期，我們對08年經濟的內生性增長仍然保持樂觀，這些內生性因素包括新一屆政府驅動的中央及地方性基礎建設投資增長，以及消費升級帶來的投資增長等，同時也包括勞動力價格持續增長推動的消費升級以及擴張。我們預期，內需拉動帶來的投資增量將能夠在相當程度上抵消外需放緩引發的投資減緩。 本輪從緊的調控基調主要來源于今年以來不斷上漲的物價水平以及房價，引發政府對于全面通脹以及民生問題的擔憂。 調控會加大經濟和市場運行波動性，但對經濟影響的深度和持續度將弱于04年。 在消費動力發生實質性啟動前的相當一段時期內，紅利指數作為中國宏觀經濟的基本同步指標，在其當前估值基本合理的前提下，預期其2008年的投資回報將呈現以下特征： —基于我們對于2008年中國經濟內生增長仍然保持樂觀的判斷，紅利ETF依然能夠為投資者帶來合理的投資回報； —本基金同時認為，2008年作為中國經濟結構加速轉型的一年，企業將面臨持續較大的成本壓力，在這一背景下，整體ROE水平的進一步提升較06、07年而言難度會明顯加大（放緩甚至不變），并呈現結構性特征，在宏觀經濟轉型加速背景下經濟發展也會面臨陣痛，紅利指數作為中國宏觀經濟的基本同步指標，在這一進程中，可能較難獲取大幅超越市場平均水平的投資回報； —紅利指數中周期性行業權重較為集中，在明年（特別是明年上半年）從緊宏觀調控的背景下，波動性很可能會進一步加大（本輪宏觀調控于針對信貸進行直接的窗口指導，因此可能對市場流動性將形成階段性制約，并可能進一步對資產價格形成階段性沖擊）。 對于鋼鐵行業，我們預期明年一季度鋼鐵板塊整體在成本壓力尚未體現、年報業績優良的催化下會有較好的超額表現；之后在成本壓力逐漸顯現、以及出口回流、信貸收緊可能帶來的階段性負面影響逐漸體現的背景下將會面臨一定的壓力。但從全年來看，基于我們對內需鏈條帶來的投資需求增量仍然保持信心，以及對行業并購整合趨勢的長期看好，我們對鋼鐵行業在景氣背景下消化上升成本的能力仍然保持樂觀，因此其全年表現仍將比較樂觀。 基于此，本基金對明年股票市場以及上證紅利指數的表現謹慎樂觀。本基金將繼續嚴格遵守跟蹤偏離最小化的被動投資策略，并且在保證基金能夠從容應對各類流動性的基礎上，盡量使現金比例最小化，以最大限度減少現金拖累。從而為基金投資人謀求與標的指數基本一致的投資回報。 五、投資組合報告 �。ㄒ唬﹫蟾嫫谀┗鹳Y產組合情況 ■ �。ǘ﹫蟾嫫谀┌葱袠I分類的股票投資組合 ■ �。ㄈ﹫蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ �。ㄋ模﹫蟾嫫谀┌慈N分類的債券投資組合 ■ �。ㄎ澹﹫蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ �。﹫蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排序的權證明細 ■ �。ㄆ撸┩顿Y組合報告附注 1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的，也沒有在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。 2、基金投資前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。 3、基金的其他資產構成 ■ 4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細 截至本報告期末，本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。 六、開放式基金份額變動 ■ 七、備查文件目錄 �。ㄒ唬﹤洳槲募夸� 1、中國證監會批準上證紅利交易型開放式指數證券投資基金募集的文件 2、《上證紅利交易型開放式指數證券投資基金基金合同》 3、《上證紅利交易型開放式指數證券投資基金招募說明書》 4、《上證紅利交易型開放式指數證券投資基金托管協議》 5、基金管理人業務資格批件、營業執照 6、上證紅利交易型開放式指數證券投資基金的公告 �。ǘ┐娣诺攸c 存放地點：上海市浦東新區世紀大道88號金茂大廈40樓 查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件 �。ㄈ┎殚喎绞� 投資者對本報告如有疑問，可咨詢基金管理人友邦華泰基金管理有限公司。 客戶服務熱線：400-888-0001（免長途費） 021-3878 4638 公司網址：www.aig-huatai.com 友邦華泰基金管理有限公司 二○○八年一月二十一日 1、基金簡稱： 紅利ETF 2、交易代碼： 510880（二級市場）；510881（申購贖回） 3、基金運作方式： 交易型開放式 4、基金合同生效日： 2006年11月17日 5、報告期末基金份額總額： 1，435，675，703份 6、投資目標： 緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。 7、投資策略： 本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。但在因特殊情況（如流動性不足）導致無法獲得足夠數量的股票時，基金管理人將運用其他合理的投資方法構建本基金的實際投資組合，追求盡可能貼近目標指數的表現。 8、業績比較基準： 上證紅利指數 9、風險收益特征： 本基金屬股票基金，風險與收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金。本基金為指數型基金，采用完全復制策略，跟蹤上證紅利指數，是股票基金中風險較低、收益中等的產品。 10、基金管理人： 友邦華泰基金管理有限公司 11、基金托管人： 招商銀行股份有限公司 1 本期利潤（元） -162，009，112.22 2 本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額（元） 554，035，256.78 3 加權平均基金份額本期利潤（元） -0.1268 4 期末基金資產凈值（元） 6，659，448，348.62 5 期末基金份額凈值（元） 4.639 6 期末還原后基金份額累計凈值（元） 3.040 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ �、冢� 過去三個月 -4.80% 2.42% -4.48% 2.42% -0.32% 0.00% 自建倉完畢起至本報告期末 123.57% 2.66% 124.66% 2.67% -1.09% -0.01% 序號 資產組合 金額（元） 占基金資產總值比例（%） 1 股票投資 6，581，470，204.94 98.73 2 債券投資 8，732，316.00 0.13 3 權證投資 3，978，010.20 0.06 4 資產支持證券 �。� �。� 5 銀行存款和清算備付金合計 10，351，565.17 0.16 6 應收證券清算款 61，772，727.42 0.93 7 其他資產 3，063.06 0.00 合計 6，666，307，886.79 100.00 行業 市值（元） 占基金資產凈值比例（%） A 農、林、牧、漁業 47，606，624.91 0.71 B 采掘業 2，171，148，347.52 32.60 C 制造業 2，788，338，915.12 41.87 C0 食品、飲料 38，392，536.84 0.58 C1 紡織、服裝、皮毛 228，106，723.29 3.43 C2 木材、家具 �。� �。� C3 造紙、印刷 － － C4 石油、化學、塑膠、塑料 155，114，675.84 2.33 C5 電子 1，863，261.60 0.03 C6 金屬、非金屬 1，790，299，985.45 26.88 C7 機械、設備、儀表 461，898，197.51 6.94 C8 醫藥、生物制品 45，172，035.36 0.68 C99 其他制造業 67，491，499.23 1.01 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 675，584，333.72 10.14 E 建筑業 �。� �。� F 交通運輸、倉儲業 232，584，486.62 3.49 G 信息技術業 33，346，183.50 0.50 H 批發和零售貿易 129，832，941.72 1.95 I 金融、保險業 243，857，692.92 3.66 J 房地產業 109，287，742.66 1.64 K 社會服務業 149，882，936.25 2.25 L 傳播與文化產業 �。� �。� M 綜合類 － �。� 合計 6，581，470，204.94 98.83 序號 代碼 股票名稱 數量（股） 市值（元） 占資產凈值比例（%） 1 600028 84，725，197 1，985，111，365.71 29.81 2 600019 42，585，007 742，682，522.08 11.15 3 600005 18，991，525 374，133，042.50 5.62 4 600011 21，811，811 323，469，157.13 4.86 5 600104 11，916，200 313，276，898.00 4.70 6 600015 12，727，437 243，857，692.92 3.66 7 600177 8，083，550 198，289，481.50 2.98 8 600642 8，756，945 154，209，801.45 2.32 9 600001 16，997，478 137，849，546.58 2.07 10 600008 5，330，720 112，798，035.20 1.69 序號 債券品種 市值（元） 占基金資產凈值比例（%） 1 國家債券 － － 2 金融債券 － － 其中：政策性金融債券 �。� �。� 3 央行票據 �。� �。� 4 企業債券 8，732，316.00 0.13 5 可轉換債券 － �。� 6 短期融資券 － �。� 合計 8，732，316.00 0.13 序號 代碼 債券名稱 數量（張） 市值（元） 占資產凈值比例（%） 1 126008 08上汽債 121，620 8，732，316.00 0.13 序號 代碼 權證名稱 數量（張） 市值（元） 占資產凈值比例（%） 獲得方式 1 580016 437，832 3，978，010.20 0.06 可分離債 項目 金額（元） 應收利息 7，697.06 可退替代款估值增值 -4，634.00 合計 3，063.06 本報告期初基金份額總額（份） 1，177，175，703 本報告期間基金總申購份額（份） 906，000，000 本報告期間基金總贖回份額（份） 647，500，000 本報告期末基金份額總額（份） 1，435，675，703
【 新浪財經吧 】
|
|||||||||
