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東吳價值成長雙動力股票型證券投資基金2007年第四季度報告http://www.sina.com.cn 2008年01月21日 08:40 中國證券網-上海證券報
東吳價值成長雙動力股票型證券投資基金 2007年第四季度報告 東吳基金管理有限公司2007年4號 一、重要提示 東吳價值成長雙動力股票型證券投資基金(以下簡稱“本基金”)基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金的托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于 2008年1月 18 日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告財務資料未經審計。 二、基金產品概況： 基金簡稱：東吳雙動力 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2006年12月15日 報告期末基金份額總額：1，930，796，918.95 投資目標：通過對投資對象價值和成長動力的把握，風格動態配置，以資本增值和現金紅利的方式獲取較高收益。 投資策略：采取自上而下策略，根據對宏觀經濟、政策和證券市場走勢的綜合分析，確定基金資產在股票、衍生產品、債券和現金上的配置比例。采取自下而上策略，以價值、成長動力為主線，根據東吳價值動力評價體系精選估值處在相對安全邊際之內，并且具備良好現金分紅能力的價值型股票，和根據東吳成長動力評價體系精選成長性高、公司素質優秀和良好成長型股票作為投資對象。在價值和成長風格配置上，根據未來市場環境判斷結果，動態調節投資組合中價值股和成長股的相對比例，降低基金組合投資風險，追求主動投資的超額收益。 業績比較基準：75%*新華富時A600指數+25%*中信標普全債指數。 風險收益特征：本基金是一只進行主動投資的股票型基金，其風險和預期收益均高于混合型基金，在證券投資基金中屬于風險較高、收益較高的基金產品。 基金管理人：東吳基金管理有限公司 基金托管人：中國農業銀行 三、主要財務指標和凈值表現 �。ㄒ唬� 主要財務指標 2007年第4季度主要財務指標單位：人民幣元 ■ 注:2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額”，“加權平均基金份額本期凈收益”改為“加權平均基金份額本期利潤總額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/(第1項/第3項)” �。ǘ┗饍糁当憩F �。�1）東吳價值成長雙動力基金2007年第四季度凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較 ■ 注：比較基準=75%*新華富時A600指數+25%*中信標普全債指數。 �。�2）東吳價值成長雙動力基金累計凈值增長率歷史走勢圖： 自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較： ■ 注：東吳價值成長雙動力基金于2006年12月15日成立。 四、管理人報告 （一）基金經理介紹 王炯女士，畢業于武漢大學，獲碩士學位，九年證券行業研究和投資經歷。曾在大鵬證券研究所和投資部擔任研究員、首席分析師助理等職務，2004年加入東吳基金。現擔任投資管理部副總經理，東吳雙動力基金經理。 （二）基金運作合規性聲明 本報告期內，本基金管理人嚴格遵循《中華人民共和國證券投資基金法》及相關法律法規、基金合同的規定，對基金資產進行合理運作和管理，交易行為合法合規，基金投資組合符合有關法律法規的規定及基金合同的約定，無損害基金份額持有人利益的行為，誠實信用、勤勉盡責地為基金份額持有人謀求最大利益。 �。ㄈ┗鸾浝砉ぷ鲌蟾� 2007年四季度，A股市場經歷了較大的震蕩下跌行情。在調控政策的導引下，藍籌股經歷了慘淡的下跌。尤其是以地產銀行為主的政策敏感行業，下跌幅度達到30%。在第四季度的操作中，基金由于未能及時減倉地產，凈值遭遇了較大的損失。 隨著指數的頑強上漲，市場的PE水平也在水漲船高，按照2007年末價格結算的市盈率水平，滬深300指數PE是44倍，比照業績貢獻等其他因素，業績上升占34%，PE放大因素占70%以上，這不能不是憂慮市場泡沫的主要依據。盡管高的PE可以歸結為市場信心、風險溢價下降、流動性過剩等諸多因素，盡管目前A股市場欣欣向榮，交投活躍，6000點下來的調整好象也基本完成，市場和很多投資者又找到了大牛市的信心，但是，我們必須要保留清醒的思考，我們到底處在市場的那個階段？ 展望2008年，在估值較高、同時政策嚴厲調控的市場環境中，市場因素與政策因素相互作用，指數的波動將會加劇。投資機將會呈現出混沌和短暫的博弈過程，尋求確定的收益也許需要的更是耐心的等待。在具體行業配置上，我們傾向于持有增長穩定的消費類和景氣向上的周期性行業，同時適時持有金融、地產等受益升值的行業。 五、投資組合報告 （一）本報告期末基金資產組合情況 ■ �。ǘ┍緢蟾嫫谀┌葱袠I分類的股票投資組合 ■ �。ㄈ┍緢蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ （四）本報告期末按券種分類的債券投資組合 ■ �。ㄎ澹┍緢蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細 ■ (六)投資組合報告附注 1、本報告期內，本基金本期投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。 2、基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。 3、期末其他資產構成 ■ 4、報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券； 5、本基金報告期末未持有資產支持證券； 6、本報告期末未持有權證，期間權證交易情況如下: ■ 六、開放式基金份額變動 ■ 七、備查文件目錄 1、中國證監會批準東吳價值成長雙動力股票型證券投資基金設立的文件； 2、《東吳價值成長雙動力股票型證券投資基金基金合同》； 3、《東吳價值成長雙動力股票型證券投資基金托管協議》； 4、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程； 5、報告期內東吳價值成長雙動力股票型證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿。 存放地點： 基金管理人處、基金托管人處 查閱方式：投資者可在基金管理人營業時間內免費查閱 網站：http：//www.scfund.com.cn 投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人東吳基金管理有限公司 客戶服務中心電話 （021）50509666 本基金管理人： 東吳基金管理有限公司 2008年1月21日 基金本期利潤總額 1 -528，953，401.08 本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額 2 31，386，321.64 加權平均基金份額本期利潤總額 3 -0.2646 期末基金資產凈值 4，133，040，133.22 期末基金份額凈值 2.1406 時間 凈值增長率 ① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ �、�-③ �、�-④ 2007年第四季度 -10.45% 1.71% -3.75% 1.45% -6.70% 0.26% 項目名稱 金額(市值) 占基金資產總值比例 股票 3，630，449，354.21 86.03% 權證 0.00 0.00% 債券 135，792，000.00 3.22% 銀行存款和清算備付金 385，696，318.22 9.14% 其它資產 68，022，542.10 1.61% 合計 4，219，960，214.53 100.00% 行業類別 股票市值（元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00% B 采掘業 59，607，266.04 1.44% C 制造業 1，617，996，524.12 39.14% C0 食品、飲料 567，553，818.28 13.73% C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造紙、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化學、塑膠、塑料 626，660，966.69 15.16% C5 電子 0.00 0.00% C6 金屬、非金屬 95，760，200.94 2.32% C7 機械、設備、儀表 114，451，978.24 2.77% C8 醫藥、生物制品 184，477，123.96 4.46% C99 其他制造業 29，092，436.01 0.70% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 0.00 0.00% E 建筑業 0.00 0.00% F 交通運輸、倉儲業 210，954，727.02 5.10% G 信息技術業 157，914，642.84 3.82% H 批發和零售貿易 244，872，790.80 5.92% I 金融、保險業 860，171，402.89 20.81% J 房地產業 478，932，000.50 11.59% K 社會服務業 0.00 0.00% L 傳播與文化產業 0.00 0.00% M 綜合類 0.00 0.00% 合計 3，630，449，354.21 87.84% 股票代碼 股票名稱 數量 期末市值（元） 占基金資產 凈值比例 000568 5，243，390 385，389，165.00 9.32% 600096 6，854，825 337，463，034.75 8.17% 600030 3，599，809 321，354，949.43 7.78% 600153 10，000，000 221，100，000.00 5.35% 600048 3，361，091 217，865，918.62 5.27% 600036 5，139，620 203，683，140.60 4.93% 601919 4，546，721 193，963，117.86 4.69% 000858 五 糧 液 2，709，436 123，225，149.28 2.98% 600015 6，274，863 120，226，375.08 2.91% 600100 2，609，672 120，071，008.72 2.91% 債券類別 債券成本 成本占凈值比 債券市值 市值占凈值比 央行票據投資 135，863，760.00 3.29% 135，792，000.00 3.29% 債券投資合計 135，863，760.00 3.29% 135，792，000.00 3.29% 債券代碼 債券名稱 市值 市值占凈值比 數量 0701031 07央票31 48，495，000.00 1.1733% 500，000 0701056 07央票56 48，385，000.00 1.1707% 500，000 0701004 07央票04 38，912，000.00 0.9415% 400，000 序號 其他資產 金額(元) 1 交易保證金 1，500，000.00 2 應收證券清算款 60，502，639.28 3 應收利息 3，095，023.06 4 應收申購款 2，924，879.76 5 其他應收款 0.00 合計 68，022，542.10 序號 權證 代碼 權證名稱 期初數量（份） 買入數量（份） 買入成本(元) 賣出數量（份） 期末數量（份） 備注 1 580012 云化CWB1 1，367，037 440，000 17，337，656.96 1，807，037 0 主動持有 2 030002 0 400，000 17，040，260.74 400，000 0 主動持有 3 580014 深高CWB1 0 52，200 222，221.95 52，200 0 投資可轉債獲配 項 目 份額（份） 合同生效日的基金份額總額 2，144，214，669.67 期初基金份額 1，984，476，745.85 期間總申購份額 463，865，714.65 期間總贖回份額 517，545，541.55 期末基金份額 1，930，796，918.95
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