易方達策略成長二號混合型證券投資基金

　　2007年第四季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同的規定，已于2008年1月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2007年10月1日起至12月31日止。本報告中的財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　■

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　1、主要財務指標（單位：元）

　　■

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　注：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”＝第2項/(第1項/第3項)

　　2、本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　■

　　3、自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動比較

　　易方達策略成長二號混合型基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖（2006年8月16日至2007年12月31日）

　　■

　　本基金自基金合同生效至報告期末的基金份額凈值增長率為252.16%，同期業績比較基準收益率為172.09%。

　　注：

　　1、基金合同中關于基金投資比例的約定：

　　（1）持有一家上市公司的股票，其市值不超過基金資產凈值的10%；

　　（2）本基金與基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券總和，不超過該證券的10%；

　　（3） 基金投資于股票、債券的比例不低于基金資產總值的80％；

　　（4）基金財產參與股票發行申購，本基金所申報的金額不超過基金總資產，本基金所申報的股票數量不超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；

　　（5）基金持有的現金及到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%；

　　（6）基金的股票投資比例最高可達基金資產凈值的95%。

　　（7）法律法規和基金合同規定的其他限制。

　　如法律法規或監管部門取消上述禁止或限制性規定的，本基金可不受上述規定的約束或限制。法律法規或監管部門對上述比例限制另有規定的，本基金合同將從其規定。

　　因證券市場波動、上市公司合并、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合基金合同約定的投資比例規定的，基金管理人應當在十個交易日內進行調整。

　　2、本報告期遵守法律、法規和基金合同的比例限制進行證券投資。

　　四、基金管理人報告

　　1、 基金經理小組簡介

　　本報告期易方達策略成長二號混合型證券投資基金基金經理小組由劉志奇先生和肖堅先生兩位組成。

　　劉志奇，經濟學碩士，1975年生，曾在四川省華西集團第一分公司工作，2004年6月加入易方達基金管理有限公司，曾任房地產和機械行業研究員、易方達策略成長二號混合型證券投資基金基金經理助理（2006年8月16日至2007年7月11日），本報告期內任易方達策略成長證券投資基金和易方達策略成長二號混合型證券投資基金基金經理。

　　肖堅，男，1969年11月出生，經濟學碩士，曾任香港安財投資有限公司財務部經理，粵信（香港）投資有限公司業務部副經理、廣東粵財信托投資公司基金部經理。2001年4月加入易方達基金管理有限公司，曾任投資管理部總經理助理、投資管理部常務副總經理、科翔基金基金經理、研究部總經理，本報告期內任總裁助理、基金投資部總經理、易方達策略成長基金基金經理、易方達策略成長二號混合型證券投資基金基金經理。

　　2、 報告期內本基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　（1）行情回顧及運作分析

　　4季度上證指數開于5683點，收于5261點，下跌5.24%。市場在外圍經濟體前景不確定及國內從緊貨幣政策的壓力下，在經歷了大幅上漲之后開始了正常調整。金融、地產類個股大幅下挫，而前期遭遇錯殺的小市值股票和防御類股票則受到追捧，市場風格在最后一個月發生了非常大的變化。

　　本基金一貫堅持 “價值選股，策略應對”的投資策略，堅定持有優質藍籌企業。本基金在四季度略微降低了倉位，增持了部分前期遭到錯殺的小市值個股。盡管宏觀經濟面臨較大的不確定性，但本基金對中國未來的經濟走勢仍持樂觀態度，對反映宏觀經濟的金融、地產類股票仍堅定持有。

　　（2） 本基金業績表現

　　截至報告期末，本基金份額凈值為1.900元，本報告期份額凈值增長率為 -4.58%，同期業績比較基準收益率為-3.71%。

　　（3）市場展望和投資策略

　　展望08年，目前最大的不確定性來自宏觀層面。歐美經濟體受次級債危機影響的后果逐漸開始顯現，盡管經歷了各大央行注資緩解流動性、降息、固定次級債按揭利率等一系列措施之后，信貸市場仍然欠缺信心，次級債危機對消費和就業的影響逐漸顯現，市場開始擔心美國的消費增長能否持續走強。而油價居高不下和農產品期貨牛市又導致了美聯儲利率政策的尷尬，估計美國經濟在08年上半年走出頹勢的可能性較小，我們需要高度關注歐美經濟體增速放緩對全球的影響。

　　08年中央經濟工作會議提出了“穩健的財政政策和從緊的貨幣政策”，各政府部門也開始付諸行動。在連續數月的高CPI數據之后，通脹有逐步傳導之勢，適度從緊的貨幣政策有助于防范經濟的全面過熱。但是在外圍經濟體不確定性增大之時，如何調控以及調控力度如何，如何確保經濟“又好又快”的發展，的確需要慎重抉擇。

　　市場方面，經歷了較深跌幅的大市值個股估值已具有吸引力，但暫時還受限于各種不確定性；防御類個股估值都已較高，能否發揮防御功能還需觀察。宏觀方面的不確定性導致市場迷失了方向，因此在當前情況下以靜制動是較好的選擇。08年有較多的大小非流通上市，再加上紅籌回歸，市場供給仍然充分。預計A股市場會呈震蕩整理態勢，08年對個股的選擇更為重要，投資更需要精細化操作。本基金計劃謹慎做多，適度控制倉位。

　　盡管未來面臨較多不確定性，但本基金對市場的未來發展充滿信心，認為中國的宏觀經濟未來將持續向好。本基金仍力爭以相對確定的企業價值化解不確定的市場風險，堅持既有的投資理念及風格，爭取為持有人帶來更好的收益。

　　五、投資組合報告

　　1、本報告期末基金資產組合情況

　　■

　　2、本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　3、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　4、 本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　5、 本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　注：本報告期末本基金僅持有以上四只債券。

　　6、報告附注

　　（1）本基金投資的前十名證券的發行主體本期未出現被監管部門立案調查的情況，報告編制日前一年內未受到公開譴責或處罰。

　　（2）本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　（3）其他資產：

　　■

　　（4）報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　（5）報告期內獲得的權證明細

　　■

　　（6）報告期末持有資產支持證券的情況

　　本報告期末本基金未持有資產支持證券。

　　六、開放式基金份額變動(單位：份)

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國證監會批準易方達策略成長二號混合型證券投資基金募集的文件；

　　2. 《易方達策略成長二號混合型證券投資基金基金合同》；

　　3. 《易方達策略成長二號混合型證券投資基金托管協議》；

　　4. 《易方達基金管理有限公司開放式基金業務規則》；

　　5. 基金管理人業務資格批件和營業執照；

　　6. 基金托管人業務資格批件和營業執照。

　　存放地點：基金管理人或基金托管人處。

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　易方達基金管理有限公司

　　2008年1月21日

　　1、基金簡稱：

　　易策2號

　　2、基金運作方式：

　　契約型開放式

　　3、基金合同生效日：

　　2006年8月16日

　　4、報告期末基金份額總額：

　　7，102，220，200.47份

　　5、投資目標：

　　本基金通過投資兼具較高內在價值和良好成長性的股票，積極把握股票市場波動所帶來的獲利機會，努力為基金份額持有人追求較高的中長期資本增值。

　　6、投資策略：

　　本基金投資的總體原則是在價值區域內把握波動，在波動中實現研究的“溢價”。基金采取相對穩定的資產配置策略，避免因過于主動的倉位調整帶來額外的風險。同時，以雄厚的研究力量為依托，通過以價值成長比率（PEG）為核心的系統方法篩選出兼具較高內在價值及良好成長性的股票，并通過對相關行業和上市公司成長率變化的動態預測，積極把握行業/板塊、個股的市場波動所帶來的獲利機會，為基金持有人追求較高的當期收益及長期資本增值。

　　7、業績比較基準：

　　上證A指收益率×75％+上證國債指數收益率×25％

　　8、風險收益特征：

　　本基金為中等風險水平的證券投資基金，基金力爭通過主動投資獲取較高的資本增值和一定的當期收益。

　　9、基金管理人：

　　易方達基金管理有限公司

　　10、基金托管人：

　　中國銀行股份有限公司

　　1．本期利潤

　　-708，330，049.58

　　2．本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　400，502，279.25

　　3．加權平均基金份額本期利潤

　　-0.1033

　　4．期末基金資產凈值

　　13，493，315，622.23

　　5．期末基金份額凈值

　　1.900

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①-③

　　②-④

　　過去3個月

　　-4.58%

　　1.60%

　　-3.71%

　　1.56%

　　-0.87%

　　0.04%

　　項目名稱

　　金額（元）

　　占基金資產總值比例

　　股票

　　11，835，252，080.07

　　86.55%

　　債券

　　141，976，129.00

　　1.04%

　　權證

　　18，706，134.36

　　0.14%

　　資產支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　買入返售金融資產

　　643，501，085.25

　　4.71%

　　銀行存款和清算備付金合計

　　922，374，176.06

　　6.73%

　　應收證券清算款

　　0.00

　　0.00%

　　其他資產

　　113，435，768.22

　　0.83%

　　總計

　　13，675，245，372.96

　　100.00%

　　行業類別

　　市值(元)

　　占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　45，880，817.56

　　0.34%

　　B 采掘業

　　737，090，875.48

　　5.47%

　　C 制造業

　　5，813，551，140.54

　　43.08%

　　C0 食品、飲料

　　402，539，305.05

　　2.98%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　251，519，846.80

　　1.87%

　　C2 木材、家具

　　3，739，000.50

　　0.03%

　　C3 造紙、印刷

　　51，697，683.40

　　0.38%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　616，886，738.32

　　4.57%

　　C5 電子

　　367，323，248.53

　　2.72%

　　C6 金屬、非金屬

　　1，967，167，019.87

　　14.58%

　　C7 機械、設備、儀表

　　1，863，950，171.90

　　13.81%

　　C8 醫藥、生物制品

　　280，563，393.67

　　2.08%

　　C99 其他制造業

　　8，164，732.50

　　0.06%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　308，748，927.49

　　2.29%

　　E 建筑業

　　33，369，977.34

　　0.25%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　42，248，409.83

　　0.31%

　　G 信息技術業

　　26，268，915.00

　　0.19%

　　H 批發和零售貿易

　　938，183，031.20

　　6.95%

　　I 金融、保險業

　　2，167，080，927.85

　　16.06%

　　J 房地產業

　　1，095，329，026.17

　　8.12%

　　K 社會服務業

　　627，500，031.61

　　4.65%

　　L 傳播與文化產業

　　0.00

　　0.00%

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　11，835，252，080.07

　　87.71%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量

　　市值(元)

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　600000

　　浦發銀行

　　13，720，694

　　724，452，643.20

　　5.37%

　　2

　　002024

　　蘇寧電器

　　8，872，880

　　637，516，428.00

　　4.72%

　　3

　　000069

　　華僑城A

　　11，359，188

　　570，799，197.00

　　4.23%

　　4

　　600005

　　武鋼股份

　　28，159，930

　　554，750，621.00

　　4.11%

　　5

　　600036

　　招商銀行

　　9，900，105

　　392，341，161.15

　　2.91%

　　6

　　000002

　　萬科A

　　11，862，711

　　342，120，585.24

　　2.54%

　　7

　　600089

　　特變電工

　　10，253，972

　　331，510，914.76

　　2.46%

　　8

　　000898

　　鞍鋼股份

　　10，958，379

　　330，723，878.22

　　2.45%

　　9

　　000001

　　深發展A

　　8，348，348

　　322，246，232.80

　　2.39%

　　10

　　002008

　　大族激光

　　10，473，097

　　321，524，077.90

　　2.38%

　　序號

　　債券品種

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　國債

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　金 融 債

　　0.00

　　0.00%

　　3

　　央行票據

　　115，954，000.00

　　0.86%

　　4

　　企 業 債

　　22，893，430.00

　　0.17%

　　5

　　可 轉 債

　　3，128，699.00

　　0.02%

　　合計

　　141，976，129.00

　　1.05%

　　序號

　　債券名稱

　　市值(元)

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　07央票139

　　96，120，000.00

　　0.71%

　　2

　　07上汽債

　　22，893，430.00

　　0.17%

　　3

　　07央票141

　　19，834，000.00

　　0.15%

　　4

　　山鷹轉債

　　3，128，699.00

　　0.02%

　　名稱

　　金額（元）

　　交易保證金

　　5，706，544.09

　　應收股利

　　0.00

　　應收利息

　　571，043.96

　　應收申購款

　　107，158，180.17

　　待攤費用

　　0.00

　　其他應收款

　　0.00

　　合計

　　113，435，768.22

　　權證代碼

　　權證名稱

　　數量（份）

　　成本總額（元）

　　投資類別

　　580014

　　深高CWB1

　　156，816

　　519，511.58

　　被動持有

　　580015

　　日照CWB1

　　217，140

　　458，160.91

　　被動持有

　　580016

　　上汽CWB1

　　1，147，860

　　9，858，922.26

　　被動持有

　　合計

　　1，521，816

　　10，836，594.75

　　本報告期初基金份額總額

　　4，173，161，116.01

　　本報告期間基金總申購份額

　　4，472，077，745.21

　　本報告期間基金總贖回份額

　　1，543，018，660.75

　　本報告期末基金份額總額

　　7，102，220，200.47