銀華優(yōu)質(zhì)增長股票型證券投資基金

　　2007年第四季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年1月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2007年10月1日起至12月31日止。本報告中的財務資料未經(jīng)審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　■

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財務指標

　　■

　　注：（1）上述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（2）所列數(shù)據(jù)截止到2007年12月31日。

　　（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

　　■

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準的變動的比較

　　銀華優(yōu)質(zhì)增長基金累計份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2006年6月9日至2007年12月31日）

　　■

　　注：按基金合同規(guī)定，本基金自基金合同生效起六個月內(nèi)為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十四條：基金的投資（二）投資范圍規(guī)定的各種比例，本基金股票投資比例浮動范圍：60%-95%；除股票資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)投資比例浮動范圍為5%-40%，其中現(xiàn)金及到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于5%。

　　四、管理人報告

　　1、基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組成員）簡介

　　蔣伯龍先生，經(jīng)濟學碩士。曾就職于北大方正集團公司、富國基金管理有限公司、招商證券股份有限公司。2003年1月加入銀華基金管理有限公司，歷任行業(yè)研究員、投資管理部估值經(jīng)理、投資管理部副總監(jiān)。現(xiàn)任投資管理部總監(jiān)，兼任“銀華核心價值優(yōu)選股票型證券投資基金”基金經(jīng)理。

　　況群峰先生，經(jīng)濟學碩士。曾任職于招商證券有限責任公司資本市場策劃部擔任項目經(jīng)理及戰(zhàn)略部高級研究員；2004年4月加入銀華基金管理有限公司，歷任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理。現(xiàn)兼任“銀華核心價值優(yōu)選股票型證券投資基金”基金經(jīng)理。

　　2、報告期內(nèi)本基金運作的遵規(guī)守信情況說明

　　本基金管理人在本報告期內(nèi)嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施準則、《銀華優(yōu)質(zhì)增長股票型證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為。在本報告期內(nèi)，不存在違法違規(guī)或未履行基金合同承諾的情況。

　　3、報告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略

　　（1）行情回顧及運作分析

　　報告期內(nèi)，市場整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢。這是市場持續(xù)上漲之后的正常調(diào)整，也是市場進入高估值時代后波動性加大的必然表現(xiàn)。報告期內(nèi)，美國次級債危機和中國宏觀調(diào)控的影響是市場主要擔心的問題，這也導致本輪調(diào)整的結(jié)構(gòu)分化明顯。報告期內(nèi)，本基金適度減少倉位，主要降低流動性較差的股票，以控制流動性風險。

　　（2）本基金業(yè)績表現(xiàn)

　　截至報告期末，本基金份額凈值為2.3106元，本報告期份額凈值增長率為-3.29%，同期業(yè)績比較基準增長率為-4.49％。

　　（3）市場展望和投資策略

　　2008年，中國的流動性依然充裕，A股市場將維持高估值，但波動性將顯著加大，市場更多呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的特點。我們對市場的長期走勢依然保持謹慎樂觀的態(tài)度，主要在于：1、從宏觀層面看，中國經(jīng)濟盡管增速放緩，但依然保持強勁增長；從微觀層面看，企業(yè)盈利狀況良好，結(jié)構(gòu)分化更為明顯；2、上市公司業(yè)績繼續(xù)增長，但增長速度放緩；3、股權(quán)激勵、資產(chǎn)重組等因素將逐步實現(xiàn)，有利于改善上市公司的基本面；4、人民幣升值趨勢依舊，流動性依然充足。同時，我們也需要關注美國次級債危機對經(jīng)濟的持續(xù)影響，需要關注中國宏觀調(diào)整政策的沖擊，這將對證券市場形成一定影響。本基金將以基金持有人利益為前提，緊密跟蹤形勢的發(fā)展變化，努力把握市場主要趨勢，合理配置基金資產(chǎn)，積極調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。

　　在下一階段中，我們將保持合理的股票倉位運作，加強流動性管理。在具體行業(yè)選擇上，繼續(xù)看好受益人民幣升值、內(nèi)需增長和國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的金融證券、地產(chǎn)、食品飲料、零售、裝備制造、醫(yī)藥等行業(yè)，我們認為這是未來行情的主線。同時，重點關注煤炭、鋼鐵、汽車、航空、交運、化工等行業(yè)景氣度較高、業(yè)績有超預期的公司。在個股選擇方面，重點選擇業(yè)績增長明確、具有核心競爭能力和長期持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)企業(yè)；適度關注有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入預期、政策利好預期的公司。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　（二）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　（六）報告期末持有的權(quán)證明細

　　■

　　（七）報告期末本基金未持有資產(chǎn)支持證券。

　　（八）投資組合報告附注

　　1、報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，沒有在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　■

　　4、報告期末本基金未持有可轉(zhuǎn)換債券。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準銀華優(yōu)質(zhì)增長股票型證券投資基金設立的文件

　　2、《銀華優(yōu)質(zhì)增長股票型證券投資基金基金合同》

　　3、《銀華優(yōu)質(zhì)增長股票型證券投資基金招募說明書》

　　4、《銀華優(yōu)質(zhì)增長股票型證券投資基金托管協(xié)議》

　　5、《銀華優(yōu)質(zhì)增長股票型證券投資基金業(yè)務規(guī)則》

　　6、銀華基金管理有限公司批準成立批件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程

　　7、基金托管人業(yè)務資格批件和營業(yè)執(zhí)照

　　（二）存放地點

　　上述備查文本存放在本基金管理人或基金托管人的辦公場所。本報告存放在本基金管理人及托管人住所，供公眾查閱、復制。

　　（三）查閱方式

　　投資者可免費查閱，在支付工本費后，可在合理時間內(nèi)取得上述文件的復制件或復印件。相關公開披露的法律文件，投資者還可在本基金管理人網(wǎng)站（www.yhfund.com.cn）查閱。

　　銀華基金管理有限公司

　　二○○八年一月二十一日

　　1、基金簡稱：

　　銀華優(yōu)質(zhì)增長基金

　　2、基金運作方式：

　　契約型開放式

　　3、基金合同生效日：

　　2006年6月9日

　　4、報告期末基金份額總額：

　　6，229，496，802.46份

　　5、投資目標：

　　通過投資于兼具優(yōu)質(zhì)增長性和估值吸引力的股票，在嚴格控制投資組合風險的前提下力求取得基金資產(chǎn)的長期快速增值。

　　6、投資策略：

　　本基金的投資比例浮動范圍：股票資產(chǎn)為60%-95%；除股票資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)為5%-40%，其中現(xiàn)金及到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于5%。

　　本基金的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)中，不低于80%的資產(chǎn)將投資于具有優(yōu)質(zhì)增長特征或處于優(yōu)質(zhì)增長階段的公司。

　　7、業(yè)績比較基準：

　　新華富時A200指數(shù)×80%＋新華雷曼中國全債指數(shù)×20%。

　　8、風險收益特征：

　　本基金屬于證券投資基金中較高風險、較高收益的基金產(chǎn)品

　　9、基金管理人：

　　銀華基金管理有限公司

　　10、基金托管人：

　　中國銀行股份有限公司

　　1

　　本期利潤

　　-547，366，631.38

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　134，668，551.51

　　3

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　-0.0851

　　4

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　14，393，957，964.84

　　5

　　期末基金份額凈值

　　2.3106

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業(yè)績比較基準收益率③

　　業(yè)績比較基準收益率標準差④

　　①－③

　　②－④

　　過去三個月

　　-3.29%

　　1.55%

　　-4.49%

　　1.62%

　　1.20%

　　-0.07%

　　項目

　　金額（元）

　　占基金資產(chǎn)總值比例

　　股票

　　11，925，232，007.39

　　82.44%

　　債券

　　3，861，404.00

　　0.03%

　　權(quán)證

　　1，759，064.21

　　0.01%

　　資產(chǎn)支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款和清算備付金合計

　　2，516，898，804.66

　　17.40%

　　其他資產(chǎn)

　　17，716，325.07

　　0.12%

　　資產(chǎn)合計

　　14，465，467，605.33

　　100%

　　行業(yè)

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　B 采掘業(yè)

　　1，175，953，125.12

　　8.17%

　　C 制造業(yè)

　　4，107，036，107.70

　　28.53%

　　C0 食品、飲料

　　1，099，455，047.13

　　7.64%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　0.00

　　0.00%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　764，369，407.76

　　5.31%

　　C5 電子

　　71，622，259.30

　　0.50%

　　C6 金屬、非金屬

　　796，443，721.18

　　5.53%

　　C7 機械、設備、儀表

　　691，509，546.85

　　4.80%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　683，636，125.48

　　4.75%

　　C99 其他制造業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　E 建筑業(yè)

　　182，097，930.90

　　1.27%

　　F 交通運輸、倉儲業(yè)

　　872，652，496.06

　　6.06%

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　17，831，289.30

　　0.12%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　1，389，960，226.59

　　9.66%

　　I 金融、保險業(yè)

　　2，911，491，224.62

　　20.23%

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　803，122，412.76

　　5.58%

　　K 社會服務業(yè)

　　334，769，620.50

　　2.33%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　130，317，573.84

　　0.91%

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　11，925，232，007.39

　　82.85%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù)量（股）

　　市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　002024

　　蘇寧電器

　　10，183，708

　　731，699，419.80

　　5.08%

　　2

　　600519

　　貴州茅臺

　　3，145，887

　　723，554，010.00

　　5.03%

　　3

　　600036

　　招商銀行

　　18，246，029

　　723，090，129.27

　　5.02%

　　4

　　600030

　　中信證券

　　6，196，375

　　553，150，396.25

　　3.84%

　　5

　　600000

　　浦發(fā)銀行

　　10，186，219

　　537，832，363.20

　　3.74%

　　6

　　601318

　　中國平安

　　4，696，581

　　498，307，244.10

　　3.46%

　　7

　　601006

　　大秦鐵路

　　13，625，010

　　349，072，756.20

　　2.43%

　　8

　　000069

　　華僑城Ａ

　　6，662，082

　　334，769，620.50

　　2.33%

　　9

　　000001

　　深發(fā)展Ａ

　　8，423，728

　　325，155，900.80

　　2.26%

　　10

　　600859

　　王府井

　　5，982，301

　　302，046，377.49

　　2.10%

　　序號

　　債券品種

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　國債

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　金 融 債

　　0.00

　　0.00%

　　其中：政策性金融債

　　0.00

　　0.00%

　　3

　　可 轉(zhuǎn) 債

　　0.00

　　0.00%

　　4

　　央行票據(jù)

　　0.00

　　0.00%

　　5

　　企 業(yè) 債

　　3，861，404.00

　　0.03%

　　6

　　其他

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　3，861，404.00

　　0.03%

　　序號

　　債券名稱

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　08上汽債

　　3，861，404.00

　　0.03%

　　序號

　　權(quán)證名稱

　　代碼

　　數(shù)量

　　市值（元）

　　市值占基金凈資產(chǎn)比例

　　獲得方式

　　1

　　上汽CWB1

　　580016

　　193，608

　　1，759，064.21

　　0.01%

　　間接持有

　　合計

　　——

　　——

　　193，608

　　1，759，064.21

　　——

　　——

　　序號

　　其他資產(chǎn)

　　金額（元）

　　1

　　交易保證金

　　3，027，592.76

　　2

　　應收證券清算款

　　0.00

　　3

　　應收利息

　　702，196.40

　　4

　　應收申購款

　　13，986，535.91

　　5

　　其他應收款

　　0.00

　　6

　　待攤費用

　　0.00

　　7

　　其他

　　0.00

　　合 計

　　17，716，325.07

　　本報告期初基金份額總額

　　6，455，202，828.75

　　本報告期間基金總申購份額

　　978，751，006.39

　　本報告期間基金總贖回份額

　　1，204，457，032.68

　　本報告期末基金份額總額

　　6，229，496，802.46