一、重要提示

　　鵬華中國50開放式證券投資基金（以下簡稱本基金）基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年1月 18日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期中的財務(wù)資料未經(jīng)審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　1、基金簡稱：鵬華中國50基金

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2004年5月12日

　　4、報告期末基金份額總額：3，590，711，558．79份

　　5、投資目標(biāo)：本基金以價值投資為本，通過集中投資于基本面和流動性良好同時收益價值或成長價值相對被低估的股票，長期持有結(jié)合適度波段操作，以求在充分控制風(fēng)險的前提下分享中國經(jīng)濟成長和實現(xiàn)基金財產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　6、投資策略：

　　（1）股票投資方法：本基金股票投資中，精選個股，長期持有結(jié)合適度波段操作，注重長期收益。將類指數(shù)的選股方式與積極的權(quán)重配置相結(jié)合，從而在保持了收益空間的前提下一定程度上降低了投資風(fēng)險。股票價值分析兼顧收益性和成長性。

　　（2）債券投資方法：本基金債券投資以降低組合總體波動性從而改善組合風(fēng)險構(gòu)成為目的，采取積極主動的投資策略，謀取超額收益。

　　7、業(yè)績比較基準(zhǔn)： 上證180指數(shù)漲跌幅×65％＋深證100指數(shù)漲跌幅×30％＋金融同業(yè)存款利率×5％。（本基準(zhǔn)權(quán)重設(shè)置若與市場出現(xiàn)較大偏離，將做動態(tài)調(diào)整。）

　　8、風(fēng)險收益特征： 本基金屬平衡型證券投資基金，為證券投資基金中的中風(fēng)險品種。長期平均的風(fēng)險和預(yù)期收益低于成長型基金，高于價值型基金、指數(shù)型基金、純債券基金和國債。

　　9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)（未經(jīng)審計）

　　1、主要財務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元

　　■

　　提示：1．2007年7月1日基金實施新會計準(zhǔn)則后，原“基金本期凈收益”名稱調(diào)整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權(quán)平均基金份額本期凈收益”＝第2項／（第1項／第3項）。

　　2．所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、基金轉(zhuǎn)換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2、基金凈值表現(xiàn)

　　（1）本基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較列表

　　■

　　注：業(yè)績比較基準(zhǔn)＝上證180指數(shù)漲跌幅×65％＋深證100指數(shù)漲跌幅×30％＋金融同業(yè)存款利率×5％。

　　（2）本基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動進行比較的走勢圖

　　■

　　四、管理人報告

　　1、基金經(jīng)理簡歷

　　黃鑫先生，碩士，5年證券從業(yè)經(jīng)驗，2007年8月開始擔(dān)任鵬華中國50基金基金經(jīng)理。曾在民生證券公司證券投資部、長城證券公司研究所從事研究工作；2004年10月加盟鵬華基金管理有限公司從事行業(yè)研究工作，2005年6月起擔(dān)任鵬華基金管理有限公司機構(gòu)理財部理財助理，現(xiàn)同時擔(dān)任機構(gòu)理財部社保基金組合理財經(jīng)理。黃鑫先生具備基金從業(yè)資格。

　　本報告期內(nèi)本基金基金經(jīng)理未發(fā)生變動。

　　2、基金運作遵規(guī)守信情況說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著“誠實信用、勤勉盡責(zé)，取信于市場、取信于投資者”的原則管理和運用基金財產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責(zé)。本報告期內(nèi)，基金運作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　2、本報告期內(nèi)基金業(yè)績表現(xiàn)和投資策略

　　報告期末本基金份額凈值為2．233元，報告期內(nèi)本基金份額凈值增長率為－1．11％，同期上證指數(shù)及深證綜合指數(shù)分別下跌5．24％和5．59％，本基金在報告期內(nèi)戰(zhàn)勝了市場。

　　報告期內(nèi)，上證指數(shù)從6100點高位滑落，前期強勢的地產(chǎn)、有色、煤炭、金融等行業(yè)均出現(xiàn)大幅度回調(diào)。相對而言，下游板塊和內(nèi)需板塊表現(xiàn)抗跌，并在季度末成為市場追逐的對象。

　　回顧本報告期的操作，我們對市場大幅調(diào)整的估計不足，因而組合受到了一定的損失。但我們較早配置了消費品板塊和醫(yī)藥板塊，使得基金凈值較市場更為抗跌。

　　08年是基本面最不確定的一年。外部經(jīng)濟減速，使得貿(mào)易順差增速下降。國內(nèi)抑制通脹的調(diào)控有可能傷及企業(yè)盈利。另一方面，當(dāng)前市場估值水平已經(jīng)觸及天花板。我們判斷未來市場單邊上漲的可能性較小，但因為流動性仍然充裕，企業(yè)盈利平均增長率仍有20％－30％，所以在市場震蕩中還是蘊含許多機會。

　　我們將至下而上的挖掘在過去一年中產(chǎn)業(yè)布局完畢、產(chǎn)能擴張結(jié)束，企業(yè)管理層富有進取心的公司作為重點投資。同時我們將關(guān)注被市場階段性拋棄的行業(yè)，如地產(chǎn)、金融、有色等行業(yè)的景氣回升，把握市場過度悲觀的機會。

　　五、投資組合報告（未經(jīng)審計）

　　（一）本報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　（二）本報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　（三）本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　■

　　（四）本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　■

　　（六）投資組合報告附注

　　1、報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的、或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的股票。

　　2、報告期內(nèi)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。

　　3、其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　■

　　4、本報告期末本基金沒有持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券，也沒有投資資產(chǎn)支持證券、分離交易可轉(zhuǎn)債。

　　（七）本基金權(quán)證投資情況及本報告期末本基金持有權(quán)證情況

　　■

　　本基金投資、持有權(quán)證的金額、比例等符合相關(guān)法律法規(guī)及中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。

　　六、開放式基金份額變動

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）《鵬華中國50開放式證券投資基金基金合同》；

　　（二）《鵬華中國50開放式證券投資基金托管協(xié)議》；

　　（三）鵬華中國50開放式證券投資基金二ＯＯ七年度第四季度報告（原文）。

　　存放地點：深圳市福田區(qū)福華三路與益田路交匯處深圳國際商會中心43層鵬華基金管理有限公司。

　　查閱方式：投資者可在基金管理人營業(yè)時間內(nèi)免費查閱，也可按工本費購買復(fù)印件，或通過本基金管理人網(wǎng)站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｐｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務(wù)系統(tǒng)，咨詢電話：4006788999

　　鵬華基金管理有限公司

　　2008年1月21日

　　1

　　本期利潤

　　－127，750，413．20元

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　1，221，169，186．82元

　　3

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　－0．0345元

　　4

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　8，017，733，528．17元

　　5

　　期末基金份額凈值

　　2．233元

　　凈值增長率1

　　凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差2

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率3

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差4

　　1－3

　　2－4

　　過去三個月

　　－1．11％

　　1．74％

　　－3．79％

　　1．89％

　　2．68％

　　－0．15％

　　序號

　　資產(chǎn)品種

　　金額（元）

　　金額占基金總資產(chǎn)比例（％）

　　1

　　股票

　　6，436，120，889．05

　　78．95

　　2

　　債券

　　406，716，156．52

　　4．99

　　3

　　權(quán)證

　　0．00

　　0．00

　　4

　　銀行存款及清算備付金

　　961，212，443．92

　　11．79

　　5

　　其他資產(chǎn)

　　348，332，104．14

　　4．27

　　合計

　　8，152，381，593．63

　　100．00

　　序號

　　行業(yè)

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　Ａ 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　0．00

　　0．00

　　2

　　Ｂ 采掘業(yè)

　　531，029，641．93

　　6．62

　　3

　　Ｃ 制造業(yè)

　　3，756，866，491．41

　　46．86

　　其中 ：

　　Ｃ0 食品、飲料

　　515，282，039．50

　　6．43

　　Ｃ1 紡織、服裝、皮毛

　　26，464，084．68

　　0．33

　　Ｃ2 木材、家具

　　0．00

　　0．00

　　Ｃ3 造紙、印刷

　　395，304，706．26

　　4．93

　　Ｃ4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　64，999，447．50

　　0．81

　　Ｃ5 電子

　　0．00

　　0．00

　　Ｃ6 金屬、非金屬

　　776，801，568．78

　　9．69

　　Ｃ7 機械、設(shè)備、儀表

　　1，156，810，952．37

　　14．43

　　Ｃ8 醫(yī)藥、生物制品

　　748，920，622．82

　　9．34

　　Ｃ99 其他制造業(yè)

　　72，283，069．50

　　0．90

　　4

　　Ｄ 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　0．00

　　0．00

　　5

　　Ｅ 建筑業(yè)

　　87，988，280．88

　　1．10

　　6

　　Ｆ 交通運輸、倉儲業(yè)

　　146，596，066．62

　　1．83

　　7

　　Ｇ 信息技術(shù)業(yè)

　　104，202，218．88

　　1．30

　　8

　　Ｈ 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　371，554，269．69

　　4．63

　　9

　　Ｉ 金融、保險業(yè)

　　904，029，275．94

　　11．28

　　10

　　Ｊ 房地產(chǎn)業(yè)

　　356，130，598．40

　　4．44

　　11

　　Ｋ 社會服務(wù)業(yè)

　　177，724，045．30

　　2．22

　　12

　　Ｌ 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　0．00

　　0．00

　　13

　　Ｍ 綜合類

　　0．00

　　0．00

　　合計

　　6，436，120，889．05

　　80．27

　　權(quán)證名稱

　　本報告期買入權(quán)證金額（元）

　　本報告期獲配權(quán)證市值（元）

　　報告期初持有權(quán)證市值（元）

　　報告期末持有權(quán)證市值（元）

　　報告期末權(quán)證市值占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　華僑城認(rèn)購權(quán)證

　　33，924，508．47

　　0．00

　　37，558，500．00

　　0．00

　　0．00

　　合計

　　33，924，508．47

　　0．00

　　37，558，500．00

　　0．00

　　0．00

　　項目

　　份額（份）

　　本報告期期初基金份額總額

　　3，930，996，925．28

　　本報告期期末基金份額總額

　　3，590，711，558．79

　　本報告期間基金總申購份額

　　644，651，562．95

　　本報告期間基金總贖回份額

　　984，936，929．44

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù) 量（股）

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　600031

　　三一重工

　　6，593，477

　　376，091，928．08

　　4．69

　　2

　　000513

　　麗珠集團

　　6，599，248

　　282，447，814．40

　　3．52

　　3

　　600519

　　貴州茅臺

　　1，125，107

　　258，774，610．00

　　3．23

　　4

　　000568

　　瀘州老窖

　　3，489，897

　　256，507，429．50

　　3．20

　　5

　　000024

　　招商地產(chǎn)

　　4，323，152

　　255，930，598．40

　　3．19

　　6

　　002024

　　蘇寧電器

　　3，500，000

　　251，475，000．00

　　3．14

　　7

　　600016

　　民生銀行

　　14，884，267

　　220，584，836．94

　　2．75

　　8

　　600380

　　健康元

　　8，110，212

　　216，218，251．92

　　2．70

　　9

　　601398

　　工商銀行

　　26，000，000

　　211，380，000．00

　　2．64

　　10

　　600660

　　福耀玻璃

　　5，154，813

　　184，851，594．18

　　2．31

　　序號

　　債券類別

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　國債

　　0．00

　　0．00

　　2

　　金融債

　　389，860，000．00

　　4．86

　　3

　　企業(yè)債券

　　0．00

　　0．00

　　4

　　可轉(zhuǎn)換債

　　16，856，156．52

　　0．21

　　合計

　　406，716，156．52

　　5．07

　　序號

　　債券名稱

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　07國開17

　　99，600，000．00

　　1．24

　　2

　　07央票15

　　97，210，000．00

　　1．21

　　3

　　07央票84

　　96，540，000．00

　　1．20

　　4

　　07央票91

　　96，510，000．00

　　1．20

　　5

　　唐鋼轉(zhuǎn)債

　　9，643，359．72

　　0．12

　　其他資產(chǎn)明細(xì)

　　金額（元）

　　應(yīng)收交易保證金

　　6，625，638．99

　　應(yīng)收利息

　　6，017，321．89

　　應(yīng)收申購款

　　21，008，143．01

　　應(yīng)收證券清算款

　　314，681，000．25

　　合計

　　348，332，104．14