俞彥誠

　　如果說前周的市場還是暖意洋洋,那么上周出現(xiàn)的意料不及的猛烈下跌似乎讓眾多投資人都有點不知所措。的確,從數(shù)據(jù)上來看,指數(shù)單邊5.55%的快速下跌,伴隨著短期均線的放量跌穿,地產(chǎn)金融股的萎靡不振都應證了市場的軟弱渙散。

　　筆者從基本角度出發(fā)，對本次下跌的一些原因進行分析,以幫助讀者認清市場形勢,獲取較好收益。

　　指數(shù)震蕩加大

　　這里選取滬深300指數(shù)作為標本，作為滬深證券交易所第一次聯(lián)合發(fā)布的反映A股市場整體走勢的指數(shù),其樣本股覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性, 有利于投資者全面把握市場運行的節(jié)奏與全貌。

　　從下圖中,我們可以清楚的發(fā)現(xiàn),市場已經(jīng)在4600點上方開始,已經(jīng)形成了一種獨特的波段模式:即指數(shù)高底點的震幅超過20%,且高低點的時間周期間隔為1個月左右。如果是更仔細的投資人，可以發(fā)現(xiàn)，在大的震蕩區(qū)間內,還存在著6%的小區(qū)間震蕩。

　　從統(tǒng)計來看,從去年8月份開始,這種小區(qū)間震蕩次數(shù)超過了5次,也就說,平均每月有一次高低點指數(shù)落差在5%以上。而如果追溯歷史上的表現(xiàn),則這種情況,在2005年300指數(shù)見底后,只出現(xiàn)過一次,即06年5月的1400點震蕩時,從當時數(shù)據(jù)來看,直到突破1400點平臺,共用去6個月的時間。

　　因此,就目前的市場,通過指數(shù)我們可以得出這個結論:2月與3月將是決定市場方向的主要月份,而在此之間,市場繼續(xù)會圍繞5800與4800做箱體震蕩整理。