寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來。歷經近十年籌劃，將在今年破題的創業板將為我們帶來什么？

　　籌備工作“沖刺” 上市辦法抓緊制定

　　□ 本報記者 侯捷寧

　　“創業板市場建設的總體方案已獲國務院批準，目前，創業板的發行上市、交易結算、市場監管制度基本準備就緒，爭取在今年上半年推出創業板。”中國證監會主席尚福林在1月16日召開的全國證券期貨監管工作會議上明確表示，這也表明，籌劃近十年之久的創業板今年推出已無任何障礙。

　　記者了解到，目前，監管部門正在加緊制定《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》及配套規則，建立創業板發行審核機制和相應安排。

　　十年破題

　　創業板又稱二板市場，是指在主板之外的專為暫時無法上市的中小企業和新興行業公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是主板市場一個有效的補充。相對主板市場而言，中小企業在創業板上市的門檻較低，有助于有潛力的中小企業獲得融資機會，也為風險資本營造一個正常的退出機制。對投資者來說，創業板市場的風險要比主板市場高得多，但也可能得到更大的收益。

　　從1999年開始，推出創業板的呼聲就沒有停止過。盡管每年都有人士在預測，每年都有媒體在發布各類創業板將推出的消息，但期望總是到最后變成“空望”。尚福林明確表示“爭取在今年上半年推出創業板”，為創業板市場制定了清晰的時間表，也為中小企業、新興行業公司借力資本市場打開了想像空間。

　　對此，分析人士指出，監管部門的這種明確表態給市場傳達一個積極的信號，創業板今年推出無障礙。

　　萬事俱備

　　據了解，自1999年以來，深交所籌備創業板市場的工作一直沒有停止。去年底，深交所綜合研究所根據科技部的數據，對15000家科技型企業進行了認真深入的分析研究，得出的結論是我國已具備開設創業板的市場條件。

　　由于目前國內資本市場配置于中小企業的資源比例仍然過低，去年中小企業板共融資141億元，僅占證券市場全部融資總額的8.9%。因此，創業板的推出將有助于中小企業獲得更多的融資機會，同時也為風險資本營造一個正常的退出機制。

　　一位券商研究員表示，從美國納斯達克(NASDAQ)的成功經驗看，創業板對具有高成長性以及核心競爭力的中小企業特別是高科技企業的發展具有重大意義。我國適時推出創業板市場與整個資本市場的發展步伐是相吻合的，創業板的推出將給國內具有行業發展空間以及高成長性的中小企業帶來更大發展機遇。

　　另外，國家近年來陸續頒布有關條例和辦法為創業板的推出奠定了法律基礎。據不完全統計，在《中小企業促進法》、“國九條”、“非公經濟36條”、“國家中長期科學和技術發展規劃綱要”、《創業投資企業管理暫行辦法》中，都提出要積極推進創業板市場建設。

　　新修訂的《公司法》、《證券法》已將發行上市條件降低，同時對股權激勵、無形資產出資折股等做出了比較寬松的規定，為設立創業板市場奠定了法律基礎。股權分置改革的成功，也為創業板的順利推出創造了良好的市場環境。此外，深交所中小板設立兩年多來的實踐，也為監管層積累了針對中小型上市公司的監管經驗，為創業板監管打下了堅實的基礎。

　　“創業板的各項籌備工作目前正在有條不紊地進行當中，包括前期組織框架、規章制度、技術系統、市場培育的準備、創業板的研究工作。”深交所總經理張育軍表示。