一、重要提示

　　本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　本基金托管人中國(guó)工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年1月11日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書。

　　本報(bào)告財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡(jiǎn)稱：諾安股票證券投資基金 （基金代碼：320003）

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年12月19日

　　報(bào)告期末基金份額總額：29，232，318，526．44份

　　投資目標(biāo)：以中國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)和全球化發(fā)展為視角，發(fā)掘最具投資價(jià)值的企業(yè)，獲得穩(wěn)定的中長(zhǎng)期資本投資收益。在主動(dòng)投資的理念下，本基金的投資目標(biāo)是取得超額利潤(rùn)，也就是在承擔(dān)和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，取得穩(wěn)定的、優(yōu)于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的中長(zhǎng)期投資回報(bào)。

　　投資策略：本基金實(shí)施積極的投資策略。在資產(chǎn)類別配置層面，本基金關(guān)注市場(chǎng)資金在各個(gè)資本市場(chǎng)間的流動(dòng)，動(dòng)態(tài)調(diào)整股票資產(chǎn)的配置比例；在此基礎(chǔ)上本基金注重有中國(guó)比較優(yōu)勢(shì)和有國(guó)際化發(fā)展基礎(chǔ)的優(yōu)勢(shì)行業(yè)的研究和投資；在個(gè)股選擇層面，本基金通過(guò)對(duì)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力和持續(xù)性的定量分析，挖掘具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值的股票；在債券投資方面，本基金將運(yùn)用多種投資策略，力求獲取高于市場(chǎng)平均水平的投資回報(bào)。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：80％×新華富時(shí)Ａ600指數(shù)＋20％×新華富時(shí)中國(guó)國(guó)債指數(shù)

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金屬于中高風(fēng)險(xiǎn)的股票型基金，通過(guò)合理的資產(chǎn)配置和投資組合的建立，有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并相應(yīng)地獲得較高的投資收益。

　　基金管理人：諾安基金管理有限公司

　　基金托管人：中國(guó)工商銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　提示：上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人申購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　注：2007年7月1日基金實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，原“基金本期凈收益”名稱調(diào)整為“本期利潤(rùn)總額扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額”，“加權(quán)平均基金份額本期凈收益”改為“加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)總額”，原“加權(quán)平均基金份額本期凈收益”＝本期利潤(rùn)總額扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額／（基金本期利潤(rùn)總額／加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)總額）。

　　（二）基金凈值表現(xiàn)

　　1、諾安股票證券投資基金本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　2、諾安股票證券投資基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖

　　四、管理人報(bào)告

　　（一）基金經(jīng)理介紹

　　楊谷先生，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，ＣＦＡ。1998年至2001年任平安證券公司綜合研究所研究員；2001年至2003年任西北證券公司資產(chǎn)管理部研究員。2003年10月加入諾安基金管理有限公司，現(xiàn)任公司副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、諾安股票證券投資基金基金經(jīng)理。

　　（二）本報(bào)告期內(nèi)基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況

　　報(bào)告期間，諾安股票證券投資基金管理人嚴(yán)格遵守了《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)，遵守了《諾安股票證券投資基金基金合同》的規(guī)定，遵守了本公司管理制度。本基金投資管理未發(fā)生違法違規(guī)行為。

　　（三）本報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)說(shuō)明

　　1、基金管理回顧

　　今年以來(lái)，諾安股票基金進(jìn)行了兩次大比例分紅，吸引了一批新的基金投資人，并為投資人賺取了超過(guò)基準(zhǔn)的收益。2007年全年，諾安股票基金相對(duì)比較基準(zhǔn)取得了32％的超額收益，其中87％來(lái)自行業(yè)選擇。2007年一季度的有色、化工、煤炭行業(yè)以及三季度的保險(xiǎn)行業(yè)，對(duì)本基金今年取得超額收益的貢獻(xiàn)較多。第四季度，金融股表現(xiàn)差強(qiáng)人意，導(dǎo)致本基金四季度的收益只能處于同類基金的平均水平。

　　2、基金管理展望

　　在本基金2007年三季度報(bào)告中，曾經(jīng)提到四季度可能會(huì)出現(xiàn)的二、三線股行情。結(jié)果二、三線股行情的啟動(dòng)是在四季度的最后1個(gè)多月，因此，這波行情可能會(huì)延續(xù)到2008年一季度。當(dāng)然，本基金在這方面很難投入大的資金，因此受益很少。2007年第四季度市場(chǎng)出現(xiàn)以銀行和地產(chǎn)為代表的藍(lán)籌股的較大幅度回落，由于前期調(diào)整時(shí)間已比較充分，這無(wú)疑為2008年的行情奠定了良好的基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)基金投資人2008年依然可能獲得正的收益，當(dāng)然，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)兩年的大幅上漲以后，繼續(xù)出現(xiàn)大幅上漲的可能性在下降，投資人應(yīng)適當(dāng)降低對(duì)投資收益率的期望。

　　五、投資組合報(bào)告

　　（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　（二）報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　（三）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　（四）報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　（五）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　（六）投資組合報(bào)告附注

　　1、本基金本報(bào)告期投資的前十名證券中沒(méi)有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的證券。

　　2、本基金本報(bào)告期投資的前十名股票中沒(méi)有超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。

　　3、期末其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　4、期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　5、報(bào)告期末本基金未持有資產(chǎn)支持證券。

　　6、本報(bào)告期末權(quán)證投資情況

　　六、基金份額變動(dòng)情況

　　七、備查文件目錄、存放地點(diǎn)和查閱方式

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)諾安股票證券投資基金募集的文件。

　　2、《諾安股票證券投資基金基金合同》。

　　3、《諾安股票證券投資基金托管協(xié)議》。

　　4、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

　　5、諾安股票證券投資基金2007年第四季度報(bào)告正文。

　　6、報(bào)告期內(nèi)諾安股票證券投資基金在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告。

　　（二）存放地點(diǎn)

　　基金管理人、基金托管人住所

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購(gòu)買復(fù)印件。

　　投資者對(duì)本報(bào)告書如有疑問(wèn)，可致電本基金管理人客戶服務(wù)中心電話：0755－83026888，或全國(guó)統(tǒng)一客戶服務(wù)電話：400－888－8998，亦可登陸基金管理人網(wǎng)站 ｗｗｗ．ｌｉｏｎｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ 查閱詳情。

　　諾安基金管理有限公司

　　二零零八年一月十九日