隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，消費(fèi)升級(jí)正全面改變普通百姓生活方式。從溫飽到小康再到享受的消費(fèi)階段變化，給相關(guān)子行業(yè)帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇。與此同時(shí)，國(guó)家正加大宏觀調(diào)控的力度，隨著整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)變，特別是投資拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)逐步被消費(fèi)拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)所取代，啟動(dòng)消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)成為未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一個(gè)重要方向，消費(fèi)升級(jí)概念已經(jīng)成為市場(chǎng)資金挖掘的一個(gè)方向。

　　2008年注定是充滿變數(shù)的市場(chǎng)，基金對(duì)周期性藍(lán)籌股進(jìn)行了大規(guī)模減持的同時(shí)，也會(huì)尋找新的投資方向。而消費(fèi)升級(jí)概念的進(jìn)一步深入挖掘?qū)⒊蔀闄C(jī)構(gòu)資金防御策略的一個(gè)重要組成部分，因此消費(fèi)升級(jí)類(lèi)個(gè)股也將成為投資基金的增倉(cāng)方向。前期醫(yī)藥行業(yè)、商業(yè)、食品飲料行業(yè)、旅游等關(guān)于衣食住行的基礎(chǔ)行業(yè)都大幅拉升，熱錢(qián)不斷涌入。

　　商業(yè)醫(yī)藥板塊相對(duì)受宏觀調(diào)控影響較小，國(guó)家政策的扶持，可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，各種不確定因素也加速了資金進(jìn)入商業(yè)醫(yī)藥類(lèi)防御性產(chǎn)業(yè)。2008年醫(yī)藥行業(yè)將繼續(xù)成為市場(chǎng)的主流熱點(diǎn)，投資者可逢低布局優(yōu)質(zhì)龍頭個(gè)股，分享醫(yī)藥行業(yè)的成長(zhǎng)盛宴。

　　(推薦機(jī)構(gòu)：民生證券)

　　石油化學(xué)

　　世界范圍內(nèi)供需平衡以及儲(chǔ)量探明放緩是油價(jià)高企根本原因。除非能源開(kāi)采和利用的科技水平發(fā)生了根本性變革，或是有巨大的油田儲(chǔ)量探明，可以顯著改變世界油氣資源增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)。否則，油價(jià)高企的局面短期難以緩解。

　　為了社會(huì)穩(wěn)定和國(guó)家安全長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，中國(guó)必須加快實(shí)施“走出去”的策略。對(duì)內(nèi)，則需要提高能源利用率。國(guó)有石油公司在海外獲取資源的進(jìn)程中，必將受到國(guó)家政策和其他渠道的大力協(xié)助。這是我國(guó)能源安全和社會(huì)穩(wěn)定必須實(shí)施的戰(zhàn)略性措施。

　　而在國(guó)內(nèi)，主要是通過(guò)各種政策來(lái)實(shí)現(xiàn)整個(gè)社會(huì)的“節(jié)能減排”。綜合國(guó)家資源稅出臺(tái)的真正調(diào)控意圖以及考慮石油石化行業(yè)獨(dú)特的行業(yè)特征，我們認(rèn)為資源稅的開(kāi)征不會(huì)對(duì)石化行業(yè)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。繼資源稅調(diào)整落后資源開(kāi)采企業(yè)的生產(chǎn)模式，燃油稅意圖對(duì)國(guó)民能源消費(fèi)現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)整，也是符合國(guó)家節(jié)能減排的要求。燃油稅開(kāi)征最終目的不是也不可能減少我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)于交通運(yùn)輸用油的需求，而是為了保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程對(duì)于資源利用的可持續(xù)性。　(推薦機(jī)構(gòu)：中投證券)

　　機(jī)械設(shè)備

　　機(jī)床工業(yè)下游造船、工程機(jī)械、重型機(jī)械等行業(yè)持續(xù)繁榮，從產(chǎn)能挖掘階段進(jìn)入產(chǎn)能擴(kuò)張階段，機(jī)床工業(yè)很可能迎來(lái)一個(gè)加速發(fā)展階段；機(jī)床行業(yè)受下游多個(gè)子行業(yè)輪流推動(dòng)，因此增長(zhǎng)趨勢(shì)更為穩(wěn)健；大型、重型機(jī)床工業(yè)的發(fā)展要遠(yuǎn)快于普通中小型機(jī)床工業(yè)。

　　船舶工業(yè)是經(jīng)濟(jì)全球化的直接受益者，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。基于中國(guó)的成本優(yōu)勢(shì)，全球造船業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)明顯。目前中國(guó)船舶企業(yè)手持船舶訂單量與年產(chǎn)量比例約為8.08,大部分船廠的生產(chǎn)任務(wù)已經(jīng)排到了2011年，船舶工業(yè)有著較為明確的增長(zhǎng)前景。

　　2008年我國(guó)將實(shí)行從緊的貨幣政策和穩(wěn)健的財(cái)政政策，宏觀調(diào)控力度將可能加強(qiáng)，部分工程機(jī)械可能會(huì)受到影響。但財(cái)政政策延續(xù)了穩(wěn)健的方針，基礎(chǔ)設(shè)施的投資與建設(shè)將維持較高強(qiáng)度，相關(guān)工程機(jī)械所受影響較小。

　　鐵路、公路、水電等公共設(shè)施新項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工，投資大、工期長(zhǎng)，工程機(jī)械中主要應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的挖掘機(jī)、裝載機(jī)、推土機(jī)、起重機(jī)等設(shè)備受宏觀調(diào)控影響較小，仍將保持較高的增長(zhǎng)速度。(推薦機(jī)構(gòu)：中投證券)

　　鋼鐵運(yùn)輸

　　07年11月鋼鐵產(chǎn)量增速下降明顯，其中鋼材和粗鋼產(chǎn)量增速僅為13%和4.3%，為近年來(lái)最低點(diǎn)。07年1-11月鋼鐵行業(yè)毛利率水平整體表現(xiàn)平穩(wěn)，1-11月平均毛利率為10.7%，毛利同比增速始終大于收入同比增速，但是趨勢(shì)漸趨收斂。

　　在目前下游消費(fèi)行業(yè)依舊保持旺盛增速的同時(shí)，產(chǎn)量的下降使得鋼材開(kāi)始出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，再加上近期鐵礦石價(jià)格明顯上漲，07年四季度，幾大鋼廠紛紛提高了鋼材的出廠價(jià)格。節(jié)能減排力度加大，從國(guó)家新近發(fā)布的一系列政策法規(guī)方案來(lái)看，未來(lái)節(jié)能減排的步伐還會(huì)加快，鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整力度將會(huì)持續(xù)加大。

　　全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)是航運(yùn)業(yè)駛?cè)氤��?jí)周期的重要基礎(chǔ)。IMF認(rèn)為未來(lái)幾年全球經(jīng)濟(jì)增速在4.75%-5%之間。發(fā)展中國(guó)家將繼續(xù)對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響，印度很可能是繼中國(guó)后又一個(gè)全球海運(yùn)市場(chǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)。

　　油運(yùn)行業(yè)將步入一個(gè)新的景氣周期。未來(lái)在需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的背景下運(yùn)力供求關(guān)系總體偏緊。預(yù)期2008年油運(yùn)行業(yè)景氣度將會(huì)復(fù)蘇，2009-2010年景氣度將維持穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。

　　(推薦機(jī)構(gòu)：國(guó)泰君安 聯(lián)合證券）