上海證券報編輯：

　　1月16日，《上海證券報》A2版《中小板平均市盈率突破90倍》一文中，先后出現(xiàn)了兩個平均市盈率：90.83倍和65.6倍，引起一些讀者的疑惑。為什么會有兩個市盈率呢？我們認為這主要是統(tǒng)計樣本數(shù)量和統(tǒng)計方法存在明顯差異。

　　（1）90.83倍市盈率的統(tǒng)計樣本為所有202家中小板公司，65.6倍市盈率的統(tǒng)計樣本為中小板指100家成份股公司。

　　（2）市盈率=總市值/凈利潤，由于2007年年報還沒披露，因而貴報記者可能直接引用了2006年年報數(shù)據(jù)進行計算，得到90倍市盈率；而65.6倍市盈率的計算方法則考慮了2007年的增長情況，以“2006年年度凈利潤+2007年前三季業(yè)績增量”作為用于市盈率計算的凈利潤。

　　因此，90.83倍市盈率是所有中小板公司的靜態(tài)市盈率，并未考慮上市公司2007年的業(yè)績增長；65.6倍市盈率則是中小板主流公司的動態(tài)市盈率，其計算考慮了上市公司2007年的業(yè)績增長。

　　我們認為，目前處于2007年財務(wù)年度已結(jié)束但年報尚未披露的階段，直接采用2006年凈利潤來計算市盈率并不合適，它忽視了上市公司2007年的業(yè)績增長，一旦2007年年報披露，因凈利潤大幅變動，市盈率也必然出現(xiàn)大幅變動，因而90.83倍市盈率參考價值有限。而動態(tài)市盈率的計算已考慮2007年業(yè)績增長，年報披露并不會導(dǎo)致市盈率的大幅變動，因而65.6倍的市盈率更符合當(dāng)前市場的真實估值情況。

　　若有可能，望貴報能將上述解釋發(fā)表，以解答投資者對兩種市盈率的疑惑。

　　此致

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