新浪財(cái)經(jīng)訊 首只券商QDII產(chǎn)品——中金大中華股票配置集合資產(chǎn)管理計(jì)劃定于今日正式對(duì)外發(fā)行，初始募集規(guī)模40億美元，約300億份。

　　與已有的基金QDII投資者1000元以上即可申購(gòu)相比，首只券商QDII產(chǎn)品的投資門檻被大幅度抬高，投資者首次認(rèn)購(gòu)的最低金額定為人民幣10萬(wàn)元。而在股票配置比例上，中金大中華的配置比例也大幅度降低，最低可到25%的比例幅度。

　　中金公司資產(chǎn)管理部總經(jīng)理朱勇介紹，與目前基金系QDII相比，該產(chǎn)品設(shè)計(jì)采用更為靈活的投資比例。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，股票配置的比例可低至25%，其余可配置債券；而市場(chǎng)較好的時(shí)候，股票投資比例可高達(dá)95%，其中港股可以達(dá)到85%。此外，還可投資韓國(guó)、印度等亞太市場(chǎng)，配置比例在30%以內(nèi)。靈活的股票配置，保證該產(chǎn)品既能充分分享牛市行情，又提高了對(duì)抗市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)的能力。這與目前基金系QDII產(chǎn)品股票投資比例一般都在50%以上的設(shè)計(jì)相比，在市場(chǎng)處于相對(duì)高位時(shí)明顯更具有抗風(fēng)險(xiǎn)性。在投資市場(chǎng)的選擇上，中金公司重點(diǎn)選擇了最熟悉的香港市場(chǎng)和亞洲市場(chǎng)。

　　目前已有7家國(guó)內(nèi)券商獲得QDII資格，中金是第一家推出QDII產(chǎn)品的券商。除中金公司外，中信證券、招商證券、國(guó)泰君安、華泰證券、東方證券和光大證券的QDII產(chǎn)品都已經(jīng)獲得審批。

　　市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，首只券商QDII設(shè)置首入10萬(wàn)元的高門檻，可能跟基金為了本身的穩(wěn)定有關(guān)。因?yàn)樵诨�民中，認(rèn)購(gòu)額度較大的一般以中長(zhǎng)期投資者為主，比較少在市場(chǎng)的局部調(diào)整中贖回基金份額，而認(rèn)購(gòu)額度低的投資者往往會(huì)在市場(chǎng)的局部調(diào)整中選擇贖回。而基金一旦面臨市場(chǎng)贖回壓力，有可能被迫減倉(cāng)，而在調(diào)整相對(duì)到位時(shí)，減倉(cāng)無(wú)疑會(huì)使得基金凈值縮水，一旦基金凈值縮水，又可能引發(fā)更多的基民贖回，形成一種惡性循環(huán)。這在市場(chǎng)相對(duì)不穩(wěn)定的時(shí)候，使得基金的操作難度加大。而如果申購(gòu)者以中長(zhǎng)期投資者為主，在市場(chǎng)的局部調(diào)整中，這種被動(dòng)局面將會(huì)得到大的改觀。

　　自去年6月我國(guó)正式放開券商和基金公司QDII產(chǎn)品投資海外證券市場(chǎng)后，去年8月，中金公司獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，成為境內(nèi)第一家擁有QDII資格的證券公司。中金公司首只券商QDII產(chǎn)品首發(fā)募集規(guī)模為40億美元，存續(xù)期規(guī)模為50億美元。

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