⊙渤海投資研究所 秦洪

　　近期A股市場雖然震蕩中出現調整的跡象，但參股金融股權股則反復走強，西水股份、兩面針等品種出現了一浪緊似一浪的主升浪，成為近期A股市場的熱門股，似乎在表明參股金融股有望再度崛起。

　　不可否認的是，參股金融股對上市公司的業績影響其實是需要仔細區別的，因為對于擁有參股金融企業控股權，或者可以合并報表的上市公司，他們是沒有減持沖動的，未來的業績增長主要靠參股金融企業的業績增長。因此，對于投資者來說，與其低吸持有此類個股，還不如直接低吸持有那些純正業務的券商股、保險股或者銀行股。

　　而對于那些參股，只有分紅才能夠體現投資收益的參股金融股來說，在分紅與減持套現的權衡中，往往更傾向于后者，所以，此類品種對上市公司未來業績重估的動能將更為突出。

　　不過，此類品種也需要有所區別的，只有那些巨資擁有金融股權但也達不到合并報表的上市公司才是最佳的投資目標，稍微減持上市金融股權，就能夠使得公司的基本面出現根本性的變化，那么，此類個股就是潛力股。

　　循此思路，筆者認為可以從兩個角度尋找參股金融股的投資機會，一是大量持有金融業上市公司或待上市公司股權的個股，蘭生股份、西水股份在近期的反復活躍就是最佳的對象。因此，南京高科、寧波韻升、杉杉股份、雅戈爾、商業城、華資實業、中海海盛等品種可低吸持有。而持有重慶銀行以及參股西南證券、益民基金和近期剛剛公告準備投巨資參股萬州商業銀行股權的重慶路橋也可低吸持有。

　　二是目前公告將巨資參股金融股權，但目前尚未有明確公告信息確認的個股，此類個股的投資風險相對較大，但正由于此，目前股價相對低企，未有明顯的漲升態勢，比如投巨資參股昆明商業銀行的博聞科技，投巨資參股永安保險的寶商集團，投巨資參股江海證券與西安商業銀行的工大首創等品種可低吸持有。