在信貸從緊力度加大的情況下，經營收入80%以上來自于利息收入的商業銀行，正通過大幅上浮對中小企業的貸款利率來減小損失。有關部門應該未雨綢繆，提前研究應對措施，防止中小企業由于資金鏈斷裂而出現大面積的經營困難甚至倒閉潮發生。

　　⊙姚爃坤

　　據《上海證券報》報道，受到增量不得超過去年的指令影響，一些銀行地方分支機構的銀根從年初起即紛紛收緊，銀行原來依靠增加貸款規模獲得收益的盈利模式正謀求轉型，許多銀行正通過提高對一些中小企業客戶以及一些新興行業領域的貸款利率的方式來對沖規模減小所帶來的損失。據有關人士透露：“一些中小企業的短期貸款利率甚至比基準利率上浮了60%。”

　　日前，央行已經明確作出指示，今年全國金融機構新增貸款總量不得超過去年水平。據悉，2008年，工商銀行、建設銀行新增信貸額度分別為3650億元、3500億元，與2007年持平，中國銀行為2600億元，同比下降200億元。央行打響了“從緊的貨幣政策”之年的關鍵一槍——緊縮“銀根”。

　　在信貸從緊力度加大的情況下，主要靠吃存貸差，經營收入80%以上來自于利息收入的商業銀行面臨著嚴峻考驗。雖然，有的銀行表示他們將把業務發展重點轉移到理財業務上來，但是，銀行的這種轉型絕不是一朝一夕之間能夠完成的，因為早在幾年前許多銀行就如此表態了，但這并不妨礙他們在今天繼續嚴重依賴利息差而發展。因此，銀行很大程度上仍需要采取應對措施確保存貸利息差不縮水，而目前最可能選擇的措施就是將貸款利率上浮。以中國銀行為例，它只要將息差提高6個基點，就可以彌補200億元的信貸額度規模下降帶來的影響。

　　這意味著，上浮貸款利率將是銀行維持存貸利息差收益的捷徑，而寬松的政策也給銀行上浮貸款利率提供了便利。

　　我國一直在穩步推進利率市場化改革。1998年，央行將金融機構對小企業的貸款利率浮動幅度由10%擴大到20%。1999年允許縣以下金融機構貸款利率最高可上浮30%。2003年8月，央行允許試點地區的農信社貸款利率上浮不超過貸款基準利率的2倍。2004年1月1日，央行把商業銀行、城信社貸款利率浮動區間上限擴大到貸款基準利率的1.7倍。2004年9月，央行規定，金融機構（不含城鄉信用社）的貸款利率原則上不再設定上限，貸款利率下限仍為基準利率的0.9倍。

　　“貸款利率封底不封頂”的規定，為商業銀行提供了寬松的可以自由發揮的空間。而資金緊縮所導致的供不應求狀況的加劇，為銀行上浮貸款利率提供了另一大支持因素。為了收緊流動性、抑制信貸過快增長，去年央行已10次上調存款準備金率，由去年初的9%提高到14.5%，為20多年來最高。據測算，存款準備金率每上調0.5個百分點，就能凍結銀行資金1700多億元，以此計算，去年銀行凍結的資金總額在18700億元以上。存款準備金率上調、貸款額度收緊等一系列緊縮措施，實際上等于強化了資金的稀缺性。

　　“貸款利率封底不封頂”是央行穩步推進貸款利率市場化的結果。倘若競爭充分，利率即可由市場予以調節，銀行上浮利率的沖動將受制于競爭因素。但是，在我國商業銀行體系中，四大國有獨資銀行占據著主導地位。截止到2006年，其金融資產占全部商業銀行機構總資產的75%，占全部金融機構存貸款份額分別為61.6%和54.8%，客觀上形成了相當程度的金融壟斷。在市場競爭不能對利率實行有效調節的情況下，上浮貸款利率、追逐自身利益最大化無疑將成為各大銀行的首要選擇。

　　同時，企業尤其是中小企業融資困難，亟需發展資金，又為銀行上浮貸款利率提供了重要的需求條件。目前，我國的中小企業主要是民營企業，由于中小企業的市場淘汰率遠遠高于大中型企業，銀行不愿意貸款給中小企業。即便是那些中小企業中的佼佼者，在向銀行貸款時也都需要支付比大中型企業借款多得多的浮動利息。另一方面，銀行對中小企業的貸款一般采取抵押和擔保的方式，不僅手續繁雜，中小企業還要付出諸如擔保費、抵押資產評估費等相關費用。因此，在歷來的調查中，“資金不足”始終被列為中小企業第一位的問題。

　　在金融機構原本就對中小企業貸款心存戒備的情況下，貸款利率的上浮是順理成章的。值得一提的是，在貨幣政策轉為“從緊”之后，一向主要依賴銀行信貸發展本地經濟的地方政府，開始頻頻召開銀政座談會或者一對一拜訪，對那些手握信貸指標的銀行進行大力公關。我們雖然無法準確評估這種公關的效果，但是，這種公關對于那些扎根地方的銀行分支機構而言有時候是很難抗拒的，只要銀行信貸略微向地方政府“傾斜”，中小企業的融資狀況就將進一步惡化。這反過來又將促使銀行加大對中小企業貸款利率的上浮幅度。

　　但是，如果貸款利率上浮太多則可能導致一些不良后果。第一，貸款利率大幅度上浮將加大中小企業的經營負擔，使中小企業在市場競爭中處于更加被動的地位。第二，那些接受高息貸款的中小企業可能因為巨大的成本壓力而產生急功近利思想，進而迫使企業打破固有計劃和既定發展軌跡，一旦經營出現問題就可能導致壞賬發生。

　　我國自20世紀90年代以來的經濟快速增長中，工業新增產值的76%以上是由中小企業創造的，中小企業總產值和實現利稅分別已占全國總量的60%和40%，中小企業還占了出口總額的60%，提供了大約75%的城鎮就業機會。中小企業是經濟發展不可忽視的推動力量。在貨幣緊縮的大背景下，有關部門應該對融資難度進一步加大、融資成本進一步上升給中小企業所帶來的不利影響進行全面評估，以提前研究應對措施，防止中小企業由于資金鏈斷裂而出現大面積的經營困難甚至倒閉潮發生。