錢塘

　　中國證監會等四部門近日聯合下發《關于整治非法證券活動有關問題的通知》，明確監管部門將鐵腕“證券打非”，與此同時，證監會也發布了周建明操縱證券市場案的處罰決定書，認定浙江寧波的周建明違反《證券法》規定，構成操縱證券市場，對其開出沒收違法所得176萬余元并處以相同金額罰款的行政處罰決定書。

　　在2006年底，“中國證券泄密第一案”杭蕭鋼構案也在浙江省麗水市蓮都區人民法院開庭審理，主角羅高峰被控涉嫌泄露內幕信息罪，陳玉興、王向東則涉嫌內幕交易罪，由此，一直暗中興盛的江浙內幕交易文化開始進入公眾視野。

　　根據麗水市檢察院的審查，去年2月11日，杭蕭鋼構原證券辦主任陳玉興從他人處得到杭蕭鋼構“安哥拉項目”的消息后，當即將此消息電話告知與他合作炒股的王向東，指令他于次日全倉買入杭蕭鋼構股票。按照陳玉興的指令，王向東2月12日一早買入“杭蕭鋼構”股票2776996股。

　　當日下午，陳玉興進一步向杭蕭鋼構公司證券辦副主任、證券事務代表羅高峰了解“安哥拉項目”信息，隨后，羅高峰、陳玉興、王向東又多次聯系，并多次買入杭蕭鋼構股票。

　　3月15日，陳玉興從羅高峰處得知證券監管機構要調查杭蕭鋼構公司，遂將有關情況告知王向東并指令其次日賣出“杭蕭鋼構”股票。3月16日，王向東按照指令將“杭蕭鋼構”股票共計696萬股全部賣出，非法獲利4037萬元。4月10日，陳玉興將羅高峰的委托賬戶晁某賬戶上的4.28萬股“杭蕭鋼構”股票全部賣出，非法獲利36.78萬元。

　　麗水市檢察院經審查后認為，羅高峰身為內幕信息知情人員，在涉及證券的發行、交易，對證券的價格有重大影響的信息尚未公開前，故意泄露內幕信息給知情人員以外的人，造成他人利用內幕信息進行內幕交易，應當以泄露內幕信息罪追究其刑事責任。陳玉興、王向東非法獲取內幕信息并利用內幕信息進行股票交易，應當以內幕交易罪追究其刑事責任，依法向法院提起公訴。

　　浙江星韜律師事務所律師汪志鋒對《第一財經日報》表示，根據《刑法》第180條之規定，“內幕交易”為證券、期貨交易內幕信息的知情人員或非法獲取證券、期貨交易內幕信息的人員，在涉及證券發行，證券、期貨交易或其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或賣出該證券，或從事與該內幕信息有關的期貨交易，或泄露該信息。獲此罪者最高可獲10年徒刑，并處違法所得5倍的罰金，“杭蕭鋼構案是近年以來內幕交易的一個典型案例”。

　　“杭蕭鋼構案并不是唯一的一個案例，事實上，在證券市場逐步走向規范化的前期，這樣的案例在市場中還存在很多。”杭州一私募基金人士童先生對本報記者坦言，在很多時候，他們會接到相關信息，稱某股票會在幾天內有重大事項公告，會在幾天內停牌，“這樣的信息大多數是準確的，一般來說，停牌的確切時間與所說時間不會超過3天，一旦復牌后，股票價格隨之就會出現大漲”。

　　“這是內幕交易的一種最隱秘的方式，該種類型就是把信息告訴第三方，由第三方去進行交易，表面上來看，消息透露者本人沒什么利益，但第三方卻因此而獲利。”童先生說。

　　明目張膽的高管自買自家股票案例也客觀存在，公開信息顯示，2006年2月23日至3月31日，宏達股份(600331.SH)2名高管和1名董事陸續買入公司股票共計13.53萬股，隨后宏達股份股價出現飆升，短短21個交易日，漲幅高達105.5%。

　　山西焦化、浙江龍盛、新興鑄管也曾經出現一些上市公司高管購入本公司股票后，股價出現暴漲的案例，童先生說，這些案例中的股票買入者其實都很難擺脫內幕交易的嫌疑。

　　上述案例在江浙一帶尤為興盛，只不過大小不一而已。江浙民間資金的異常豐富、便捷融資行為的存在，都為內幕交易文化提供了土壤。童先生說，得到內幕消息的投資者，由于自身資金的短缺，在得到消息后往往需要去融資，在浙江一些地下金融生態完善的地方，他就可以在很短的時間內以高額的利息融到他所需要的資金，等股票套現后，再把本息還給借貸者，“這樣的時間周期一般都不會超過半年，這正是游資所能承受的時間，太長了，別人也不敢借”。

　　由于民資天然逐利，在資金豐富、投資渠道狹窄的背景下，一部分資金就只能進入股市，由此民間資金也開始充當游資的角色，在這其中，有很強的專業背景或者研究能力的投資人就演變成為“漲停板敢死隊”或者私募基金，而一些缺乏研究能力的投資者，就只能四處打探內幕消息，一旦有消息，這部分資金就立即殺進，獲利后迅速套現，“當然，這些內幕消息也有不準確的時候，但在股價表現上，買入者都會收入頗豐，突出表現為去年‘5·30’之前的散戶時代，追逐消息獲取高額利潤幾乎都成了散戶們交易的主導方式”。

　　監管部門的鐵腕監管正在加強，去年4月份，為了規范上市公司高管買賣自己公司股票的行為，中國證監會在上個月發布了《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》，對上市公司高管每年可轉讓的股份數量計算方法、短線交易禁止期、禁止交易窗口期等問題作出明確規定。

　　此外，繼去年5月14日對杭蕭鋼構事件作出處罰后，證監會隨后也對天山股份作出處罰，S北海港董秘也受到深交所的公開譴責。汪志鋒分析認為，這些舉措一方面表明上述違規現象正呈現出蔓延的苗頭，另外一方面也表明監管部門的監管也越來越嚴厲。

　　來自中國證監會的消息顯示，2007年，證監系統集中打擊非法證券活動，共移送公安機關366封舉報信件，2008年，中國證監會一項工作將是集中落實一批大案要案的審理宣判。本報此前也報道稱，在“周建明案”后，證監會已經在對成為市場關注熱點的多起涉嫌股價操縱事件進行非正式調查。