2008年1月12日，第十二屆(2008年度)中國資本市場論壇在中國人民大學舉辦，本屆論壇的主題是“全球視野下的中國資本市場”，新浪財經獨家網絡支持。以下為《證券市場周刊》總編方泉的精彩觀點。

　　方泉：當漂亮的女主持人教大家答三個問題的時候，我腦子里想到的是趙本山和范偉的一個小品，趙本山說一個廚子還整天研究孫子兵法。我想前三個嘉賓上了主持人小姐的當，肯定是中了美人計。明明研究孫子兵法的人，非要說廚藝，這個我想不是經濟學家所要想的問題，可能經濟學家更多關心的問題應該是上面的，供給管理，需求管理，金融制度可能是這些。所以問題沒法回答。

　　我可以先把答案告訴你，第一叫指數不可測。第二什么板塊最牛，就是方泉的板塊最牛。但是方泉的板塊是隨機應變的，第三個問題我覺得是我們這些專家應該研究的問題，08年將有什么樣的事件，什么樣的政策會不會對市場帶來重要影響。我覺得從盈利的角度講，從賺錢的角度講，至少有一件事大家要堅決關注，創業板的推出。

　　說08年的趨勢可以說，我最近看了幾十家券商報告，所有的報告幾乎都圍繞兩個關鍵詞在說，叫振蕩整固。為什么叫振蕩，就是多數機構對08年市場沒有十足信心不看好。為什么說要整固，因為沒有人懷疑或者否定這個市場還是牛市，所以說振蕩的結果叫整固。機構給出的08年趨勢圖，有W型，有U型，有V型。其實市場研究機構都形成幾乎一致共識的時候，這個市場就更加不可測了。我想旗幟鮮明的反駁一下曹教授的觀點，曹教授說從08年開始，中國股市要進入價值投資時代。我的結論很簡單，05年開始的這波牛市叫做一鼓作氣漲到整個06年，07年，從05年5月份漲一千點漲到06年底，是2600點，從06年2600點漲到07年底漲了百分之百，漲到5千多點，一鼓作氣鼓了兩次，一定要進入再而衰，乃至三而竭，這個恰恰不是牛市的結束，是新的牛市經過振蕩整固之后，開始新的反攻。所以我認為08年乃至09年市場都是這種所謂振蕩整固，而這個意味著市場整體性的機會已經不存在了。如果說我們說，我歷來把股市分為投資和投機。到股市都是投機的，投資和投機沒有區別，如果有區別，我理解曹教授的，就是書本上來的，所謂巴菲特的方式，就是買好股票長期持有，叫做投資。

　　05年5月到07年底，你買所謂好股票長期持有是一定賺錢的。哪怕這兩年半你買不怎么好的股票，你長期持有也絕大多數是賺暴利了，但是相對持股投資，我要說的是，08年和09年這種投資性整體機會不存在了，它存在的只是結構性的機會。而結構性機會恰恰不應該買了放著長期持有，恰恰不是現在所展現出來的所謂好股票。什么叫好股票？簡單的理解就是市盈率低的。恰恰在未來結構性機會的市場中，整體市場機會不大的市場格局中，我們要想賺錢，那么我覺得是恰恰要買投機性股票，要買結構性機會的股票，這是我對08年的看法。