皮海洲

　　自2007年12月份以來，中小板的走勢明顯強于主板。就在主板市場艱難地構筑“W”底的時候，中小板率先從底部脫穎而出，并一再創出新的歷史高點。不過，中小板指數在1月3日創出6493點的新高之后，隨后幾個交易日，在主板股指持續走高的情況下，中小板指數反而出現了盤整的走勢，以至某些投資者擔心中小板行情是不是走完了。

　　這種擔心完全是一種多余。從去年11月29日的4941點上漲到今年1月3日的6493點，中小板指數上漲了30%，因此出現最近幾個交易日的盤整是很正常的。而且目前中小板指數調整的幅度非常有限，基本上以橫盤整理為主，這種盤整是很強勢的。可以相信，經過盤整之后，中小板還會踏上升途，中小板的好戲還在后頭。

　　一年之計在于春，目前正是2008年的開始。從中國股市的歷史來看，一年的開始就成為一年行情高點的情況基本上沒有出現過，年初買進股票通常是安全的，都是有獲利機會的。之所以如此，一方面作為新一年的開始，又正是上一年年終分配拉開序幕的時候，因此，市場往往會有一波業績浪的炒作行情；另一方面每年3月又逢“兩會”召開，作為全國人民政治生活上的一件大事，股市同樣也會有所反應，因而也會出現一個“兩會行情”。

　　所以年初的股市是相對安全的，股市不可能在年初形成高點，更何況目前市場對2008年上半年的牛市行情還是普遍認同的。在這種情況下，中小板指數同樣還會繼續走高。

　　而更加重要的是，市場對2007年業績浪的炒作，中小板個股將是這個舞臺上的主角之一。業績浪的炒作，一方面是炒作上市公司優良的業績，另一方面也是更加重要的一點就是炒作上市公司的利潤分配方案。

　　從過去的炒作來看，高派現與高送轉都是市場所追捧的。不過，從今年的情況來看，由于目前上市公司的股票價格較高，高派現的魅力將會有所下降，相反高送轉更容易得到市場的推崇。而在這方面中小板個股無疑是具有優勢的。去年12月份以來，中小板行情之所以明顯強于主板，實際上也就是市場對中小板個股2007年年終分配的高送轉充滿了預期。

　　中小板公司2007年分配的高送轉無疑是值得期待的。2007年是中小板公司大擴容的一年，這一年新上市公司達到96家，約占了中小板公司總數的一半。加上2006年上市的52家，兩年上市的公司達到148家。這些新上市的公司，大多數業績優良，公司股本小，資本公積金厚實，具有極強的股本擴張能力。

　　而從中小板公司的發展來看，也需要做大公司的股本，這一方面蘇寧電器是一個很好的范例。并且，從回報投資者的角度來看，中小板公司也有推出高送轉方案的必要。由于2007年上市的中小板個股大多高開低走，以至投資這類股票的投資者損失慘重。因此，這些公司也有必要推出高送轉方案出來，攤薄投資者的成本，減少投資者的損失。

　　正是基于這種高送轉的預期，所以，目前的中小板行情還只是對業績浪的一種備戰，其真正的好戲還在中小板公司高送轉分配的年報陸續推出之時。屆時，中小板的行情將會變得更加精彩。