□本報記者 朱宇 見習記者 劉譽澤

　　上海汽車（600104）是國內領先的乘用車制造商、最大的微型車制造商，公司具有雄厚的資金實力，較強的研發設計能力，豐富的車型儲備、完善的汽車產業鏈以及強大的營銷能力，是乘用車行業高速發展的最大受益者。

　　在乘用車領域，上海汽車是絕對的王者，旗下的上海通用和上海大眾占據了轎車銷量前兩名的位置。平安證券分析師秦緒文認為，上海大眾的盈利能力在2005年后持續提升，上海通用的盈利能力也相對平穩，自主品牌汽車經過2006-2008三年的投入期，將在2009年開始盈利。

　　在經歷了2005年的低谷之后，上海大眾實施了“奧林匹克計劃”，引進斯柯達品牌，發起了“百日整合運動”。奧林匹克計劃涉及六大重組領域，包括將一汽大眾和上海大眾的產品進一步加以區分并加以差異化；2007年開始生產斯柯達品牌；在2009年之前引進10到12個車型；提高國產化率，降低成本40％。據上汽有關人士介紹，奧林匹克計劃的全部目標將在2008年實現，目前已使企業走出低谷，盈利回暖。

　　上海通用目前已擁有凱迪拉克、別克、雪佛蘭以及薩博四大品牌。在2006年之前，上海通用的轎車銷量增速一直高于行業平均增速。但目前別克品牌和雪佛蘭品牌產生了定位沖突，引起市場份額下降。與此同時，上海通用在新車型引進方面乏力，而競爭廠家的新車型紛紛入市，也使得公司的市場份額下滑。目前，公司已經著手提升雪佛蘭品牌的市場形象。隨著新產品的陸續投放，上海通用有望在2009年迎來高速增長期。

　　上海汽車自主品牌建設主要依靠收購英國羅孚75平臺、25平臺和全部發動機技術產權，主要產品榮威的市場反映良好，不同級別的產品將分別于2008、2009年集中上市，加上近期收購南汽獲得成功，未來將會與南汽名爵形成很好的協同效應。

　　上汽通用五菱目前在國內微車行業龍頭地位非常穩固，主要源于上汽通用五菱在交叉型乘用車領域取得的巨大成功。但由于該領域增長有限，未來幾年會保持平穩增長的局面。

　　商用車業務依然是上海汽車的短板，但隨著公司對商用車業務投資力度加大，未來會持續向好，但短期內只能對公司銷量產生貢獻，無法提供大量利潤。上汽商用車的主要資產是控股的上汽依維柯紅巖。紅巖的優勢在于品牌價值和銷售網絡，劣勢在于競爭對手已經推出核心競爭換代的產品，而紅巖產品的升級換代還需要一段時間。

　　零部件也是上海汽車不可忽略的方面。上汽的零部件企業涵蓋了汽車電子、變速器、動力總成、齒輪等。在完成對上柴股份的控股后，上汽中輕型商用車的柴油機匹配基本可以達到100％。

　　2007年，上汽的金融業務表現出色，為公司貢獻了大量的投資收益。分析師預計，經銷商貸款和購車消費貸款將在未來成為公司后汽車化時代的穩定利潤來源，但近期受制于政策約束，難以形成大幅盈利。