□本報記者 劉興龍

　　今年1月份以來，滬深兩市的11家上市公司先后進行A股增發、配股，募集資金預計151.51億元。統計顯示，雖然1月份僅過去了不足半個月，但是，再融資募集資金規模僅比此前最高的2001年1月少了5788萬元，可以說本月創下歷年1月份再融資金額新高已成定局。

　　再融資發行年初提速

　　步入2008年，上市公司的再融資發行節奏驟然提速，大有趕超2007年的態勢。去年1月，12家上市公司進行再融資，募集資金118.18億元。

　　而本月，僅過了7個交易日，已經有10家公司增發A股，1家公司實施配股，募集資金合計151.51億元，同比增長了28.20％。

　　當我們把眼光放在上市公司歷年再融資規模時，可以發現，本月將毫無疑問的創下歷年1月份再融資金額新紀錄。1994年-2000年，這8年中1月份再融資規模均低于30億元，合計金額只有87.30億元；2001年1月，上市公司再融資的熱情突然迸發，當月9家公司增發A股，21家公司實施配股，募集資金合計152.09億元；此后，隨著市場環境不佳，上市公司再融資規模逐漸萎縮，直到2007月1月再次超過100億元。

　　今年1月，上市公司再融資規模距離之前的紀錄只相差了不到1億元，超過這一數字只是時間問題。

　　公開增發再成主流

　　股權分置改革以來，定向增發就成為了多數再融資公司的選擇，從數據來看，2006年至2007年末的每個月，非公開發行股票的上市公司家數始終多于公開增發。然而今年伊始，這種情況可能會出現變化，1月以來再融資的11家上市公司中，7家選擇了公開增發，3家選擇了定向增發，1家實施了配股。股改以來，公開增發首次成為了再融資的主流。

　　從歷史來看，2001年以前，配股是上市公司再融資的主要方式，以2001年1月為例，再融資的30家上市公司中，9家選擇了增發，21家選擇了配股的方式。此后，2002年-2005年，增發取代配股，成為上市公司再融資的首選。

　　不過，股改以來，再融資方式的豐富改變了原有的格局。2007年1月，再融資的12家上市公司中，11家選擇了定向增發，僅有1家選擇了公開增發，由此可見，定向增發受到了多數公司的歡迎。至去年年底，這種情況有所轉變，2007年12月，再融資的25家上市公司中，16家選擇了定向增發，9家選擇了公開增發，公開增發的公司家數比例有所上升。

　　市場人士分析，隨著多數上市公司股改完成，大股東利用非公開發行提升持股比例的需求下降，隨著大量定向增發的完成，置入資產改善上市公司經營環境的工作基本完成。與此同時，利率的上升和宏觀政策的調控，使得上市公司對于利用再融資獲取資金的意愿增加，而這時，公開增發的優勢則得到了體現。

　　再融資股票整體走勢強勁

　　今年1月以來，上證指數上漲了195點，漲幅為3.71％。與大盤相比，本月實施再融資的11只股票整體走勢良好，算術平均漲幅達到了10.60％，是上證指數漲幅的近三倍。

　　11只股票中，8只漲幅超過了10％，股票數量占比73％，可見，投資者對于這些股票融資后的發展前景十分看好。其中，寧波海運的漲幅最高，達到了25.90％，該公司以9元/股的價格向包括寧波海運集團有限公司在內的9名特定投資者發行6888.88萬股股票，募集資金總額達6.2億元。寧波海運本次非公開發行股票募集資金擬購置3艘二手散貨輪，其中7萬噸級的1艘，5萬噸級的2艘。募集資金投資項目投產后，公司運力將增加17萬載重噸。

　　雖然1月以來上市公司再融資規模達到了151.51億元，但是，新股募集資金僅有18.20億元，按照上市公司IPO＋再融資的募集資金總額計算，金額仍大大低于2007年1月的307億元。不過，1月份還有半個多月的時間，上市公司募資總額創新高仍有很大的可能。