□本報記者 陳勁

　　長城證券研究所所長向威達日前表示，“我們將在‘專注’和‘堅持’兩個詞上下更多的功夫，以保持較高的薦股成功率。”

　　長城證券研究所的“專注”，即專注于價值投資理念，專注于尋找成長性最好的企業。據介紹，長城證券研究所不僅用價值投資理念檢驗個股的篩選，而且用價值投資的理念來把握整個A股市場和各個行業、各個板塊之間的輪動，而不是靠技術圖形、消息或感覺去判斷形勢。為此，該公司建立了獨特的大盤價值評估系統以及前瞻性的行業景氣、行業成長性和上市公司估值吸引力評價系統，盡量用客觀的數量化指標去判斷市場，尋找投資機會。

　　例如，該研究所在2007年年度策略和1季度策略報告中均判斷了牛市強勁延續的格局；從2季度開始堅持認為上證綜指5500點左右、對應2008年30倍PE是市場較長時期內的價值中樞；而在4季度指出市場估值已較充分，尤其指出10月中下旬政策與流動性的階段性變化將帶來階段性調整——對市場中長期走向的準確判斷就是得益于前述的一整套數量化價值評估系統。

　　“‘堅持’即堅持自己的理念和判斷，不人云亦云”，向威達說。長城證券研究所重視交流，尤其是與其他投資、研究機構的充分交流，但這并不等于要聽從或者中和別人的觀點，而是在交流的基礎上作出獨立的判斷，盡量避免受到市場情緒和其他觀點的干擾。

　　例如，該研究所在6月底的半年度投資策略報告中提出“尋找估值洼地，提高煤炭、鋼鐵、有色金屬等行業的投資評級至推薦”；在4季度提出“從重估到成長”，降低短期估值基本到位的煤炭、有色金屬等行業的投資評級；在12月策略報告中提出“確定性成長指向消費”——這些判斷基本都是當時市場上較超前的非主流觀點，但是他們堅持了自己的判斷，最后得到了市場的驗證。